Soitec перетворює дефіцит Photonics-SOI на гарантований попит

Французький виробник напівпровідникових матеріалів Soitec намагається перетворити дефіцит пластин Photonics-SOI на гарантований і частково передплачений попит. Компанія укладає з клієнтами багаторічні угоди з фіксованою ціною, погодженими обсягами та депозитами, водночас нарощуючи випуск на вже наявних майданчиках. 1

Ця модель показує, як бум штучного інтелекту змінює ланцюги постачання: покупці готові заздалегідь резервувати дефіцитні компоненти, а виробники отримують більше впевненості для інвестицій у потужності.

Що передбачають угоди Soitec

Soitec очікує, що близько 80% із понад 10 угод про резервування потужностей із клієнтами у сфері фотоніки буде підписано протягом одного-двох тижнів. Решта контрактів, за прогнозом компанії, мають бути оформлені приблизно за місяць. 1

Основні умови такі:

• для клієнта фіксуються ціна та погоджений обсяг пластин на кілька років;
• клієнт сплачує грошовий депозит — поетапно, у міру нарощування виробництва;
• якщо покупець вибирає весь законтрактований обсяг, депозит повертається;
• якщо клієнт не закуповує погоджений обсяг, він втрачає депозит;
• додаткові обсяги понад контрактну квоту не постачаються автоматично за тією самою ціною — їхня вартість стає предметом нових переговорів. 1

Клієнти також мають ділитися даними про запаси. Це повинно не допустити ситуації, коли компанія резервує надмірну кількість пластин лише для того, щоб вони не дісталися конкурентам. 1

Чому позиція Soitec настільки сильна

Photonics-SOI — це підкладка, на якій виробляють майже всі кремнієво-фотонні чипи. Такі чипи використовують оптичні з’єднання для передавання даних у ШІ-інфраструктурі. У міру зростання навантажень на датацентри мідні з’єднання стають менш привабливими через обмеження за енергоспоживанням і продуктивністю. 1

За оцінкою UBS, Soitec контролює близько 95% ринку Photonics-SOI. 1 Компанія очікує, що виручка від цього напряму у фінансовому 2027 році більш ніж удвічі перевищить трохи більше ніж 100 млн доларів, отриманих у фінансовому 2026 році. Це означає понад 200 млн доларів, причому генеральний директор називає такий рівень лише нижньою межею прогнозу. 1

На тлі прискорення попиту на оптичні мережі для ШІ курс акцій Soitec у 2026 році майже учетверився. 1

Як компанія збільшує випуск без негайного будівництва нового заводу

Soitec заявляє, що наявних потужностей має вистачити для покриття попиту цього та наступного року. Для цього компанія використовує три основні важелі:

1. перерозподіляє спільні, недостатньо завантажені виробничі потужності між різними напрямами бізнесу;
2. підвищує вихід придатної продукції та ефективність виробництва;
3. встановлює додаткове обладнання у вже наявних чистих приміщеннях — спеціально контрольованих виробничих зонах для напівпровідників. 1

Частину потужностей можна розмістити на французькому майданчику, який спочатку будували для виробництва матеріалів на основі карбіду кремнію. Крім того, Soitec уже кваліфікувала клієнтів для великосерійного виробництва Photonics-SOI на своєму підприємстві з 300-міліметровими пластинами в Сінгапурі. 1

Ще приблизно п’ять місяців тому Photonics-SOI виробляли лише у Франції. Тепер компанія диверсифікує географію виробництва, залучаючи Сінгапур. 1

У Сінгапурі є будівля без установленого виробничого обладнання. За потреби Soitec може оснастити її замість будівництва нового заводу. Рішення очікується протягом шести-12 місяців. Наразі компанія не прогнозує потреби в новому підприємстві приблизно до 2029 року й не бачить негайної необхідності будувати завод у США. 1

Дефіцит виходить за межі виробництва графічних процесорів

Ситуація з Soitec свідчить, що вузькі місця у виробництві ШІ-інфраструктури виникають не лише на етапі випуску найсучасніших графічних процесорів. Дефіцит стосується також оптичних підкладок, передового пакування та пам’яті.

TSMC прогнозує, що потужності передового пакування CoWoS — технології Chip on Wafer on Substrate, яку широко використовують у ШІ-чипах — зростатимуть у середньому більш ніж на 80% щороку у 2022–2027 роках. У 2026 році компанія також планує дев’ять етапів розширення фабрик із виробництва пластин і підприємств передового пакування. 7

Водночас надані матеріали не підтверджують точного розміру частки Nvidia у попиті на CoWoS, а також заяви про «дев’ятикратне» розширення. Тому такі оцінки не можна вважати доведеними на підставі доступних джерел.

Економічна логіка, однак, очевидна: покупці дедалі частіше погоджуються на багаторічні зобов’язання, депозити, передоплати та інші фінансові механізми, щоб гарантувати поставки. Постачальники використовують ці гарантії для зниження ризику інвестицій у нові потужності. Угоди Soitec є особливо жорстким прикладом такої моделі, оскільки поєднують фіксований обсяг, депозит, який можна втратити, прозорість даних про запаси та перегляд ціни для продукції понад погоджену квоту. 1