Ліквідації криптоф’ючерсів сягнули $295 млн 28 серпня: хто втратив найбільше

Крипторинок пережив чергову різку хвилю ліквідацій 28 серпня 2026 року. За однією оцінкою, за 24 години було примусово закрито ф’ючерсних позицій приблизно на $295 млн, причому в найбільших активах більша частина втрат припала на шорти.7 Водночас цю цифру варто сприймати як оцінку, а не як єдиний остаточний підсумок: інший трекер того самого періоду повідомив про $378 млн за 24 години і $107 млн за одну годину, причому переважно ліквідовувалися лонги.12

Ця розбіжність має значення. Сервіси моніторингу враховують різні біржі, контракти й часові вікна, а їхні підсумки можуть змінюватися в міру надходження даних або переходу різкого руху ціни з одного звітного періоду в інший.

Bitcoin, Ether і Solana очолили список втрат

Оцінка у $295 млн була зосереджена переважно в трьох великих активах:

• Bitcoin: близько $130,72 млн ліквідацій, з яких 71,77% припало на шорти.
• Ether: близько $127,17 млн, частка шортів — 61,68%.
• Solana: близько $37,85 млн, частка шортів — 79,98%.7

Ці цифри показують, які активи та типи позицій зазнали найбільших зафіксованих втрат, але не називають конкретних трейдерів чи компаній. Із даних випливає, що головними постраждалими в цьому зрізі стали учасники, які грали на зниження BTC, ETH і SOL.

Чому оцінки ліквідацій відрізнялися

Дані про ліквідації — це не повний реєстр усіх угод із кредитним плечем. Трекери агрегують інформацію про примусове закриття позицій на різних біржах і за різними контрактами, часто використовуючи ковзні часові інтервали. Тому показник за одну годину може охоплювати концентрований сплеск і помітно відрізнятися від окремого 24-годинного зрізу. На результат також впливають охоплення бірж, час оновлення та методика підрахунку. Через це один сервіс може класифікувати подію як переважно ліквідацію шортів, інший — як переважно ліквідацію лонгів або як поєднання обох типів.12

Показники 28 серпня нагадують: порівнюючи такі заголовки, потрібно завжди перевіряти три речі — часовий інтервал, перелік включених бірж і співвідношення лонгів та шортів. Без цього одна загальна цифра створює хибне відчуття точності.

Хвиля 28 серпня стала частиною ширшого серпневого циклу

Волатильність 28 серпня не виникла на порожньому місці. 19 серпня Bitcoin підскочив майже на 8%, а приблизно за годину було ліквідовано понад $1 млрд шорт-позицій у Bitcoin, свідчать повідомлення з посиланням на дані CoinGlass.1 Інше джерело назвало цей рух найбільшою хвилею ліквідацій шортів у доступній історії спостережень із 2021 року.4

Після цього Bitcoin подорожчав приблизно з $62 000 до майже $80 000 25 серпня, тоді як відкритий інтерес у ф’ючерсах на Bitcoin знизився до п’ятимісячного мінімуму — близько 587 600 BTC. Таке поєднання узгоджується з версією, що ралі значною мірою підтримувалося закриттям шортів і виходом ведмежих позицій, а не лише новим нарощуванням лонгів із кредитним плечем.3

Подальший рух продемонстрував і зворотний бік ризику. Один із ринкових звітів за 28 серпня описував падіння Bitcoin більш ніж на 2% нижче позначки $80 000 і скорочення загальної капіталізації ринку більш ніж на $100 млрд. Водночас інший зріз ліквідацій показав значно більший обсяг примусових закриттів, де переважали лонги.912 Отже, джерела описують ринок, що швидко змінювався, а не одну чітко виміряну всіма сервісами подію.

Як коротке стискання перетворюється на каскад

Власник короткої ф’ючерсної позиції заробляє, коли актив дешевшає. Якщо ціна зростає, його маржа скорочується. Коли позиція перестає відповідати вимогам біржі щодо підтримувальної маржі, біржа може примусово її закрити. Сервіси, що відстежують ліквідації, класифікують такі закриття як ліквідації лонгів або шортів.

Щоб закрити шорт, зазвичай потрібно викупити відповідний обсяг активу або експозиції. Якщо багато трейдерів мають схожі позиції та близькі рівні ліквідації, ці вимушені покупки посилюють тиск угору. Ціна наближається до наступних рівнів ліквідації, запускаючи нові примусові покупки. Так працює базовий механізм шорт-сквізу — короткого стискання шортів. Переважання ліквідацій шортів у BTC, ETH і SOL у зрізі 28 серпня відповідає такому сценарію.7

Однак після різкого ралі той самий механізм може розвернутися. Якщо трейдери швидко нарощують лонги з кредитним плечем біля локальних максимумів, навіть відносно невелике падіння здатне спричинити примусові продажі та посилити зниження. Повідомлення наприкінці серпня вказували на вразливість ринку до такого розкручування лонгів після підйому Bitcoin вище $80 000.912

Що цей епізод показує про ризики безстрокових ф’ючерсів

Головний висновок стосується не того, чи виявиться зрештою правильним бичачий або ведмежий прогноз. Трейдер може мати рацію щодо довгострокового тренду, але все одно втратити позицію, якщо кредитне плече не залишає достатнього запасу для тимчасового руху проти нього.

Безстрокові ф’ючерси особливо чутливі до такого ризику, оскільки не мають фіксованої дати експірації, яка природно закрила б контракт. Невеликий запас маржі, автоматичні ліквідації на біржах і скупчення стоп-наказів або рівнів ліквідації можуть перетворити звичайний рух ціни на каскад. Серпнева послідовність — від великого шорт-сквізу 19 серпня через підйом Bitcoin до $80 000 і до подальшого тиску на лонги — показує, як позиціонування на деривативному ринку може тимчасово посилювати і зростання, і падіння сильніше, ніж це пояснювали б самі потоки на спотовому ринку.139

Читаючи заголовки про ліквідації, варто перевіряти час оновлення даних, розділяти лонги та шорти, з’ясовувати, чи йдеться про одну годину або 24 години, а також зіставляти ліквідації зі змінами відкритого інтересу. Це допомагає зрозуміти, що саме рухає ринок: нове кредитне плече, примусове закриття позицій чи обидва фактори одночасно.