Війна спустошує бюджет Росії: цивільні видатки урізають, поки дефіцит стрімко зростає

Російський бюджет на 2026 рік дедалі виразніше показує ціну затяжної війни. Навесні уряд зіткнувся з кризою ліквідності, а вже до середини року дефіцит федерального бюджету значно перевищив початковий річний план. Водночас Кремль захистив військові та політично чутливі видатки, переклавши основний тягар скорочень на цивільні програми, державні установи й майбутні запозичення.

Важливо розрізняти три поняття: ліквідність, річний бюджетний дефіцит і платоспроможність. Від’ємний залишок на рахунку казначейства означає проблеми з поточним грошовим потоком. Це не тотожне річному дефіциту і саме по собі не доводить, що держава стала неплатоспроможною.

Квітнева криза ліквідності

За даними Bloomberg, у квітні єдиний рахунок федерального бюджету Росії в казначействі опустився приблизно до мінус 5,5 трлн рублів. Видання з посиланням на людей, обізнаних із ситуацією, повідомило, що міністр фінансів Антон Силуанов попередив прем’єр-міністра Михайла Мішустіна: уряду може не вистачити коштів для своєчасного здійснення всіх запланованих виплат. 17

Цю цифру слід трактувати як повідомлення про дефіцит ліквідних коштів, а не як прямий показник накопиченого за рік дефіциту. Однак вона показала, наскільки мало в бюджету залишилося простору для одночасного фінансування війни, боргових зобов’язань і видатків за умов слабших, ніж очікувалося, доходів.

Цивільні видатки стали головним резервом для економії

Повідомляється, що після кризи влада запровадила жорсткий режим економії. Із квітня фінансування більшості непріоритетних бюджетних статей скоротили приблизно на 35%. Обмеження не поширилися на оборону, соціальні виплати, зарплати працівників державного сектору, субсидії регіонам та обслуговування державного боргу. Федеральним установам також доручили відкласти необов’язкові витрати й підготуватися до можливого скорочення штату приблизно на 15%.

Ці оперативні деталі ґрунтуються на медійних повідомленнях, а не на повністю оприлюдненому бюджетному документі. Проте загальна картина очевидна: уряд намагається зберегти військові видатки та ключові політичні зобов’язання, змушуючи цивільну адміністрацію й менш захищені програми поглинати фінансовий удар.

Дефіцит за сім місяців перевищив річний план

За попередніми даними російського Міністерства фінансів, дефіцит федерального бюджету за січень–липень становив 6,455 трлн рублів, або 2,8% ВВП. Водночас початковий бюджетний план на весь 2026 рік передбачав дефіцит близько 3,786 трлн рублів, або 1,6% ВВП.

Отже, за сім місяців дефіцит уже був приблизно у 1,7 раза більшим за початковий план на весь рік. Bloomberg, аналізуючи дані Мінфіну, наводив близьку оцінку — близько 6,5 трлн рублів за січень–липень.

У липні Reuters повідомило, що дані урядового бюджетного порталу вказували на можливе зростання федеральних видатків до 45,11 трлн рублів — проти 44,07 трлн, закладених у бюджетному законі. Дефіцит також міг перевищити офіційний план.

Окреме повідомлення оцінювало дефіцит у 8,654 трлн рублів станом на 24 серпня. Оскільки ця цифра походить із вторинних повідомлень, її коректніше сприймати як оперативну оцінку, а не як остаточний підтверджений результат.

Чому військові витрати майже неможливо скоротити

За оцінкою Стокгольмського міжнародного інституту дослідження проблем миру (SIPRI), бюджет Росії на 2026 рік передбачав 14,9 трлн рублів військових витрат — 6,3% ВВП. Інститут також попереджав, що зростання вартості обслуговування боргу звужує можливості фінансування інших бюджетних напрямів.

Інші повідомлення містили оцінки можливого додаткового перевищення військових і силових видатків приблизно на 2 трлн рублів, а за негативного сценарію — до 4 трлн рублів. Це прогнози та сценарії, а не остаточні підсумкові суми.

Додаткову жорсткість бюджету створює борг. За повідомленнями про плани урядового фінансування, обслуговування вже наявного внутрішнього боргу коштує близько 4 трлн рублів у поточному бюджеті, що робить цю статтю однією з найбільших. Коли оборона, соціальні зобов’язання, зарплати бюджетників і боргові виплати оголошені пріоритетними, саме цивільні програми стають найпростішим джерелом швидкої економії.

Публічні запевнення Силуанова і повідомлення про внутрішнє попередження

Публічні заяви міністра фінансів і повідомлення про внутрішнє попередження могли стосуватися різних аспектів бюджетної ситуації. В інтерв’ю Антон Силуанов заявив, що в бюджету є ресурси для покриття всіх запланованих видатків. Натомість Bloomberg описував попередніше попередження прем’єру про можливу нестачу готівкових коштів для своєчасного здійснення всіх платежів. 17

Ця на перший погляд суперечність може пояснюватися різницею між платоспроможністю протягом усього бюджетного циклу та ліквідністю в конкретний момент. Держава може розраховувати профінансувати свої зобов’язання за рахунок запозичень, майбутніх доходів або зміни пріоритетів, але водночас тимчасово не мати достатньо коштів на рахунках.

Подальші обмеження видатків роблять повідомлення про проблеми з ліквідністю більш переконливими, однак не доводять, що Росія була на межі дефолту.

Що показують цифри — і чого вони не доводять

Наявні дані дають підстави для трьох висновків:

1. У квітні Росія зіткнулася із серйозним шоком для грошового потоку. Повідомлення про від’ємний залишок у 5,5 трлн рублів і ризик затримки платежів свідчать про негайний тиск на ліквідність. 17
2. Фіскальний розрив значно відійшов від початкового плану. Офіційний дефіцит за січень–липень становив 6,455 трлн рублів проти річної цілі у 3,786 трлн.
3. Кремль обрав перерозподіл тягаря, а не широке скорочення військових видатків. Захищені статті та повідомлення про урізання цивільних витрат показують, на кого припав основний тягар корекції.

Ці факти не доводять неминучої суверенної неплатоспроможності. Росія все ще може залучати внутрішні позики та змінювати графіки видатків. Проте її бюджет став менш гнучким, сильніше залежить від запозичень, а підтримка війни створює дедалі більшу ціну для майбутніх бюджетів.

Обмежений політичний тиск на зміну курсу

Внутрішній електоральний тиск із вимогою скоротити військові видатки також залишається обмеженим. Верховний суд Росії не допустив партію «Яблуко» — єдину зареєстровану партію, яка відкрито виступала проти війни, — до участі у вересневих парламентських виборах. 23 Згодом це рішення залишили в силі в апеляції. 5

Це не означає, що фіскальна політика не може змінитися. Але напередодні виборів у парламенті немає повноцінного каналу для відкрито антивоєнної платформи, побудованої на скороченні військових витрат. Тому фінансовий тягар, імовірніше, і надалі розподілятимуть через режим економії, податки, запозичення та скорочення цивільних програм, а не через виборчий мандат на згортання війни.

Висновок

Фінансова проблема Росії у 2026 році полягає не просто в тому, що в держави «закінчуються гроші». Військові витрати зробили її бюджетні зобов’язання дедалі жорсткішими. Квітнева криза ліквідності змусила владу терміново обмежити менш захищені видатки, після чого дефіцит значно перевищив початковий річний план.

У короткостроковій перспективі це означає жорсткішу економію в цивільній державі. У довгостроковій — більш залежний від боргу й менш адаптивний бюджет. Росія поки що може продовжувати фінансувати війну, але ціною дедалі помітніших і дорожчих компромісів.