Unitree Robotics злетіла на 629% під час дебюту на біржі в Шанхаї

Попит з боку роздрібних інвесторів був надзвичайно високим: заявки перевищили доступний обсяг більш ніж у 8 000 разів.

Відкриття на рівні 1 100 юанів і закриття по 845 юанів

У перші хвилини торгів акції Unitree відкрилися по 1 100 юанів. Це означало зростання на 949,20 юаня, або 629,44% порівняно з ціною IPO. За такої ціни ринкова капіталізація компанії тимчасово піднялася приблизно до 444,9 млрд юанів — близько 66 млрд доларів.

Після стрімкого старту котирування відступили. Протягом сесії акція опускалася приблизно до 800 юанів, а завершила день на рівні 845 юанів. Це все одно означало приріст 460,34% від ціни розміщення.

За підсумками першого дня Unitree оцінювалася приблизно у 341,77–341,8 млрд юанів, або близько 50,7 млрд доларів.

Торги: понад 23 млрд юанів обороту

Активність інвесторів була винятковою. За день:

• обсяг торгів у грошовому вираженні становив близько 23,16 млрд юанів;
• коефіцієнт обороту акцій досяг 85,28%;
• обсяг торгів склав 256 600 лотів, тобто приблизно 25,66 млн акцій.

Такий показник обороту означає, що протягом першої сесії змінився власник значної частини акцій, доступних для торгів. Водночас це не означає, що всі акціонери продали папери: показник відображає сумарний обсяг операцій відносно кількості акцій у вільному обігу.

Скільки «заробив» засновник Ван Сінсін

Засновник Unitree Ван Сінсін, який також є головою правління, генеральним директором і технічним директором компанії, після IPO контролював приблизно 31,29% акцій — безпосередньо та через платформу володіння акціями працівників.

За ціною закриття його частка оцінювалася приблизно у 106,9–107 млрд юанів. Це паперове багатство: воно залежить від поточної біржової ціни й не є сумою, яку власник фактично отримав готівкою.

За максимальною ціною відкриття оцінка його пакета була ще вищою — понад 130 млрд юанів. Однак різке падіння котирувань протягом сесії показало, наскільки швидко може змінюватися така оцінка.

Частка Meituan і обережність із розрахунками прибутку

Пов’язані з Meituan структури володіли приблизно 8,7% Unitree. За ціною закриття цей пакет оцінювався приблизно у 29,7 млрд юанів; окремі підрахунки, що враховують лише певні юридичні особи, дають оцінку понад 20 млрд юанів.

Отже, рання приватна інвестиція Meituan отримала дуже значний нереалізований приріст вартості. Водночас доступні якісні джерела не дають змоги встановити один беззаперечний коефіцієнт окупності інвестиції. Тому твердження про конкретний прибуток «у стільки-то разів» варто сприймати обережно: результат залежить від того, які саме структури Meituan враховувати, якою була первісна ціна інвестиції та чи йдеться про паперову оцінку, а не про фактично зафіксований прибуток.

Дебют на тлі слабкого ринку

Ривок Unitree особливо впадав в очі на тлі загального зниження китайських акцій. У тогочасних повідомленнях зазначалося, що Shanghai Composite, основний індекс Шанхайської фондової біржі, знизився приблизно на 2%. Це підкреслює, що стрибок Unitree був передусім історією конкретної компанії та ажіотажу навколо робототехніки, а не результатом загального підйому ринку.

Чому саме в цей момент увага була такою високою

Лістинг у Шанхаї збігся в часі зі Всесвітньою конференцією з робототехніки у Пекіні. Захід проходив із середи до неділі; на ньому очікували понад 300 компаній, більш ніж 2 000 експонатів і понад 150 презентацій нових продуктів.

Таке накладання за часом посилило увагу до Unitree та до ширшої спроби Китаю перевести гуманоїдних роботів із видовищних демонстрацій — на кшталт танців і акробатики — до комерційного використання. Однак біржовий ажіотаж першого дня ще не доводить, що компанія вже досягла відповідної операційної прибутковості чи масового впровадження технології.