Європа має 60,8% газу в сховищах: чому навіть ціль у 80% під загрозою

Чому навіть знижена ціль у 80% виглядає складною

На тлі дорогих літніх закупівель практичний орієнтир ЄС знизили з попередньої мети у 90% до 80%. Але й цей рівень залежить від стабільного надходження додаткових партій LNG та продовження закачування до кінця сезону.

Проти такого сценарію працюють кілька чинників:

1. Перебої на Близькому Сході скоротили постачання та гнучкість ринку. LNG із Катару зазвичай надходить покупцям у Європі та Азії. За повідомленнями, Італія, Польща й Бельгія не отримували катарських обсягів із 2 квітня — саме тоді Італія прийняла останній зафіксований катарський танкер. Втрата цих вантажів зменшує гнучкість і на ширшому спотовому ринку.
2. Європа конкурує з Азією. Попит із боку Японії та Південної Кореї, а також закупівлі Індії, Бангладеш і Тайваню звузили цінову перевагу постачання гнучкого LNG до Європи.
3. Альтернативи трубопровідним поставкам обмежені. Європі доводиться конкурувати за вантажі з Атлантичного басейну, а не просто заміщати близькосхідні обсяги іншими джерелами.
4. Економіка закачування стала менш привабливою. Високі ціни роблять газ, куплений сьогодні, дорожчим для закачування. Водночас беквордація — ситуація, коли зимові ф’ючерсні ціни нижчі за ближчі літні — послаблює комерційний стимул купувати газ зараз і продавати його взимку.

Тому вища спотова ціна не розв’язує проблему автоматично. Вона може привабити додаткові вантажі, але водночас здорожчує поповнення запасів і погіршує економіку роботи комерційних сховищ.

Що прогнозують аналітики

Доступні оцінки вказують на рівень нижче 80% до 1 листопада:

• Rystad Energy: близько 75% у базовому сценарії;
• Kpler: приблизно 77%;
• Wood Mackenzie: щонайбільше 75% навіть у гіпотетичному сценарії, за якого Катар відновить повну операційну потужність до кінця вересня, без урахування пошкоджених виробничих ліній.

Наявні матеріали підтверджують різке скорочення імпорту LNG до ЄС, зафіксоване S&P Global Energy CERA, але не містять актуального прогнозу заповнення сховищ на середину серпня, який можна було б достовірно приписати CERA. Так само в наданих публікаціях не вдалося перевірити поточний числовий прогноз Axpo.

Невизначеність тут принципова. Це сценарні оцінки, а не гарантований результат: вони залежать від тривалості перебоїв на Близькому Сході, попиту в Азії, погоди в Європі та темпів закачування. Тому неперевірені цифри Axpo або CERA не варто подавати як усталені прогнози.

Скільки газу потрібно для досягнення 80%

За оцінкою, яку наводить Rystad, для переходу від базового сценарію у 75% до 80% знадобиться приблизно 5,2 млрд кубометрів додаткового газу. Це еквівалентно близько 50 стандартним LNG-вантажам, якщо розмір одного вантажу становить 174 000 кубометрів. Досягнення 90% потребувало б близько 15,6 млрд кубометрів, або приблизно 150 таких вантажів.

Kpler показує масштаб проблеми через імпортні обсяги: у період із серпня до жовтня очікувався імпорт до ЄС близько 24 млн метричних тонн LNG, тоді як для заповнення сховищ до 80% потрібно орієнтовно 26 млн тонн, а для 90% — 33 млн тонн.

Ці оцінки пояснюють, чому навіть послаблена ціль залишається вразливою. Нестача відносно невеликої кількості вантажів може перетворитися на кілька відсоткових пунктів недозаповнення, особливо коли Європа змагається з азійськими покупцями за ті самі гнучкі поставки.

Імпорт LNG уже скорочується

За даними S&P Global Energy CERA, імпорт LNG до ЄС у червні зменшився на 18% у річному вимірі — до приблизно 7,5 млн метричних тонн. На світову торгівлю вплинула втрата виробництва в Перській затоці. У травні імпорт також скоротився — на 8% рік до року, хоча за перші п’ять місяців 2026 року він усе ще був приблизно на 4% вищим, ніж за аналогічний період попереднього року.

Ця змішана картина важлива: активні закупівлі на початку року не усувають нинішньої проблеми із заповненням сховищ. Європі потрібні достатні поставки в останні місяці сезону закачування — саме тоді, коли конкуренція за вантажі та вартість газу залишаються високими.

Чому ситуація в Німеччині має особливе значення

Німеччина важлива для всієї системи, оскільки на неї припадає приблизно 22% робочої місткості газових сховищ ЄС. Якщо німецькі сховища залишаться заповненими менш ніж наполовину, це буде не лише національною проблемою: здатність ЄС балансувати постачання між північно-західною та центральною Європою під час холодної погоди може зменшитися.

Надані джерела не встановлюють остаточний поточний відсоток заповнення німецьких сховищ і не підтверджують однозначної позиції уряду щодо можливого втручання. До цих деталей варто ставитися обережно. Водночас структурний ризик очевидний: великі німецькі сховища відіграють центральну роль у регіональному балансуванні, а низькі запаси можуть посилити тиск на транскордонні потоки та ціни, якщо попит швидко зросте.

Дефіцит LNG може тривати всю зиму

За очікуваннями ринку, наведеними в доступних матеріалах, постачання LNG із Близького Сходу залишатимуться обмеженими до кінця 2026 року, а нормалізація можлива лише приблизно у квітні 2027-го. Якщо цей сценарій справдиться, перебої охоплять основний європейський опалювальний сезон, а не лише затримають літнє закачування.

Це не означає, що фізична газова криза неминуча. Європа має регазифікаційні потужності, трубопровідний імпорт, можливості скорочення попиту та здатність залучати вантажі вищими цінами. Але кожен із цих інструментів має обмеження. Тривалий дефіцит поставок залишить регіон більш уразливим до стрибків цін і конкуренції за замінний газ.

Спека та посуха створюють другий енергетичний шок

Дефіцит газу в сховищах розгортається одночасно з надзвичайно складною ситуацією на ринку електроенергії. За даними Спільного дослідницького центру Європейської комісії, слабкі опади та повторні хвилі спеки призвели до рекордно низького рівня води в Луарі, По, Рейні та Дунаї в серпні.

Низький рівень річок і висока температура води можуть обмежувати атомну генерацію, а посуха також ускладнює внутрішні перевезення. Серед зафіксованих наслідків:

• стан Дунаю обмежив виробництво електроенергії на атомних об’єктах в Угорщині та Румунії;
• у Франції спека створила додаткові ризики для атомної генерації, а ціна електроенергії «на добу наперед» у одному з епізодів зросла на 21,8% — до €142,5 за МВт·год;
• Угорщина скоротила освітлення державних установ, щоб зменшити навантаження на електромережу;
• низький рівень води в Рейні загрожував річковому судноплавству та ускладнював перевезення палива й інших товарів.

Зв’язок із газовими сховищами тут непрямий, але суттєвий. Коли скорочуються атомна та гідроенергетична генерація, газові електростанції можуть бути змушені покривати більшу частину попиту на електроенергію. Одночасно низький рівень води ускладнює логістику палива. У результаті попит на газ може зрости саме тоді, коли енергетичні компанії намагаються закачувати його в сховища.

Перед зимою запас міцності залишається тонким

Заповнення на 60,8% не означає, що Європа залишилася без газу: сховища не порожні, а система все ще здатна залучати додаткові поставки. Обережніший і точніший висновок полягає в іншому: ЄС входить у фінальну частину сезону закачування з незвично малим запасом міцності та значною кількістю зовнішніх ризиків.

Щоб досягти хоча б 80%, Європі потрібні безперервне закачування, достатні обсяги гнучкого LNG, контрольований попит в Азії та відсутність нового погіршення погоди чи роботи інфраструктури. Оприлюднені прогнози на рівні приблизно 75–77% свідчать, що аналітики вважають ціль складною, але не неможливою. Практичний ризик полягає в тому, що будь-який додатковий збій — у LNG-постачанні, генерації, річкових перевезеннях або зимовому попиті — швидше позначиться на європейських цінах на газ, оскільки сезон стартує з набагато нижчими запасами, ніж у попередні роки.