ASML вдруге підвищила прогноз на 2026 рік на тлі буму ШІ-чипів

Прогноз на 2026 рік підвищено вдруге

Тепер ASML очікує, що загальні продажі у 2026 році становитимуть €43–45 млрд. Попередній діапазон був €36–40 млрд. Компанія також підвищила прогноз валової маржі до 54–56% із попередніх 51–53%.

Це вже друге підвищення прогнозу за рік. У квітні ASML змінила початковий діапазон €34–39 млрд на €36–40 млрд.

Підтверджений прогноз на третій квартал передбачає:

• Продажі: €11–12 млрд
• Валова маржа: 55–57%

Наскільки сильним є попит на EUV-системи

Керівництво ASML назвало замовлення в першій половині року «надзвичайно сильними». За словами CEO Крістофа Фуке, клієнти прискорюють плани розширення потужностей, оскільки попит на чипи перевищує пропозицію.

Плани самої ASML дають змогу оцінити масштаб цього попиту. Компанія очікує поставити близько 60 систем low-NA EUV у 2026 році — на 25% більше, ніж роком раніше. Крім того, ASML планує збільшити потужності на 30% у 2027 та 2028 роках. Це свідчить, що клієнтські замовлення й очікуваний попит виходять далеко за межі одного кварталу.

Однак такі дані не означають, що інвестиційний цикл у ШІ позбавлений ризиків. Капітальні витрати напівпровідникових компаній залишаються циклічними, а нинішні плани клієнтів не гарантують, що попит зберігатиметься на тому самому рівні безперервно. Найобґрунтованіший висновок полягає в тому, що витрати на ШІ покращили середньострокові перспективи обладнання для передової логіки та пам’яті, але виконання замовлень і доступні виробничі потужності залишаються ключовими обмеженнями.

Що означають слова Крістофа Фуке

Оцінка CEO вказує на зміну поведінки клієнтів. Вони замовляють обладнання не лише для покриття поточного дефіциту, а й розширюють та переносять уперед свої інвестиційні плани.

Це підтримує думку, що нинішній цикл є ширшим за короткострокове поповнення запасів. Йдеться, схоже, про багаторічний поштовх до інвестицій у виробництво, пов’язаний із розгортанням ШІ-інфраструктури та потребою в потужніших обчисленнях.

Водночас розширення потужностей ASML — це реакція на активність клієнтів, а не самостійний доказ того, що цикл триватиме без перебоїв.

Чому ринок позитивно відреагував

Реакцію інвесторів можна пояснити трьома взаємопов’язаними сигналами:

1. Сильні фінансові результати. Продажі перевищили верхню межу прогнозу ASML, а чистий прибуток — наведений консенсус аналітиків.
2. Вищий прогнозований рівень доходів. Річний прогноз продажів підняли до €43–45 млрд, а очікувану валову маржу — до 54–56%.
3. Ознаки довготривалих інвестицій клієнтів. Керівництво повідомило про прискорення планів розширення, сильний попит на EUV та збільшення потужностей у 2027–2028 роках.

Надані джерела підтверджують позитивну реакцію ринку на результати й прогноз, але не дають достатньо надійної основи для точного розрахунку всіх заявлених внутрішньоденних рухів акцій у понеділок, зростання від 52-тижневого мінімуму, результату від початку 2026 року або повного переліку нових рейтингів і цільових цін аналітиків. Ці показники не варто виводити лише з квартального звіту.

Що показують конкуренти

Окреме повідомлення стосується ASM International — іншого виробника обладнання для напівпровідникової галузі. 10 серпня компанія розпочала програму викупу власних акцій на суму до €150 млн. Вона триватиме до досягнення цієї суми або до грудня 2026 року — залежно від того, яка подія настане раніше.

Цей крок важливий для ширшої групи виробників обладнання, але сам по собі не є доказом операційного прогнозу ASM International або динаміки акцій BE Semiconductor Industries. Надані матеріали не містять достатньо підтверджених даних для зіставлення понеділкових результатів чи прогнозів цих компаній.

Висновок для інвесторів

Звіт ASML посилив аргумент, що інвестиції в напівпровідники, пов’язані зі штучним інтелектом, уже перетворюються на реальний попит на передове літографічне обладнання. Найчіткіші докази — €3,8 млрд продажів EUV-систем у другому кварталі, друге підвищення прогнозу на 2026 рік і плани клієнтів нарощувати потужності протягом наступних двох років.

Головне застереження — оцінка компанії та циклічність галузі. Сильні замовлення сьогодні не усувають ризику уповільнення витрат на напівпровідники в майбутньому. Але наразі результати ASML свідчать, що розгортання ШІ-інфраструктури має достатній масштаб, щоб підтримувати зростання продажів обладнання, покращення маржі та подальше розширення виробництва EUV-систем.