Порушення роботи нафтового експорту з Новоросійська після атаки українського безпілотника додало до проблем на Близькому Сході ще один потенційний осередок перебоїв. Для ринку це важливо, оскільки одночасні збої в кількох регіонах можуть швидко скоротити доступну морську пропозицію, особливо для європейських покупців, орієнтованих на сорти, ціни яких прив’язані до Brent.
Ралі стримав несподіваний стрибок комерційних запасів сирої нафти у США — на 17,4 млн барелів. Замість очікуваного скорочення ринок побачив значне накопичення, що свідчить про відносну м’якість фізичного попиту в короткостроковій перспективі та послаблює аргумент про негайний дефіцит на американському ринку.
ОПЕК учетверте поспіль знизила прогноз зростання світового попиту на нафту у 2026 році — до 580 000 барелів на добу. МЕА пішло далі й очікує скорочення споживання на 1,6 млн барелів на добу через високі ціни на паливо та ослаблення економічної активності.
Ці оцінки вказують на протилежний ефект: що довше тримаються високі ціни, то сильніше вони руйнують попит. Відтак частина шоку з боку пропозиції може бути компенсована скороченням споживання.
У підсумку ринок опинився між двома силами. З одного боку — незвично висока геополітична премія за ризик для ключових маршрутів та експорту. З іншого — зростання запасів і дедалі слабший прогноз попиту. Саме тому нафта продемонструвала різкий тижневий приріст, але не перейшла до неконтрольованого стрибка цін.