Від катастрофи до рекордної ставки: як хедж-фонд колишнього дослідника OpenAI втратив $30 млрд і зробив нову авантюру на $400 млн

Це нове вливання в $400 млн доповнює попередню частку в $100 млн, доводячи загальну позицію Situational Awareness у Source Foundry до приблизно $500 млн . The Wall Street Journal повідомив про цю угоду як про "останню відому ставку фонду в приватні компанії" після того, як він продав майже весь свій публічний портфель акцій . Фонд зберіг свої приватні активи, включаючи Source Foundry і, за даними, частку в Anthropic, в той час як позбувся публічних акцій . Sequoia Capital також є інвестором Source Foundry .

Крах: як фонд на $45 млрд втратив дві третини вартості

Що сталося. Наприкінці липня 2026 року різкий спад акцій у сфері ШІ та напівпровідників спричинив величезні збитки в Situational Awareness, який використовував значне кредитне плече - за даними, до 400% . Фонд зазнав приблизно 67% зниження всього за один місяць . Зіткнувшись із маржинальними вимогами від провідних брокерів, включаючи Goldman Sachs та JPMorgan, фонд був змушений продати більшу частину свого публічного портфеля акцій .

Втручання Citadel. Ken Griffin's Citadel викупив більшу частину цього публічного портфеля . Reuters повідомив, що обсяг проданих активів склав близько $16 млрд . Продаж скоротив активи фонду під управлінням з піку приблизно $20–45 млрд — CNBC повідомляв про пік у $45 млрд з урахуванням кредитного плеча, тоді як інші джерела наводили близько $20 млрд чистих активів — до близько $10 млрд . Bloomberg повідомив, що активи "впали приблизно до $10 млрд" після угоди з Citadel, зменшившись більш ніж удвічі . Фонд не продавав свій приватний портфель, який включає частку в Anthropic, оцінену приблизно в $5 млрд .

Хто такий Ашенбреннер. Ашенбреннер - це колишній дослідник OpenAI приблизно 25 років без попереднього професійного досвіду трейдингу . Він заснував Situational Awareness у 2024 році після своєї вірусної серії есе про загальний штучний інтелект, і фонд демонстрував приголомшливу прибутковість - приблизно 439% за один звітний період - до краху в липні 2026 року . CNBC описав його як "20-річного менеджера", який швидко побудував фонд на концентрованих, кредитно-плечових ставках на ШІ - стратегія, яка приголомшливо спрацювала на зростанні та обвалилася, коли тренд на ШІ розвернувся . Його звільнили з OpenAI у 2024 році через імовірний витік інформації, який він заперечує .

Що це означає

Інвестиція в $400 млн у Source Foundry свідчить про те, що Ашенбреннер не відступає від своєї ключової тези: вузьким місцем для прогресу ШІ є обладнання, зокрема виробництво чипів. Готовність фонду розмістити півмільярда доларів у приватній компанії без ліквідності публічного ринку говорить про довгострокову впевненість, яка пережила крах на публічному ринку. Чи окупиться ця впевненість, залежатиме від того, чи зможе Source Foundry виконати свою обіцянку створити машини, які кинуть виклик домінуванню ASML - подвиг, якого жодна компанія не досягала десятиліттями.