Закриття Ормузької протоки вилучило 2 млн тонн алюмінію. Ціни злетіли до чотирирічного максимуму

Закриття Ормузької протоки після повітряної війни США та Ізраїлю проти Ірану, що почалася наприкінці лютого 2026 року, спричинило один із найсерйозніших шоків пропозиції в історії світового ринку алюмінію. Приблизно 2 млн тонн пропозиції зникли з ланцюгів постачання, виробництво в Перській затоці різко впало, а ціни на Лондонській біржі металів (LME) сягнули чотирирічного максимуму, перш ніж частково знизитися на тлі крихкої рівноваги .

Зупинка виробництва на заводах Перської затоки

Три найбільші заводи регіону постраждали безпосередньо від бойових дій та блокади ланцюгів постачання:

Aluminium Bahrain (Alba) 4 березня 2026 року оголосив форс-мажор, а до 15 березня розпочав контрольоване зупинення трьох виробничих ліній (19% його потужності в 1,62 млн тонн) . Станом на квітень 2026 року завод — найбільший у світі за межами Китаю — працював приблизно на 30% потужності .

Qatalum (Катар) спочатку опинився під загрозою повного закриття після атаки дрона на термінал ЗПГ Рас-Лаффан, яка перекрила постачання газу. Після того, як QatarEnergy підтвердила скорочення обсягів газу, Qatalum стабілізував роботу на рівні приблизно 60% номінальної потужності (близько 390 000 тонн на рік) .

Emirates Global Aluminium — Al Taweelah був зупинений у березні внаслідок іранського удару. Станом на 12 серпня 2026 року компанія повідомила, що завод працює лише на 18% потужності й не очікує повного повернення до попередніх рівнів виробництва раніше початку 2027 року . EGA витрачає $400 млн на відновлення виробництва . Випуск її глиноземного заводу скоротився майже вдвічі — до 602 000 тонн у першому півріччі 2026 року .

Загалом виробництво алюмінію в регіоні впало до найнижчого рівня за понад десять років у квітні 2026 року . Пошкодження та логістичні обмеження вилучили з глобального ланцюга постачання чистих ~2 млн тонн річного обсягу .

Світова морська торгівля глиноземом

Заводи Близького Сходу значною мірою залежать від імпортного глинозему та бокситів. Судна з цією сировиною почали змінювати маршрути в обхід Ормузу вже 9 березня 2026 року . Wood Mackenzie оцінює, що блокада протоки може перекрити до 60% постачання глинозему на близькосхідні заводи, що потенційно призведе до втрати 3–3,5 млн тонн виробництва у 2026 році . Світова морська торгівля насипним глиноземом у другому кварталі 2026 року скоротилася майже на 4% — до 10,4 млн тонн, головним чином через те, що блокада Ормузу порушила доступ для ключових країн-імпортерів .

Ціни на алюміній на LME

Ціни злетіли приблизно з $3400/т на початку березня до чотирирічного максимуму в $3855/т 2 червня 2026 року (S&P Global підтверджує пік року на рівні $3854/т) . Короткочасна угода між США та Іраном у середині червня спричинила різке зниження — спотова ціна алюмінію на LME впала до $3418/т 15 червня, а тримісячний контракт — до $3380/т . До кінця липня воєнна премія майже повністю зникла: тримісячний контракт на алюміній на LME торгувався близько $3170/т — приблизно на рівні, де він перебував до ескалації конфлікту . Однак через те, що переговори щодо Ормузу зайшли в глухий кут, ціни знову поповзли вгору — до ~$3337/т до 11 серпня 2026 року, що більш ніж на 8% вище рівня кінця червня .

Ланцюги постачання та інші метали

Ормузька протока зазвичай пропускає приблизно 5,14 млн тонн первинного алюмінію на рік — близько 75% усього виробництва регіону та приблизно 9% світової пропозиції . Norsk Hydro наприкінці липня попередила, що світовий ринок алюмінію стикається з поглибленням дефіциту, якщо обмеження в Ормузі збережуться, оскільки постачання сировини продовжують блокуватися . Американські покупці алюмінію зіткнулися з ще вищими цінами: внутрішні премії піднялися вище $6000/т через додаткові мита за розділом 232, які посилили кризу пропозиції . ООН повідомила, що блокада Ормузу призвела до падіння експорту природного газу на 95% і мала серйозні наслідки для ринків добрив та промислових товарів .

Дипломатичні перспективи

Згідно з останньою оцінкою МЕА станом на 12 серпня 2026 року, розблокування Ормузької протоки залишається недосяжним, а дипломатичного врегулювання не видно . Застій у переговорах між США та Іраном посилює побоювання тривалого порушення постачання, тримаючи ринок у напрузі та підтримуючи нещодавнє відновлення цін вище $3300/т .