Нафта дійшла до $89, інфляція повертається, а ФРС знову думає про підвищення ставок: головні ринкові шоки 12 серпня

EIA підвищило прогноз цін на 2026 рік. У серпневому короткостроковому енергетичному прогнозі, опублікованому у вівторок, EIA підвищило прогноз середньої ціни Brent на 2026 рік до $87 за барель (порівняно з $82 у липневому прогнозі), а середню роздрібну ціну газу в США — до $3,78 за галон. Відомство припустило, що обмеження в Ормузькій протоці триватимуть до кінця серпня, і лише близько восьми суден на день перетинають її, тоді як до кризи цей показник становив приблизно 120 на день . EIA також оцінило обсяг видобутку, зупиненого через кризу, у 5,5 млн барелів на день за липень .

Deutsche Bank попередив про відновлення інфляційних ризиків. Стратеги DB зазначили, що Brent пробила рівень $85 і закрилася близько $88. Вони вказали на вищі ціни шестимісячних ф'ючерсів та зростання свопів на інфляцію в євро як на фактори, що підживлюють спекуляції про жорсткіші дії центробанків .

Ставки та монетарна політика: перегляд у бік жорсткості

Дохідність 10-річних облігацій США зросла на 6,2 базисного пункту. Дохідність еталонних 10-річних казначейських облігацій США знову піднялася вище 4,70%, повернувшись до рівнів, які востаннє спостерігалися в січні 2025 року. Свою роль відіграла жорстка риторика президентки Федерального резервного банку Клівленда Бет Хеммак щодо посилення політики .

Ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні знову перевищила 50%. Після слабкого звіту про ринок праці в липні, який знизив імовірність підвищення до близько 44%, інфляційний шок, спричинений нафтою, підвищив цю оцінку до понад 50% . Троє членів ФРС виступили проти рішення на попередньому засіданні на користь негайного підвищення, а на початку місяця ринки оцінювали ймовірність підвищення у вересні приблизно у 63% .

Однорічний своп на інфляцію в євро зріс до 2,39%. Зростання вартості енергоносіїв підвищило інфляційні очікування в єврозоні, що узгоджується зі спостереженням Deutsche Bank про те, що свопи на інфляцію в євро зростають синхронно з ралі Brent .

Акції та валюта: ринки в очікуванні

Американські акції були стриманими напередодні звіту CPI за середу. З Brent, що наближалася до $90, жорсткою переоцінкою політики ФРС і публікацією липневого індексу споживчих цін (CPI) наступного дня, фондові ринки торгувалися обережно. Долар демонстрував бічний рух під час азійської сесії, не реагуючи на нові атаки на Близькому Сході, оскільки ринки очікували на дані щодо інфляції .

Загальний жорсткий фон зберігався. Резервний банк Австралії (RBA) у вівторок жорстко утримав ставку на попередньому рівні, тоді як трейдери дедалі частіше роблять ставку на те, що Банк Японії може знову посилити політику вже наступного місяця .

Геополітика: дипломатія на критичній точці

Окрім безпосередніх ринкових рухів, дипломатична ситуація залишалася нестабільною. Катар описав переговори між Іраном та Оманом щодо майбутнього протоки як такі, що перебувають на "критичній точці". Хоча ця конкретна характеристика не була незалежно підтверджена наявними джерелами, загальний контекст — зі згасаючими надіями на угоду між США та Іраном, а також новими атаками на судна — відповідав погіршенню перспектив, які закладали ринки . Криза в Ормузькій протоці, включаючи поточні посередницькі зусилля Ірану та Оману, залишається центральним драйвером усіх описаних вище ринкових рухів.

Підсумок: 12 серпня ознаменувався спричиненим блокадою Ормузької протоки енергетичним шоком, який сколихнув ринки, інфляційні очікування та ставки на монетарну політику центробанків, залишивши все в очікуванні даних CPI.