Amazon увійшов до клубу $3 трильйонів: розбір рекордного кварталу

Ключові фінансові результати (Q2 2026)

Amazon повідомив про загальний чистий обсяг продажів у $200,6 млрд за квартал, що на 20% більше, ніж торік, перевершивши очікування Волл-стріт і ставши першим кварталом в історії компанії з показником понад $200 млрд . Операційний прибуток склав $27,5 млрд, збільшившись на 43% порівняно з минулим роком; ця сума включає вигоду в $1,2 млрд від повернення мит та прибутків від обліку енергетичних деривативів .

Чистий прибуток злетів до $62,6 млрд (розбавлений прибуток на акцію $5,75 або $5,93 залежно від методу звітності), що на 245% більше, ніж торік, однак цей результат значною мірою зумовлений неопераційним прибутком у $53,4 млрд від переоцінки інвестицій компанії в Anthropic . За сегментами: дохід у Північній Америці склав $116,2 млрд (+16% р/р), міжнародний дохід — $42,2 млрд (+15% р/р), а дохід від реклами — $19,8 млрд (+26% р/р) .

Показники AWS: двигун зростання

Amazon Web Services став беззаперечною зіркою кварталу. Дохід AWS склав $42,2 млрд, що на 37% більше, ніж торік — це найшвидший темп зростання з 2021 року, значно вищий за аналітичні очікування на рівні приблизно 31%, і п'ятий квартал поспіль прискорення зростання цього підрозділу . Річний обсяг доходу підрозділу досяг $169 млрд, а його операційна маржа сягнула 39% — найвищого рівня за останній час .

AWS забезпечив приблизно 60% загального операційного прибутку Amazon, остаточно закріпивши свою роль як основного джерела прибутку компанії . Генеральний директор Енді Джессі відзначив портфель замовлень на $496 млрд ще не наданих хмарних потужностей, що свідчить про те, що попит продовжує значно випереджати спроможність Amazon будувати інфраструктуру .

Капітальні витрати на ШІ: $220 млрд і все одно замало

Менеджмент підвищив прогноз капітальних витрат на весь 2026 рік до приблизно $220 млрд, порівняно з попередньою оцінкою в $200 млрд (зростання на 10%), посилаючись на вищі витрати на пам'ять і компоненти дата-центрів, а також на продовження інвестицій в інфраструктуру для ШІ та хмарних обчислень .

CEO Енді Джессі прямо заявив, що попит на ШІ перевищує наявні обчислювальні потужності принаймні до 2027 року, виправдовуючи підвищені витрати: «Ми все одно не матимемо достатньо потужностей, щоб задовольнити весь попит у 2026 році» . Джессі також зазначив, що бізнес компанії у сфері ШІ та бізнес з виробництва мікросхем перевищили $25 млрд річного обсягу доходу, причому обидва зростають тризначними темпами .

Прискорені темпи інвестицій призвели до того, що вільний грошовий потік став від'ємним за квартал — відтік у $7,6 млрд — однак менеджмент висловив впевненість у сталому зростанні вільного грошового потоку в довгостроковій перспективі, коли нові потужності запрацюють .

Реакція ринку: історичний рубіж

Акції злетіли більш ніж на 9% на післяторгівельній сесії одразу після публікації звіту 30 липня . 3 серпня 2026 року акції Amazon закрилися на рівні $284,02, що на 4,58% вище, досягнувши внутрішньоденного історичного максимуму в $287,16 . З початку року акції Amazon зросли приблизно на 25% .

Amazon знадобилося трохи більше двох років, щоб додати трильйон доларів, необхідний для переходу від капіталізації $2 трильйони (вперше досягнутої в червні 2024 року) до $3 трильйонів . У день цього рубежу засновник компанії Джефф Безос повернувся на третє місце у світовому списку найбагатших людей .

Прогнози аналітиків: майже одностайний оптимізм

Реакція Волл-стріт була переважно позитивною. Консенсусний рейтинг серед аналітиків, за даними кількох агрегаторів, — Strong Buy / Buy, причому жодної рекомендації «продавати» серед 64 аналітиків, опитаних S&P Global .

Ключові оновлення цільових цін:

Джерела: Bank of America , Benchmark , Morgan Stanley , Truist , KeyBanc , Citi , JPMorgan .

Ширший консенсус коливався від приблизно $313 до $325, що передбачає потенціал зростання приблизно на 10%–16% від рівня закриття 3 серпня, причому кілька аналітиків встановили цілі вище $350 . Серед ключових бичачих тем, які аналітики згадували у своїх нотатках, — продовження розширення маржі AWS, стійке зростання рекламних доходів та віра в те, що капітальні витрати на ШІ принесуть високі довгострокові прибутки .