Злом Coldcard, рекордні притоки в ETF та зниження порогу входу: що змінюється на ринку біткоїна

Лише iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock залучив близько $693 млн — понад 80% усіх притоків у Bitcoin-ETF того тижня . FBTC від Fidelity та кілька інших великих фондів також показали чистий приплив, але концентрація була вражаючою: приблизно $0,81 з кожного долара, що надійшов у категорію, дісталися BlackRock .

Чи спричинив злом безпосередньо приплив в ETF? Причинно-наслідковий зв'язок широко припускається, але не доведений остаточно. Аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчунас зазначив, що хоча час подій сильно вказує на "втечу в безпеку" від самозберігання до інституційних рейлів ETF, прямих доказів зв'язку злому з конкретними потоками в ETF поки немає . Важлива деталь: приблизно 88% притоків за тиждень відбулися до виходу липневого звіту про ринок праці, тобто дані про зайнятість, ймовірно, пояснюють п'ятничне ралі ціни біткоїна, а не самі потоки капіталу .

Тим не менш, тенденція очевидна. Інвестори вивели $8,26 млрд із спотових Bitcoin-ETF у США протягом восьми тижнів поспіль до початку липня . Злом Coldcard збігся з різким розворотом цього тренду.

BlackRock знижує мінімум для конвертації IBIT на 96%

11 серпня 2026 року BlackRock знизив мінімум для обміну біткоїнів у формі in-kind на акції iShares Bitcoin Trust (IBIT) з $25 млн до $1 млн — на 96% . Це дозволяє уповноваженим учасникам обмінювати біткоїни безпосередньо на акції IBIT за значно нижчим порогом, роблячи механізм створення/погашення фонду доступним для набагато ширшого кола інвесторів, а не лише для установ із дуже великими позиціями .

Керівник відділу цифрових активів BlackRock Роберт Мітчнік повідомив про цю зміну під час виступу на Bloomberg Television, заявивши: "Біткоїнери тепер можуть обмінювати BTC на IBIT у формі in-kind з мінімумом у $1 млн. Раніше було $25 млн" . Він додав, що компанія сподівається з часом знизити поріг ще більше, зрештою зробивши механізм доступним для будь-якого розміру транзакції .

Ця зміна важлива, оскільки конвертація in-kind дозволяє великим власникам біткоїнів обмінювати свої монети безпосередньо на акції ETF без попереднього продажу за фіат, що потенційно зменшує вплив на ринок і податкові наслідки. За старого порогу в $25 млн лише найбільші власники могли це зробити. З порогом у $1 млн значна когорта заможних приватних осіб і менших установ тепер може брати участь.

Коментарі керівництва: зміна настроїв, декореляція біткоїна від акцій

Мітчнік дав велике інтерв'ю на Bloomberg ETF IQ 10 серпня 2026 року . Виділилися три теми:

Зміна настроїв: "Ми спостерігаємо помітний, хоча й тонкий, поворот у настроях протягом останнього місяця", — сказав Мітчнік . Він описав "величезний попит" на крипто-ETF . Цей коментар прозвучав на тлі того, що приплив у Bitcoin-ETF у серпні вже досяг $693,64 млн, порівняно з чистими відтоками на початку року .

Декореляція біткоїна від акцій: Мітчнік навів конкретний приклад — у липні 2026 року, коли акції AI-компаній зазнали значного падіння, біткоїн показав значно кращі результати . Він назвав цю декореляцію "здоровою", оскільки вона підтримує тезу про біткоїн як диверсифікатор портфеля з низькою кореляцією до акцій . Раніше у 2026 році акції AI-компаній зростали, тоді як біткоїн залишався на місці, що свідчило про початок розриву кореляції . "Якийсь час це шкодило біткоїну, тому що акції, особливо AI, стрімко зростали, а біткоїн був приблизно на тому ж рівні або падав", — зазначив Мітчнік .

Інституційний ракурс: Наратив про декореляцію є центральним у пропозиції BlackRock щодо біткоїна як некорельованого активу в інституційних портфелях. Припливи в ETF, спричинені зломом, підсилюють попит на професійне зберігання . Мітчнік будував цю аргументацію понад рік, наголошуючи, що біткоїн "не рухається синхронно з акціями, і це робить його справді корисним для диверсифікації" .

Що це означає в підсумку

Три події — криза безпеки, розширення доступу до продукту та зміна наративу — підсилюють одна одну. Злом Coldcard нагадав власникам, що самозберігання несе реальні операційні ризики. BlackRock відповів зниженням бар'єру для конвертації біткоїнів у професійно керований ETF. А топменеджер з цифрових активів публічно доводить, що роль біткоїна в портфелях виходить за рамки "ризикової" кореляції з технологічними акціями.

Результат: чотиримісячний максимум притоків в ETF, сконцентрований у BlackRock IBIT, та структурна зміна, яка може полегшити інвесторам вибір ETF замість самозберігання в майбутньому.