Нафтовий парадокс Росії: видобуток зріс, але експорт під загрозою

Незважаючи на місячне зростання, липневий видобуток все ще нижче квоти Росії в рамках ОПЕК+ (у червні він був на 834 000 барелів на добу нижчим) . Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) переглянуло свій прогноз на 2026 рік до ~8,9 млн барелів на добу, посилаючись на сукупний вплив українських ударів .

Посилення атак українських дронів на НПЗ

У липні було атаковано 18 російських НПЗ, включно з найбільшим у країні (Омським), що призвело до падіння обсягів переробки нафти в Росії до найнижчого рівня за понад 24 роки .

Нові удари далекобійними дронами продовжилися на початку серпня:

• 2 серпня: Атаковано Саратовський НПЗ, що належить «Роснефті», повністю зупинено його єдиний блок первинної переробки (АВТ-6) .
• 6 серпня: Україна завдала ударів по НПЗ «Башнефть-Новоїл» (Башкортостан) та НПЗ «Славнефть-ЯНОС» (Ярославль), на останньому спостерігалися величезні стовпи диму .

Ці удари змушують спрямовувати більше сирої нафти, яка раніше перероблялася всередині країни, на експорт, але експортна інфраструктура не може легко поглинути цей надлишок .

Експортний тиск: дефіцит танкерів та криза в Чорному морі

Порушення роботи чорноморських портів: Найбільший нафтовий термінал Росії на Чорному морі, Шесхаріс у Новоросійську (потужністю ~650 000 барелів на добу, приблизно п'ята частина морського експорту сирої нафти), призупинив завантаження з 21 липня через сплеск загроз з боку українських дронів та морських безпілотників . Завантаження відновилися через кілька днів, але збій став серйозним попередженням .

Завантаження «брудних» танкерів у Чорному та Азовському морях впало на 62% за останні два тижні липня, в середньому склавши лише 0,98 млн барелів на добу порівняно з 2,59 млн барелів на добу раніше в місяці, згідно з даними BIMCO .

Фрахтові ставки на Urals до Індії зросли приблизно на 50% з середини липня, оскільки власники суден уникають російських чорноморських портів через ризики безпеки . Російська транспортна група FESCO призупинила нові відвантаження через Чорне море .

У Банку Росії зазначили, що можливості перенаправлення вивільненої сирої нафти з пошкоджених НПЗ на експорт обмежені пропускною здатністю транспортної та портової інфраструктури .

Експорт через балтійські порти, як очікується, зросте на 4% у серпні, оскільки продавці намагаються перенаправити більше сирої нафти до Азії, але доступність танкерів скорочується на всіх маршрутах .

Формується парадоксальний тиск: атаки дронів на НПЗ створюють більше сирої нафти для експорту, але загрози безпеці в Чорному морі відлякують танкери, підвищують витрати на фрахт і знижують обсяги завантаження до семитижневого мінімуму. Експорт сирої нафти впав до 3,9 млн барелів на добу за чотири тижні до 2 серпня .

Підсумок: липневе відновлення навряд чи збережеться

Джерела в галузі очікують, що видобуток знову впаде в серпні, оскільки нові простої НПЗ посилять існуючі логістичні обмеження, причому найвужчим місцем стане дефіцит танкерів у Чорному морі . Відновлення видобутку вище 9 млн барелів на добу виглядає крихким, і взаємодія дронової війни, пошкоджень НПЗ та морської безпеки, ймовірно, продовжить тиснути на російський нафтовий видобуток у найближчій перспективі.