Золото досягло семитижневого максимуму на тлі надій на угоду щодо Ормузької протоки

Надії на угоду щодо Ормузької протоки стали головним каталізатором

Катар повідомив про підготовлений проєкт тимчасової угоди, яка може допомогти відновити комерційне судноплавство через Ормузьку протоку, рух якою був порушений через конфлікт навколо Ірану . Представники США та Ірану також сигналізували про прогрес у переговорах. Тегеран заявив, що досяг з Оманом домовленості щодо запропонованого маршруту для перевезень .

Ормузька протока — один із ключових маршрутів для світових поставок нафти. Тому перспектива її відкриття одразу натиснула на нафтові ціни та зменшила побоювання щодо перебоїв з енергоносіями. Для ринку золота це стало важливою зміною: нижчі інфляційні ризики означають меншу потребу в агресивному підвищенні ставок ФРС .

Дешевша нафта послабила інфляційний тиск

На тлі оптимізму щодо відновлення судноплавства нафта подешевшала більш ніж на $4 за барель на початку серпня . Зниження вартості енергоносіїв зменшує ризик нового інфляційного сплеску, який міг би змусити ФРС підвищувати ставки.

Високі ставки зазвичай створюють тиск на золото, адже метал не приносить процентного доходу. Коли очікування жорсткішої політики слабшають, альтернативна вартість володіння золотом знижується, і воно стає привабливішим для інвесторів .

Слабкі дані ADP змінили очікування щодо ФРС

Звіт ADP про зайнятість у приватному секторі США за липень виявився слабшим за прогноз. Це зменшило ймовірність підвищення ставки ФРС на вересневому засіданні .

Слабший ринок праці підштовхнув донизу дохідність казначейських облігацій США та курс долара — обидва чинники зазвичай підтримують золото . До цього трейдери оцінювали ймовірність підвищення ставки у вересні приблизно у 65% .

Ослаблення долара посилило міжнародний попит

Індекс долара знизився, оскільки одночасно зменшилися геополітичні ризики навколо Ормузької протоки та послабилися очікування жорсткої політики ФРС .

Оскільки золото котирується в доларах, слабша американська валюта робить його дешевшим для покупців з інших країн. Це може підтримувати як фізичний попит, так і інвестиційні потоки в біржові фонди, забезпечені золотом .

Ринок знизив оцінку майбутніх підвищень ставок

Очікування трейдерів змістилися у бік м’якшої політики ФРС. Перспектива угоди щодо Ормузької протоки знизила інфляційні побоювання, а слабкий звіт ADP — терміновість подальшого посилення політики .

У результаті зменшилася альтернативна вартість активу, який не приносить доходу у вигляді відсотків. Це стало додатковим стимулом для купівлі золота.

Ралі охопило весь сектор дорогоцінних металів

Зростання не обмежилося золотом. Срібло за одну сесію подорожчало на 4,65% — до $62,22 за унцію . Акції гірничодобувних компаній зросли ще сильніше: ETF золотодобувних компаній GDX додав 7,39%, фонд молодших виробників GDXJ — 7,42%, а ETF срібнодобувних компаній SIL — 6,59% .

Широке зростання дорогоцінних металів посилило оптимістичні настрої та підтвердило, що попит поширився за межі одного активу .

Припливи до золотих ETF створили стабільну основу попиту

За даними Всесвітньої золотої ради, глобальні фізично забезпечені золоті ETF демонстрували припливи коштів упродовж кількох місяців поспіль. Лише у серпні вони залучили $5,5 млрд, а сукупний обсяг активів під управлінням досяг рекордних на кінець місяця $407 млрд .

Такі припливи формують стійку базу попиту й можуть посилювати рух ціни, коли до ринку приєднуються короткострокові трейдери та інвестори, орієнтовані на моментум.

Технічний прорив додав імпульсу

5 серпня золото пробило важливий рівень технічного опору. Після цього ціна зросла на 5,03% — до $4 277,69 за унцію, що стало найсильнішим денним стрибком металу з лютого .

Пробиття опору часто активує додаткові покупки з боку алгоритмічних стратегій, моментум-трейдерів і фондів. У цьому випадку технічний сигнал наклався на фундаментальну підтримку з боку слабшого долара, нижчих ставок і припливів до ETF .

Короткий огляд цін

Джерела:

Отже, головним поштовхом для золота стали надії на угоду щодо відкриття Ормузької протоки. Вони одночасно натиснули на ціни на нафту, знизили інфляційні очікування та послабили ставки на підвищення відсоткових ставок. Слабкі дані ADP додали тиску на долар і дохідність облігацій. Усі ці фактори зійшлися в один момент, допомогли золоту подолати технічний опір і запустили нову хвилю покупок з боку трейдерів та ETF .