Злиття фармгігантів не було: AstraZeneca та Bristol Myers Squibb спростовують чутки про угоду на $400 мільярдів

• Сумарна вартість: майже $400 мільярдів, що зробило б це злиття найбільшим в історії фармацевтики .
• Структура: не уточнювалася — FT не повідомила, чи йшлося про злиття рівних, поглинання чи іншу форму .
• Статус переговорів: ранній етап; джерела застерігали, що обговорення можуть зірватися .
• Окремий звіт Bloomberg зазначав, що AstraZeneca «вивчала можливість придбання» BMS, хоча було незрозуміло, чи тривають обговорення .

Жодна з компаній не підтвердила ці звіти після запитів. AstraZeneca відмовилася від коментарів, а Bristol Myers Squibb не відповіла на звернення .

Реакція ринку: два акції — дві протилежні історії

Реакція ринку була миттєвою та різко різною для двох компаній :

• Акції AstraZeneca (AZN) різко впали — приблизно на 7–9% у понеділок, 3 серпня . Падіння відображало побоювання інвесторів, що AstraZeneca виступить покупцем, беручи на себе всі ризики інтеграції та потенційний переказ вартості акціонерам BMS .
• Акції Bristol Myers Squibb (BMY) зросли — спрацював сценарій премії за цільову компанію, і інвестори заклали в ціну потенційний викуп .

Розпродаж акцій AstraZeneca був настільки значним, що компанія опустилася на третє місце серед найбільших компаній Великої Британії за ринковою капіталізацією, поступившись Shell та Unilever .

Скептицизм аналітиків: «малоймовірно» з самого початку

Аналітики Уолл-стріт у своїй масі відкинули ідею як малоймовірну або незрозумілу:

• Угоду широко описували як «малоймовірну» через значний перетин продуктів і надзвичайну складність .
• Аналітики вказували на конкуруючі продукти між компаніями, які зробили б інтеграцію вкрай важкою, а антимонопольне схвалення — майже неможливим .
• Чутки про об'єднання створили «скептицизм щодо покупця на противагу премії за ціль» — тобто інвестори вважали, що AstraZeneca ризикує набагато більше, ніж може виграти .

Регуляторні перешкоди: майже неможливий шлях

Навіть якби переговори були серйозними, аналітики вказували на значні антимонопольні перешкоди:

• Величезний перетин продуктів: компанії прямо конкурують у кількох ключових терапевтичних сферах, зокрема в онкології та імунології, що майже напевно викликало б прискіпливу увагу регуляторів .
• Сам розмір вимагав перевірки: об'єднана компанія вартістю $400 мільярдів домінувала б на глобальних фармацевтичних ринках і потребувала б схвалення Федеральної торгової комісії США, Європейської комісії, Управління з конкуренції та ринків Великої Британії та інших регуляторів .
• Галузеві оглядачі зауважили, що глобальні угоди M&A у фармацевтиці вже сягнули $134 мільярдів у першій половині 2026 року, і угода такого масштабу зіткнулася б з особливо несприятливим регуляторним середовищем .

Спростування, яке все завершило

5 серпня 2026 року джерело, безпосередньо обізнане з ситуацією, заявило Reuters, що «ніколи не було угоди, яку можна було б укласти» і що жодні переговори не тривають . Заява була однозначною та остаточною.

Ні AstraZeneca, ні Bristol Myers Squibb не надали коментарів, коли з ними зв'язалося Reuters .

Що це означає

Після трьох днів інтенсивних спекуляцій, які перемістили мільярди доларів ринкової вартості, історія про злиття фармгігантів на $400 мільярдів завершилася не провалом переговорів, а категоричним спростуванням. Весь цей епізод — від звіту FT до скептицизму аналітиків і руху акцій — виявився чуткою, яка ніколи не мала підґрунтя. Для інвесторів і спостерігачів галузі він став наочним прикладом того, як швидко спекуляції можуть рухати ринки і як швидко вони можуть бути розвіяні.