Ціна міді наблизилася до історичного максимуму: що стоїть за ралі та які ризики

На початок серпня 2026 року ціна міді підскочила до 1% від історичного максимуму завдяки потужному поєднанню перебоїв з постачанням, шаленого попиту з боку штучного інтелекту та зеленої енергетики, виснаження запасів і спотворень, спричинених геополітикою та торговельною політикою. Ось детальний розбір ключових факторів, цінових віх і сигналів ризику.

Ключові рушії попиту

• Бум AI та дата-центрів — Розбудова інфраструктури штучного інтелекту є потужним новим джерелом попиту на мідь. Дата-центри потребують величезної кількості міді для силових кабелів, систем охолодження та електричної інфраструктури. Ціни зростають, зокрема, тому що «очікуваний потужний попит з боку дата-центрів, необхідних для штучного інтелекту», вважається структурним і довгостроковим .
• Зелена енергетична трансформація — Стрімке розширення фотоелектрики (сонячна енергія), накопичувачів енергії та виробництва електромобілів продовжує споживати рекордні обсяги міді . Цей структурний попит, за прогнозами, збережеться на роки, оскільки електрифікація прискорюється.
• Стрибок попиту з Китаю — Найбільший споживач, Китай, у липні 2026 року зафіксував дев'ятимісячний максимум імпорту рафінованої міді, що спровокувало нову хвилю покупок на LME . Китайські покупці також активно купували мідь під час тимчасових знижень цін протягом року .
• Інституційна ротація — Великі інституційні інвестори перемістили кошти в мідь як стратегічний метал для «енергетичного переходу» та «AI-енейблера». J.P. Morgan прогнозує дефіцит рафінованої міді приблизно в 330 000 тонн у 2026 році .

Обмеження пропозиції

• Перебої на копальнях у Чилі — Смертоносні шторми в Чилі, на яку припадає понад п'ята частина світового виробництва міді, у липні 2026 року порушили роботу великих гірничодобувних підприємств, посиливши напругу на і без того напруженому ринку .
• Експлуатаційні проблеми на великих копальнях — Аналітики вказують на поточні проблеми на гігантських копальнях, зокрема Kamoa-Kakula в ДРК та Grasberg в Індонезії, де повне відновлення роботи затримується .
• Структурне недоінвестування — Пропозиція з рудників залишається «слабкою ланкою ринку». Заміна потужностей відбувається повільно, потребує великих капіталовкладень і є вразливою в експлуатації, тож пропозиція не може швидко реагувати на цінові сигнали .
• Виснаження запасів — Запаси на основних біржах за межами США дуже низькі, що не залишає буфера для подальших шоків пропозиції. До 4 серпня ціна міді на LME досягла $14 000 за тонну на тлі падіння запасів .

Спотворення через торгівлю та геополітику

• Випереджаючі закупівлі через тарифи США — Трейдери поспішають завозити фізичну мідь до США, випереджаючи потенційні тарифи адміністрації Трампа, що створює штучний дефіцит на ринках за межами США .
• Напруженість навколо Ірану/Ормузької протоки — Геополітична нестабільність додала премію за ризик: ціна міді підскочила майже на 8% після ескалації іранського конфлікту .

Цінові віхи 2026 року

Віха	Ціна	Дата
Вперше пробито $13 000/т (LME)	~$13 000	Початок січня 2026
Історичний максимум (COMEX)	$6,70/фунт ($13 643/т)	2 червня 2026
Двомісячний максимум, близько до рекорду	$14 000/т (LME)	4 серпня 2026
Ф'ючерси COMEX на рівні рекорду	$6,64–$6,65/фунт	4 серпня 2026

4 серпня 2026 року тримісячна мідь на LME злетіла до $14 000 за тонну, тоді як ф'ючерси на COMEX торгувалися близько $6,64–$6,65/фунт — менш ніж на 1% нижче історичного максимуму $6,70/фунт . Метал подорожчав приблизно на 14% з початку року (YTD) і приблизно на третину порівняно з рівнем річної давнини .

Технічні сигнали тривоги

• RSI наближається до зони перекупленості — Станом на 4 серпня RSI(14) на COMEX становив 68,12, наближаючись до порогу перекупленості 70, що свідчить про розширення ралі та зростання ризику відкату .
• Тест верхньої смуги Боллінджера — Ціна тисне на верхню смугу Боллінджера (~$6,66), що є класичним сигналом виснаження в надмірно розтягнутих ралі .
• Зона високої ціни при низькому обсязі — Історія торгів свідчить про низькі обсяги вище $6,65, що через низьку ліквідність на цих рівнях підвищує ризик різкого розвороту .
• Консолідація «бичачого вимпела» — У червні на денних графіках спостерігався патерн «бичачий вимпел» з конвергенцією на рівні $6,70. Хоча патерн спочатку вказував на прорив угору, він також сигналізував, що невдача з чистим проривом може призвести до різкого відкату .
• Змішані короткострокові сигнали — Станом на кінець липня ширша технічна оцінка міді на LME показала нейтральний RSI (50,8) і ведмежий сигнал стохастика на продаж, що свідчить про розбіжність імпульсу на різних таймфреймах .
• Обережність аналітиків — Декілька аналітиків назвали частину ралі «нестійкою», попереджаючи, що стрибок значною мірою спричинений перебоями в постачанні та випереджаючими закупівлями через тарифи, а не пропорційним зростанням реального споживання .