Азійський імпорт нафти в липні 2026: Крихке перемир’я, зрив постачань і новий ціновий шок

Порівняння з довоєнним та післявоєнним мінімумами

До початку конфлікту в кінці лютого 2026 року через Ормузьку протоку щодня транспортувалося близько 17 мільйонів барелів нафти, що становило приблизно 20% світового постачання . Ефективна блокада протоки з березня по травень різко скоротила ці потоки. У червні імпорт сирої нафти зі США до Азії досяг рекордного рівня — 63,56 млн барелів у травні, але цього все ще було недостатньо, щоб компенсувати втрату поставок з Близького Сходу . За оцінками Управління енергетичної інформації США (EIA), максимальний обсяг зупиненого видобутку сягав приблизно 6,7 млн барелів на добу .

До середини липня, за даними S&P Global, потоки нафти з Перської затоки все ще були на 50% нижчими за довоєнний рівень . Ескалація в липні — зокрема, оголошена 13 липня морська блокада США всього узбережжя Ірану — підштовхнула Brent до місячного максимуму . Плани азійських нафтопереробників наростити виробництво в серпні опинилися під прямою загрозою .

Крихке та короткочасне перемир'я в Ормузькій протоці

Перемир'я ніколи не було міцним: кожне перемир'я швидко порушувалося, і потоки нафти з Перської затоки так і не відновилися до довоєнного рівня протягом липня.

• Кінець червня — початок липня: Тимчасове відкриття протоки дозволило відновити рух танкерів швидше, ніж очікувало багато аналітиків. До 2 липня Brent ненадовго впав до довоєнного рівня близько $71 за барель . Президент США заявив про "надлишок нафти" через розвантаження суден у протоці .
• Крах 8 липня: США завдали нових ударів по Ірану, і Brent підскочив більш ніж на 3% за один день, скасувавши падіння до довоєнних цін .
• Ескалація в середині липня: 13 липня США відновили повну морську блокаду узбережжя Ірану, що спричинило стрибок цін на нафту на 9% за день . Іран знову почав зупиняти судна в протоці .
• Пауза в кінці липня: 26–27 липня обидві сторони призупинили удари, що викликало надії на дипломатію. 27 липня Brent впав на 4,1% і продовжив зниження до середини $80 до 28 липня . Однак постійної угоди досягнуто не було.

Динаміка цін на нафту Brent у липні 2026

Липень характеризувався екстремальною внутрішньомісячною волатильністю:

• 2 липня: ~$71/барель, довоєнне ціноутворення на надіях на перемир'я
• 8 липня: Стрибок >3%, удари США по Ірану
• 13 липня: +9% до місячного максимуму, США оголошують повну морську блокаду
• 14–15 липня: ~$84,91, блокада набуває чинності, Brent на 4-тижневому максимумі
• 20 липня: >$90/барель, США та Іран розширюють атаки
• 24 липня: ~$100/барель, Іран відхиляє пропозицію США про припинення вогню
• 27 липня: -4,1% (до ~$84), США та Іран призупиняють удари
• 28 липня: ~$86,52 (подальше падіння), пауза триває, надії на деескалацію
• 31 липня: ~$88/барель, більше поставок надходить, але нафта все ще на шляху до зростання приблизно на 20% за місяць

Brent закрив липень із зростанням приблизно на 20% за місяць, незважаючи на відкат наприкінці місяця . Липневий короткостроковий енергетичний прогноз EIA передбачав середню ціну Brent на рівні $96/барель за підсумками 2026 року та $76 у 2027 році .

Прогнози грошових потоків у енергетичному секторі

Аналітики різко підвищили прогнози цін на нафту на 2026 рік:

• Дефіцит на ринку: Аналітики попереджали, що війна з Іраном призведе до дефіциту пропозиції на світовому ринку нафти в 2026 році, причому найгостріший дефіцит очікувався у другому кварталі, а потенційний надлишок — не раніше четвертого кварталу .
• Терміни нормалізації в протоці: EIA припускало, що поставки нафти через Ормузьку протоку відновляться в третьому кварталі 2026 року, але для виходу на повну потужність знадобиться "кілька місяців", а довоєнного рівня рух досягне не раніше початку 2027 року .
• Ризики погіршення: Аналітики попереджали, що без тривалого відкриття протоки ринки нафти, нафтопродуктів та СПГ зіткнуться з "наростаючим стресом до осені" .

До кінця травня опитування Reuters, в якому взяли участь 33 економісти та аналітики, прогнозувало середню ціну Brent на рівні $84,44/барель на 2026 рік, а WTI — $84,63 . Квітневий прогноз EIA передбачав Brent на рівні $103/барель у березні 2026 року .

Прибутки японських трейдерів: переможці та переможені

П'ять найбільших японських торгових домів стали головними бенефіціарами збоїв у постачанні:

• Рекордні прогнози прибутку: Marubeni, Itochu та Sumitomo спрогнозували рекордні річні прибутки у 2026 фінансовому році, тоді як Mitsui та Mitsubishi також спрогнозували збільшення прибутку .
• Mitsubishi Corp: Прогнозувала зростання чистого прибутку на 37% до ¥1,1 трильйона ($7 млрд) завдяки потужному бізнесу з газу та міді .
• Sumitomo Corp: Прогнозувала п'ятий поспіль рік рекордного прибутку .
• Контраст із комунальними підприємствами: Місцеві комунальні компанії попередили про потенційне падіння прибутків через зростання вартості енергоносіїв . Tokyo Gas повідомила про падіння чистого прибутку на 65% у квітні–червні, частково через відсутність разових доходів, хоча її бізнес із сланцевого газу в США збільшив виручку .
• Макроекономічний тиск: Bloomberg оцінив, що зростання Brent на 10% зменшить чистий прибуток японських компаній на 1–2% . Банк Японії вказав на зростаючий інфляційний тиск через війну, що підвищує ймовірність подальшого підвищення процентних ставок .

Перспективи стійкої нормалізації: вкрай невизначені

Станом на кінець липня 2026 року шлях до нормалізації залишався глибоко невизначеним:

• Відсутність дипломатичного прориву: Іран відхилив пропозицію США про припинення вогню наприкінці липня, і переговори не показали значного прогресу .
• Періодична ескалація: Кожен період деескалації змінювався новими ударами, що робило стійке відкриття протоки недосяжним.
• Повільне відновлення: Навіть за найкращого дипломатичного сценарію, за оцінками EIA, рух через Ормуз не повернеться до довоєнного рівня до початку 2027 року .
• Загроза з боку хуситів: Іран попросив єменських хуситів бути готовими до закриття морського шляху в Червоному морі, що додає ще один ризик вузького місця .
• Структурні бичачі фактори: Поєднання постійних збоїв у постачанні, виснажених глобальних запасів і повільного нарощування альтернативних потоків (нафта з США, використання стратегічних резервів) утримувало ринок у структурно напруженому стані .

Коротко кажучи, липень 2026 року став місяцем різких коливань — короткого повернення до довоєнних цін, драматичного стрибка до $100 та відкату наприкінці місяця — але без остаточного вирішення. Обсяги азійського імпорту відновилися лише незначною мірою від кризових мінімумів, а перемир'я в Ормузькій протоці виявилося тимчасовою перепочинком, а не поворотним моментом. Японські торгові доми оприлюднили рекордні прогнози прибутку завдяки високим цінам на енергоносії, тоді як загальні перспективи повністю залежали від того, чи зможе дипломатія між США та Іраном забезпечити тривале відкриття протоки — перспектива, яка залишалася недосяжною.