Дебют Zhongji Innolight у Гонконзі: найбільше IPO року почалося з падіння

Порівняння з акціями в Шеньчжені

Zhongji Innolight вже торгується на біржі ChiNext у Шеньчжені під кодом 300308.SZ . Щоб залучити гонконгських інвесторів, ціна IPO була встановлена з дисконтом: при ціні закриття 28 липня у Шеньчжені на рівні 908 юанів, пропозиція в 980 HKD (приблизно 849 юанів) мала дисконт 6,5% .

У день дебюту акції, що торгуються в Шеньчжені, впали значно сильніше, ніж гонконгські. Вони знизилися на 9,15–9,2%, закрившись на рівні близько 864 юанів за рекордного щоденного обсягу торгів у майже 60 млрд юанів . Папери в Шеньчжені зазнали набагато більшого обвалу на тлі ширшого розпродажу AI-акцій . Таким чином, якщо гонконгські акції впали помірно, то шеньчженьські A-акції пережили набагато драматичніше зниження.

Контекст IPO: найбільше розміщення в Гонконзі у 2026 році

Подвійне первинне розміщення Zhongji Innolight у Гонконзі стало знаковою подією. Кінцева ціна пропозиції була встановлена на рівні 980 HKD за H-акцію, що нижче максимальної індикативної ціни в 1 010 HKD, і було продано 54,5 млн акцій . Валові надходження у розмірі 53,41 млрд HKD зробили це найбільшим продажем акцій у Гонконзі за рік та найбільшим від часу масштабного лістингу Alibaba у 2019 році . В Азії це був другий за величиною лістинг 2026 року .

Причини слабкого дебюту

Слабкий дебют відбувся на тлі ширшого розпродажу в секторі AI, який тиснув на настрої інвесторів. Багато учасників ринку переоцінювали оцінки AI-акцій після періоду ейфорії . Компанія, яка виробляє високоякісні оптичні компоненти, необхідні для інфраструктури датацентрів, не уникнула цього ширшого ринкового коригування. Хоча пропозиція була перепідписана і залучила 30 якірних інвесторів , цінова динаміка першого дня відобразила обережне сприйняття ринком.

Ключові висновки для інвесторів

• Динаміка першого дня: Zhongji Innolight закрив дебют у Гонконзі з падінням на 2–2,3% від ціни IPO в 980 HKD .
• Дисконт до Шеньчженя: Ціна H-акцій мала дисконт 6,5% до ціни шеньчженьських A-акцій на момент розміщення .
• Обвал A-акцій: Папери в Шеньчжені впали на 9,15–9,2% того ж дня за рекордного обсягу торгів у майже 60 млрд юанів .
• Ринковий контекст: Слабкий дебют стався на тлі широкого розпродажу AI-акцій, а не через специфічні проблеми компанії .