Apple Q3 2026: рекордний виторг і сплеск продажів iPhone, але сервісний провал і застереження про постачання насторожили Волл-стріт

Цифри: виторг та прибуток

Результати Apple за Q3 2026 впевнено перевершили очікування Волл-стріт. Виторг досяг $109,4 млрд — рекорд для червневого кварталу, а прибуток на акцію зріс до $2,02 з $1,57 роком раніше . Чистий прибуток збільшився приблизно до $30+ млрд, що є значним стрибком порівняно з $23,4 млрд, зафіксованими у Q3 2025 року . Валова маржа розширилася до приблизно 46,5%, що на 120 базисних пунктів більше, ніж торік, завдяки митним відшкодуванням на суму близько $800 млн та нижчій вартості компонентів .

Сервісний провал: чому зростання сповільнилося

Сервісний підрозділ (Services) забезпечив рекордні $30,7 млрд виторгу, що на 12% більше, ніж торік. Однак це різке сповільнення порівняно зі зростанням на 16% у попередньому кварталі та нижче за очікування аналітиків, які прогнозували близько $31,2 млрд . Під час телефонної конференції фінансовий директор Кевін Парек назвав три конкретні причини :

1. Регуляторні зміни в App Store: Нові правила в США та за кордоном починають тиснути на модель комісійних App Store, зменшуючи дохід з кожної транзакції .
2. Слабкість ринку мобільних ігор: Загальне сповільнення доходів від мобільних ігор вплинуло на обсяги розрахунків App Store .
3. Складне порівняння з фільмом «F1»: У минулорічному червневому кварталі відбувся театральний реліз фільму Apple «F1», який не повторився у поточному періоді. Парек зазначив, що це коштувало «близько двох відсоткових пунктів» темпів зростання .

Сповільнення також примітне тим, що це перше послідовне квартальне падіння сервісного сегмента з 2022 року: показник знизився з $30,98 млрд у Q2 2026 .

Глобальний регуляторний тиск посилюється

Регуляторні перешкоди тепер матеріалізуються в багатьох юрисдикціях, безпосередньо впливаючи на доходи Apple від сервісів:

США: Федеральний суддя визнав Apple винною у неповазі до суду за стягнення 27% комісії за зовнішні покупки через «link-out» (справа Epic Games). Apple оскаржує це рішення та обмеження щодо комісій у Верховному суді . 30 червня 2026 року Верховний суд погодився розглянути апеляцію (Apple Inc. v. Epic Games, Inc., No. 25-1311), слухання очікуються в сезоні 2026-2027 років .

Європейський Союз: Європейська комісія оштрафувала Apple на €500 млн (~$570 млн) у квітні 2025 року за недотримання Закону про цифрові ринки (DMA) . У червні 2025 року Apple змінила правила App Store в ЄС, запровадивши комісію в 20% за зовнішні транзакції та дозволивши сторонні магазини додатків, щоб уникнути щоденних штрафів . Європейські регулятори схвалили ці зміни наприкінці липня 2026 року .

Японія: У грудні 2025 року Apple погодилася дозволити альтернативні магазини додатків і сторонні платіжні системи в Японії, виконуючи вимоги Японської комісії з чесної торгівлі в рамках Закону про конкуренцію в мобільному програмному забезпеченні .

Бразилія: Після антимонопольного врегулювання з CADE у грудні 2025 року Apple відкрила iOS для альтернативних маркетплейсів додатків і сторонніх платежів у Бразилії в червні 2026 року .

Сила апаратного забезпечення: iPhone і Mac сяють

Поки сервісний напрямок відставав, апаратне забезпечення показало видатний квартал:

• Продажі iPhone зросли на 21,7% до $54,25 млрд, перевершивши прогнози в $53,86 млрд . Це суттєве прискорення після кількох кварталів скромного зростання.
• Продажі Mac зросли на 28,7% до $10,35 млрд, значно вище за консенсус у $8,74 млрд . Зростання було зумовлене випуском нового MacBook Air з чипом M4 та оновленнями Mac Studio.

Менеджмент також відзначив, що кількість платних підписок перевищила 1,5 млрд у всьому світі .

Митні відшкодування підвищили прибуток, але ризики зберігаються

Apple отримала вигоду від митних відшкодувань та нижчої вартості компонентів у кварталі. Валова маржа у 46,5% відображає близько $800 млн митних пільг . Однак менеджмент попередив, що митні витрати, як очікується, зростуть приблизно до $1,1 млрд у вересневому кварталі, майже подвоївшись порівняно з попереднім кварталом .

Обережний прогноз на вересень призвів до падіння акцій

Незважаючи на перемогу за ключовими показниками, Apple оприлюднила стриманий прогноз виторгу на четвертий фіскальний квартал, посилаючись на обмеження в ланцюгах постачання, пов'язані з запуском наступного покоління iPhone, та поточний дефіцит компонентів . Менеджмент також попередив, що вплив мит приблизно подвоїться в послідовному квартальному обчисленні. Акції впали приблизно на 3% на післяторгових торгах після публікації прогнозу .

Ключовий висновок

Q3 2026 для Apple став історією двох половин: рекордні продажі апаратного забезпечення, які перевершили всі очікування, та сповільнення сервісного сегмента, що сигналізує про початок реального регуляторного тиску на найприбутковішу бізнес-модель компанії. Оскільки Верховний суд США має розглянути питання комісій App Store, а кілька ринків змушують компанію відкривати екосистему iOS, траєкторія сервісного напрямку буде ключовою темою для спостереження в наступних кварталах.