Підрозділ Samsung, що виробляє смартфони, уперше в історії зазнав збитків — у всьому винна штучна інтелектуальна «RAMageddon»

Причина «RAMageddon»: ШІ з'їдає обід смартфона

Корінь проблеми — те, що аналітики та медіа назвали «RAMageddon» або «chipflation» — вибухове зростання цін на DRAM та NAND флеш-пам'ять, спричинене ненаситним попитом з боку серверів штучного інтелекту . Центри обробки даних ШІ споживають величезні обсяги високопропускної пам'яті (HBM) та серверної DRAM, що різко обмежує глобальну пропозицію пам'яті. Власний напівпровідниковий підрозділ Samsung (Device Solutions) надає пріоритет значно прибутковішим клієнтам зі сфери ШІ, а не постачанню пам'яті власному телефонному підрозділу за вигідними цінами .

Ефект для окремого смартфона є разючим: для телефону вартістю 800 доларів частка витрат на пам'ять, за повідомленнями, зросла вдвічі або більше . Напівпровідниковий підрозділ Samsung отримав рекордний 89,2 трильйона вон операційного прибутку у II кварталі 2026 року — зростання у 250 разів — продаючи пам'ять власному мобільному підрозділу за ринковими цінами . Ціни на контрактну пам'ять досягли історичних максимумів, стискаючи маржу у всій галузі, але найбільше вдаривши по Samsung, оскільки він споживає власну дорогу пам'ять .

Цифри: історія двох підрозділів

Загальний операційний прибуток Samsung підскочив приблизно в 19 разів порівняно з минулим роком до рекордного рівня, що робить цю ситуацію найбільш екстремальною внутрішньою розбіжністю в історії компанії: напівпровідниковий бізнес показав найкращий квартал за всю історію, тоді як телефонний — найгірший .

Історичний контекст: десятиліття без збитків

Бізнес смартфонів Samsung жодного разу не фіксував квартального операційного збитку з моменту запуску першого Galaxy S у 2010 році. Ширший мобільний підрозділ пережив уповільнення 2014–2015 років (коли Samsung втрачав частку на користь китайських конкурентів), кризу з відкликанням Note 7 у 2016 році та збої в ланцюжках постачання під час пандемії 2020–2021 років, не входячи в «червону зону» . Ця багаторічна серія перервалася у II кварталі 2026 року не через слабкі продажі пристроїв, а через внутрішній вибух витрат, якого не спричинила жодна попередня криза .

Ширший тиск на галузь

Мобільна індустрія стикається зі структурним стисканням маржі: виробники пам'яті (Samsung, SK Hynix, Micron) спрямовують більшість нових потужностей на HBM та серверну DRAM, обмежуючи пропозицію для споживчої DRAM та NAND . Ціни на DRAM та NAND зросли до історичних максимумів, підвищуючи вартість компонентів (BOM) для всіх виробників смартфонів. Конкуренти, такі як Apple та китайські OEM-виробники, стикаються з таким самим тиском, але Samsung особливо вразливий, оскільки його власний чіповий підрозділ стягує ринкові ставки з мобільного підрозділу . До того ж, китайські бренди (Xiaomi, Oppo, Vivo) нарощують частку в середньому та преміальному сегментах, тиснучи на обсяги та цінову силу Samsung .

Керівництво під вогнем

Президент підрозділу MX Ро Тхе Мун (TM Roh) зіткнувся зі зростаючою внутрішньою та зовнішньою критикою . Співробітники надсилали протестні електронні листи, ставлячи під сумнів компенсацію керівництву — десятки мільярдів вон як винагороду за результатами роботи — у той час, як підрозділ фіксує свій перший збиток . Критики стверджують, що Ро не зумів диверсифікувати постачання пам'яті або хеджувати витрати на компоненти, незважаючи на ранні попередження у 2025 році про стрибки цін . Лунають заклики до заміни Ро, оскільки інвестори та аналітики сумніваються, чи є він правильним лідером, адже збиток стався, незважаючи на рекордні попередні продажі Galaxy S26 . Ро також критикують за відсутність апаратних інновацій у лінійці Galaxy S26, що ускладнює виправдання підвищення цін, яке могло б компенсувати інфляцію витрат .

Перспективи та прогнозовані збитки до 2028 року

Згідно з Samsung Securities (брокерською афілійованою структурою групи) та іншими аналітиками, прогнози є серйозними :

• Повний 2026 рік: Прогноз переглянуто з попередньої оцінки операційного прибутку в 3,41 трильйона вон до операційного збитку в 5,841 трильйона вон (приблизно 3,89 мільярда доларів США) .
• 2027 рік: Прогнозується, що операційний збиток зросте до 15,209 трильйона вон (приблизно 10,1 мільярда доларів США), що перевищить річний збиток напівпровідникового підрозділу під час спаду на ринку чіпів у 2023 році .
• Сукупно 2026–2028: Загальний дефіцит MX та Networks за ці три роки прогнозується на рівні 24,287 трильйона вон (приблизно 16 мільярдів доларів США) .
• Обмеження у постачанні чіпів: Samsung попередив під час звітної конференції за II квартал, що спричинений ШІ дефіцит пам'яті може тривати до 2028 року, що свідчить про те, що тиск на витрати мобільного підрозділу зберігатиметься роками .

Бізнес, який колись був головним двигуном прибутку Samsung, тепер стикається з безпрецедентною глибиною «червоних чорнил», спричиненою виключно ненаситним апетитом AI-буму до тих самих компонентів, які входять до кожного телефону Galaxy.