Чому акції Żabka впали більш ніж на 10%: провал переговорів із Seven & i Holdings

Розмір запропонованої частки та вартість угоди

• Частка: Розглядалося придбання двозначної частки в Żabka — тобто щонайменше 10% — з акцій, які належали інвестиційним фондам .
• Вартість: Приблизно кілька сотень мільярдів єн, що еквівалентно кільком мільярдам доларів .

Причина виходу Seven & i

Seven & i заявила, що «не змогла досягти згоди щодо умов» потенційної інвестиції. У заяві компанії йшлося про неможливість досягти вигідної угоди, без уточнення, чи були каменем спотикання ціна, управлінські питання чи інші умови .

Реакція ринку обох акцій

Розпродаж Żabka був набагато сильнішим, оскільки ринок заклав значну премію в ціну акцій через очікування великих стратегічних інвестицій від глобального рітейл-гіганта. Скромне падіння Seven & i відображає те, що невдала угода була відносно невеликою частиною його загального портфеля.

Наслідки

Для стратегії експансії Seven & i в Східній Європі: Seven & i заявила, що продовжує шукати можливості для розширення за межами свого внутрішнього ринку і «досі розглядає Європу як ключовий регіон» . Однак зрив переговорів з Żabka, які були найшвидшим шляхом до великої європейської мережі магазинів біля дому, є очевидним ударом. Європейська присутність компанії відстає від її позицій у Японії та США, і тепер їй доведеться шукати інші, ймовірно, повільніші шляхи для зростання в регіоні .

Для майбутнього Żabka як публічної компанії: Втрата потенційного стратегічного інвестора усуває короткостроковий каталізатор і залишає Żabka прокладати свій власний шлях як незалежній публічній компанії. Акції втратили зростання, накопичене після перших повідомлень про переговори. Однак Żabka залишається домінуючим оператором магазинів біля дому в Польщі з міцними фундаментальними показниками, і невдала угода не впливає безпосередньо на її операційну діяльність або баланс .

Підсумок: Падіння акцій Żabka більш ніж на 10% було безпосередньо спричинене несподіваним виходом Seven & i з переговорів про купівлю двозначної частки вартістю кілька мільярдів доларів. Японський рітейлер послався на неможливість досягти вигідних умов. Цей результат завдає удару по європейських амбіціях Seven & i та усуває значну стратегічну премію з ціни акцій Żabka.