Засновник CXMT передасть працівникам акції на $5,6 млрд після рекордного дебюту на біржі

Програма охоплює приблизно 6 760 працівників, або близько 35% штату компанії . Її ключові умови такі:

• Трирічний cliff-період: перша частина акцій стане доступною лише після 36 місяців від дати лістингу. Тобто до завершення цього періоду працівники не отримують акції поступово — право на них виникає після встановленої дати .
• Розподіл протягом 10 років: після трирічної паузи акції передаватимуть траншами упродовж 10 календарних років .
• Засновник не є бенефіціаром програми: Чжу Їмін не отримає акцій, призначених для працівників .

Це не виплата грошима одразу, а довгострокова акціонерна винагорода. Її мета — утримати інженерів та інших ключових фахівців у компанії, яка намагається наростити виробництво мікросхем пам’яті.

Чжу Їмін також погодився на 10-річне обмеження продажу акцій

Засновник окремо пообіцяв не продавати жодної зі своїх акцій CXMT протягом перших 10 років після лістингу. У друге десятиліття після виходу компанії на біржу він зможе продавати не більш як 20% акцій, що залишалися заблокованими на кінець попереднього року .

Це продовження його незвичної особистої ставки на проєкт:

• у 2018 році Чжу залишив посаду генерального директора GigaDevice і повністю зосередився на CXMT;
• за повідомленнями джерел, він заявляв: «Поки проєкт не стане прибутковим, я не отримуватиму зарплати й бонусів» — у підсумку понад 2 500 днів без винагороди .

Як пройшов дебют CXMT на біржі

CXMT почала торгуватися 27 липня 2026 року на Шанхайському ринку STAR — технологічному майданчику, який часто порівнюють із Nasdaq. Тікер компанії — 688825.SS .

Залучені кошти CXMT планує спрямувати передусім на розширення виробничих потужностей і дослідження та розробки .

Чому інвестори так високо оцінили виробника пам’яті

CXMT спеціалізується на DRAM — динамічній оперативній пам’яті, яку використовують у смартфонах, комп’ютерах, серверах і системах штучного інтелекту. Компанія стала найбільшим виробником DRAM у Китаї та, за оцінками, четвертим найбільшим постачальником у світі.

Основні показники, наведені у джерелах:

• Дохід у першому кварталі 2026 року зріс на 719% у річному вимірі — приблизно до $7,5 млрд, або 50,8 млрд юанів. Одним із головних чинників став попит на пам’ять для систем штучного інтелекту .
• Дохід за перше півріччя 2026 року, як очікувалося, мав зрости більш ніж у сім разів порівняно з аналогічним періодом роком раніше .
• Частка світового ринку DRAM становила близько 7,7%. Дані, наведені в аналітичних матеріалах і проспекті IPO, коливаються від 7% до 7,67%; за даними Omdia, у четвертому кварталі 2025 року CXMT мала частку 7,67% .
• Попит з боку AI-інфраструктури аналітики Morningstar та інших компаній називають довгостроковим фактором зростання для виробників пам’яті, зокрема CXMT .

Водночас різкий фінансовий стрибок відбувається на тлі циклічного підйому цін на DRAM, а не лише завдяки збільшенню частки ринку. На момент подання документів для IPO CXMT мала близько 118,8 млрд юанів боргу та накопичені збитки у розмірі 36,6 млрд юанів, що підкреслює капіталомісткість напівпровідникового бізнесу .

CXMT має значну державну підтримку

CXMT не є суто приватним стартапом. Її структура власності відображає масштабну участь державних і пов’язаних із державою інвесторів:

• найбільший акціонер — Hefei Qinghui Jidian, якому належить 21,67%;
• разом з іншими інвесторами, пов’язаними з Хефеєм, зокрема Hefei Changxin Integrated Circuit, Hefei Jixin та Anhui Investment Group, частка структур, афілійованих із владою Хефея, становить приблизно 36,8% ;
• якщо додати другу фазу китайського «Великого фонду» — Національного інвестиційного фонду індустрії інтегральних схем — та інші державні венчурні структури, сукупна частка інвесторів, орієнтованих на державу, сягає приблизно половини компанії .

Серед інших помітних інвесторів — Alibaba Cloud і Alibaba (China) Network Technology із сукупною часткою близько 4,97%, а також GigaDevice із часткою 1,80% .

Таким чином, IPO CXMT стало не лише біржовим феноменом. Воно поєднало ажіотаж навколо штучного інтелекту, державні інвестиції в напівпровідники та масштабну програму утримання кадрів, яку засновник фінансує власними акціями.