Alphabet і Tesla обвалили ринок: історія одного дня, який змінив ставлення до ШІ

Основне занепокоєння: Квартальні капіталовкладення Alphabet у розмірі $44,9 млрд перевищили операційний грошовий потік у $39,1 млрд, і вперше за багато років вільний грошовий потік компанії став негативним . У Tesla вільний грошовий потік також став негативним, а операційна маржа впала до 1,4% — найнижчого рівня за останній час .

Вплив на ринок та «Чудову сімку» (Magnificent Seven)

• Усі сім акцій «Чудової сімки» впали 23 липня .
• Група втратила приблизно $767–$797 мільярдів ринкової капіталізації за одну торгову сесію — найгірший день з квітня 2025 року, коли ринки струсонула «тарифна істерія» .
• Індекс Nasdaq впав більш ніж на 2%, S&P 500 втратив близько 1,2%, а Dow Jones обвалився більш ніж на 600 пунктів за день .
• Акції Tesla закрилися на рівні –14,6%, до ~$320 ; акції Alphabet – на рівні –7,2%, до $317,69 .
• Розпродаж був масштабним: Amazon, Apple, Microsoft, Meta та Nvidia також знизилися, оскільки ринок переоцінював ризики, пов'язані з капіталовкладеннями в ШІ в усьому секторі .

Вплив на азійські ринки

У п'ятницю, 24 липня, азійські ринки рушили за Уолл-стріт. Індекс MSCI Asia Pacific впав на 0,8%, причому падіння спостерігалося в Японії, Південній Кореї та Австралії . Технологічний обвал посилився через стрімке зростання ціни на нафту Brent понад $100 за барель через ескалацію конфлікту на Близькому Сході, що створило «ідеальний шторм» із тривоги щодо витрат на ШІ та побоювань інфляції, спричиненої нафтою . Азійські ринки, що розвиваються, на чолі з Південною Кореєю, відступили на тлі цих подвійних потрясінь .

Що далі? Прогноз для звітів Microsoft, Meta, Amazon, Apple

Консенсус аналітиків та ринкових коментаторів полягає в тому, що решта компаній «Чудової сімки» зіткнуться з надзвичайно пильною увагою за трьома напрямками:

1. Капіталовкладення та вільний грошовий потік – Інвестори вимагатимуть чітких доказів того, що витрати на ШІ конвертуються в дохід, а не просто спалюють гроші .
2. Зростання хмарних сервісів – Стежитимуть за Microsoft Azure та Amazon AWS, щоб побачити, чи зможуть вони повторити 82% сплеск Google Cloud .
3. Прибутковість – Після того, як операційна маржа Tesla у 1,4% шокувала ринок, маржа Meta та Amazon буде під мікроскопом .

Станом на 25 липня конкретні дати звітності за Q3 цих компаній ще не були остаточно визначені, але обвал значно підвищив планку: якщо Microsoft, Meta, Amazon або Apple повідомлять про подібне зростання капіталовкладень без пропорційного покращення вільного грошового потоку, очікуються подальші зниження акцій .