Nokia Q2 2026: прибуток зріс на 18%, продажі для ШІ та хмар подвоїлися — компанія підвищує прогноз

Що спонукало до підвищення прогнозу прибутку на весь рік

Nokia підвищила прогноз на 2026 рік, посилаючись на цю динаміку та висловлюючи впевненість, що зростання триватиме . Основні драйвери:

• Вибухове зростання AI/хмарної виручки — більш ніж подвоєння порівняно з минулим роком завдяки витратам гіперскейлерів (операторів великих дата-центрів) на мережеве обладнання .
• Розширення маржі — порівняна операційна маржа зросла до 9,0% з 8,3% роком раніше завдяки зміні продуктового міксу в бік дорожчого AI-обладнання .
• Видимість портфеля замовлень — €2,8 млрд нових AI/хмарних контрактів забезпечують прогнозованість виручки на кілька кварталів наперед .

Як AI-стратегія Nokia виглядає на тлі Alphabet, TSMC та ASML

Ключова тематична єдність: Усі чотири компанії їдуть на одній хвилі AI-інфраструктури, але на різних рівнях технологічного стеку.

• Alphabet представляє сторону попиту гіперскейлерів — кінцевий клієнт, який витрачає десятки мільярдів на дата-центри для роботи AI-навантажень. Зростання хмарної виручки на 82% та план капвитрат у $205 млрд свідчать про те, що попит прискорюється, а не досягає піку .
• TSMC — це «пляшкове горлечко» фаундрі-виробництва — єдиний масовий виробник AI-прискорювачів Nvidia. Рекордна виручка, стрибок прибутку на 77% та масштабна експансія в США підтверджують, що попит на AI-чіпи залишається «ненаситним» .
• ASML — це «постачальник постачальника» — її машини екстремальної ультрафіолетової літографії (EUV) необхідні для виробництва найсучасніших AI-чіпів. Підвищення прогнозу продажів на рік та плани розширення потужностей на 30% свідчать, що виробники чіпів очікують тривалого циклу .
• Nokia — це мережева інфраструктура — оптичний транспорт, IP-маршрутизація та обладнання фіксованого доступу, що з'єднує дата-центри. Її трансформація зі спадного ринку телеком-обладнання на висхідний ринок мереж для дата-центрів і призвела до подвоєння AI/хмарних продажів та підвищення прогнозу .

Варто зазначити: Хоча зростання виручки Nokia на 8,3% є скромним порівняно з 36% у TSMC або 24% у Alphabet, темпи змін у сегменті AI/хмар Nokia (+100% р/р) є настільки ж вражаючими, як і в інших. Nokia фактично переорієнтовується зі стагнуючого телеком-ринку на гіперзростаючу вертикаль дата-центрів. TSMC та ASML вже є «чистими» гравцями на попиті на AI-напівпровідники; Nokia перебуває на більш ранній стадії цієї трансформації, тому сильне перевершення прогнозів і підвищення орієнтирів мають особливу вагу — її акції досягли 16-річного максимуму після результатів першого кварталу та продовжили зростання .

Штрих невизначеності: Акції Alphabet впали приблизно на 3% на постмаркеті, незважаючи на сильні результати, оскільки прогноз капвитрат у $195–$205 млрд посилив занепокоєння Волл-стріт щодо того, чи окупляться такі інвестиції в AI . Цей ризик менш гострий для Nokia, TSMC та ASML, які продають «кирки та лопати» для AI-золотої лихоманки незалежно від того, чи окупляться інвестиції гіперскейлерів негайно.