Світовий банк попереджає: конфлікт США та Ірану може обвалити світову економіку до рівня пандемії COVID-19

Інфляція та ціни на сировину

• Стрибок інфляції: Конфлікт може додати 200–300 базисних пунктів до світової інфляції, потенційно повертаючи назад тенденцію до дезінфляції, на яку сподівалися центробанки .
• Найбільший енергетичний шок за десятиліття: Квітневий звіт Commodity Markets Outlook попередив про найбільший стрибок цін на енергоносії в сучасній історії: нафта перевищила $100 за барель, а ціни на газ у Європі подвоїлися .
• Широкий вплив на сировину: Банк застеріг, що нова ескалація або тривалі перебої з поставками сировини призведуть до подальшого зростання цін, посилення інфляційного тиску та погіршення продовольчої безпеки .

Вразливі країни та економіки, що розвиваються

• Ліквідність у $25 млрд: Світовий банк мобілізував до $25 млрд через існуючі інструменти для надання термінової ліквідності країнам, що розвиваються, які постраждали від шоку на Близькому Сході .
• Каскадний вплив на бідні країни: Банґа попередив, що війна матиме "каскадний вплив" на країни, що розвиваються: вони стикаються з вищими імпортними рахунками, зменшенням фіскального простору та погіршенням продовольчої безпеки .
• Жорсткий удар по арабських економіках: Дослідження ПРООН (цитоване Світовим банком) оцінює, що війна може скоротити економічне зростання арабських країн на $120–194 млрд .
• Стрес на ринках, що розвиваються: Клієнти Банку з країн з ринковою економікою, що формується, вже звернулися по допомогу через вплив конфлікту на ціни сировини та логістику .

Фінансові ринки та вартість запозичень

• Підвищений фінансовий стрес: Червневий звіт Банку попереджає, що тривалий конфлікт може "спровокувати фінансовий стрес" на глобальних ринках .
• Вищі витрати на запозичення: Конфлікт призвів до зростання світових процентних ставок і витрат на запозичення, що посилює проблеми країн, що розвиваються, з високим рівнем боргу .
• Волатильність ринку: Енергетичний шок позначився на фінансових ринках: порушення в Ормузькій протоці спричинило гострий дефіцит пропозиції, валютну волатильність та підвищені ризики стаґфляції .

Виклики для політики центробанків (зокрема Федеральної резервної системи)

• Дилема стаґфляції: Центробанки опинилися в класичній пастці стаґфляції – конфлікт одночасно підштовхує інфляцію вгору (через енергетичні витрати) і знижує зростання, ускладнюючи будь-яку єдину політичну відповідь .
• Головний біль ФРС: Травневий звіт ФРС про фінансову стабільність визначив конфлікт з Іраном і шок цін на нафту найважливішими проблемами фінансової стабільності, зазначивши, що "геополітичні ризики" та збої в ланцюжках поставок вийшли на перше місце у списку ризиків для американського центробанку .
• Параліч процентної політики: Оскільки інфляція може зрости на 2–3 відсоткові пункти, тоді як економіка слабшає, ФРС та інші центробанки (Банк Англії, Європейський центробанк) стикаються з ризиком необхідності тримати ставки високими довше або навіть підвищувати їх знову, попри ослаблення економічної активності .

Підсумок: Головне повідомлення Світового банку полягає в тому, що конфлікт США та Ірану спричинив найсильніший енергетично-економічний шок за десятиліття, штовхаючи світове зростання до мінімумів часів пандемії, розпалюючи інфляцію, непропорційно вдаряючи по країнах, що розвиваються, і ставлячи Федеральну резервну систему та інші центробанки перед складним стаґфляційним вибором.