Як криза в Ормузькій протоці та удари по LNG-інфраструктурі Катару змінили світові енергетичні ринки

Споживання вугілля в Азії

• Азійські країни різко переорієнтувалися на вугілля, оскільки LNG став дефіцитним і надто дорогим. Японія у червні 2026 року скоротила виробництво електроенергії з газу на 16% порівняно з минулим роком, більше покладаючись на вугілля . Поставки вугілля до Японії, Південної Кореї та ЄС у квітні 2026 року зросли на 27% порівняно з минулим роком .
• Ф'ючерси на вугілля в Ньюкаслі (азійський бенчмарк) підскочили на 8,6% до $128,70 за тонну 2 березня 2026 року — найбільше одноденне зростання за три роки .
• Однак загальний приріст споживання вугілля є відносно помірним — глобальне зростання виробництва електроенергії з вугілля у 2026 році оцінюється не більше ніж у 1,8% — менше, ніж після вторгнення Росії в Україну в 2022 році . Деякі аналізи показують, що в окремих регіонах більшу частину дефіциту газу покрили відновлювані джерела енергії, а не вугілля .

Ціни на газ у Європі

• Оптові ціни на газ у Європі зросли приблизно на 40% одразу після початку кризи (з ~€30/МВт·год до понад €50/МВт·год на початку березня) . Goldman Sachs попереджав, що ціни можуть більш ніж подвоїтися (стрибок на ~130%), якщо протока залишиться закритою протягом повного місяця .
• HSBC переглянув свій прогноз на 2026 рік для європейського бенчмарку Dutch TTF на 40% вгору і очікує, що ціни залишатимуться підвищеними до 2027 року .
• До середини червня 2026 року Європа "пройшла стрес-тест Ормузу" в тому сенсі, що диверсифікація постачання (більше американського LNG, норвезького трубопровідного газу та скорочення попиту) запобігла повномасштабній кризі, але ринок залишається вразливим з високими цінами та падінням рівня газу в сховищах .

Робота нафтопереробних заводів

• Понад 11 мільйонів барелів на добу сирої нафти та конденсату з Перської затоки було виведено з ладу станом на травень 2026 року . Bloomberg повідомляє, що Європа зіткнулася зі зростанням витрат на закупівлю дизельного палива та ризиком його дефіциту, оскільки блокування Ормузької протоки перекрило значне джерело сировини для середніх дистилятів .
• Інститут Кіля оцінює, що блокування спричинило серйозні втрати добробуту в енергозалежних країнах, що розвиваються, оскільки ланцюги постачання сирої нафти та нафтопродуктів були серйозно порушені .
• Конкретні дані про зниження завантаження або закриття окремих НПЗ в наявних джерелах обмежені, але існує широкий консенсус, що дефіцит сирої нафти та конденсату з Перської затоки змусив переробників, особливо в Азії та Європі, які залежать від цих сортів, знизити обсяги переробки або шукати дорожчі альтернативи .

Загальна оцінка: Подвійний шок — блокування Ормузької протоки та прямі пошкодження заводів LNG у Катарі — спричинив найбільше порушення енергопостачання за останні десятиліття . Ринки LNG стикаються зі стагнацією торгівлі та структурним дефіцитом. Азія спалює більше вугілля як тимчасове рішення. Ціни на газ у Європі залишаються значно підвищеними і перевищують докризові прогнози до 2027 року. Робота НПЗ обмежена через втрату обсягів сирої нафти та конденсату з Перської затоки, при цьому ринок дизельного палива є особливо напруженим.