BitGo та USDM1: custody і розрахунки без переказу активів на біржу

• Зберігання: клієнти можуть тримати USDM1 на відокремлених регульованих рахунках BitGo, а не безпосередньо на торговельній платформі .
• Розрахунки: USDM1 можна використовувати як заставу або проводити розрахунки за принципом T+0, тобто в день укладення угоди, через Go Network Off-Exchange Settlement (OES) .

Чому важливі позабіржові розрахунки

Модель OES дає змогу інституційним учасникам отримувати доступ до ліквідності підключених бірж і торговельних майданчиків, не виводячи активи з регульованого холодного зберігання BitGo . Інакше кажучи, токени залишаються під контролем кастодіана, тоді як торговельна платформа бачить доступний для операцій баланс.

Такий підхід має зменшувати ризики, пов’язані з попереднім переказом активів на біржу, зокрема ризик контрагента та змішування коштів. У документації BitGo зазначено, що активи зберігаються в регульованій структурі, відокремленій від контрагентів і торговельних майданчиків, до моменту розрахунку .

Чим забезпечена USDM1

USDM1 — це забезпечена суверенна облігація, номінована в доларах США. Вона має покриття 1:1 короткостроковими казначейськими інструментами США . Тобто токен у цій конструкції не просто відображає борговий інструмент — він є цифровим представленням самої облігації .

За наданими матеріалами, USDM1 структурована за законодавством штату Нью-Йорк як повністю забезпечена облігація Брейді з щоденним нарахуванням вартості . Також у структурі передбачені першочергове забезпечувальне право та відмова від суверенного імунітету, однак детальні юридичні формулювання містяться в меморандумі про пропозицію, а не в повністю доступних витягах джерел . Юридичним радником емітента виступила компанія Cleary Gottlieb .

Зазначена в матеріалах ставка прив’язана до місячної ставки за казначейськими паперами США H.15 мінус 200 базисних пунктів .

Де доступна облігація

USDM1 підтримується в трьох блокчейн-мережах:

• Stellar;
• Ethereum;
• Solana .

Мультичейн-модель дає інституційним користувачам змогу працювати з активом у різних екосистемах, зберігаючи єдину логіку кастодіального контролю та розрахунків через інфраструктуру BitGo.

Зв’язок із програмою базового доходу

У грудні 2025 року Республіка Маршаллових Островів запустила USDM1 у мережі Stellar. Тоді ж країна провела першу ончейн-виплату в межах програми загального базового доходу (UBI) ENRA — цифрові перекази отримали понад 33 000 мешканців віддалених острівних громад .

Виплати за програмою почали надходити через USDM1 у листопаді 2025 року, а дохідність облігації має фінансувати загальнонаціональну програму базового доходу протягом 20 років . Stellar Development Foundation виступила інфраструктурним партнером програми .

Інтеграція з Bank of Guam

22 червня 2026 року Міністерство фінансів і поштових послуг Маршаллових Островів оголосило про співпрацю з Bank of Guam — банком, застрахованим Федеральною корпорацією страхування депозитів США (FDIC) .

Клієнти банку отримали можливість вносити та знімати USDM1 через цифровий гаманець Lomalo, а також конвертувати актив у долари США у відділеннях Bank of Guam, що беруть участь у програмі . Це створює міст між ончейн-облігацією та традиційною банківською інфраструктурою.

Що підтверджено, а що залишається неперевіреним

Надані джерела підтверджують роль BitGo як кастодіана та постачальника позабіржових розрахунків для інституційних операцій з USDM1. Вони також описують забезпечення облігації казначейськими паперами США, її доступність у трьох мережах і зв’язок із програмою UBI.

Водночас у доступному наборі джерел немає підтвердження або спростування того, що BitGo Holdings входить до списку Fortune 500 за 2026 рік. Тому цей пункт не можна вважати встановленим фактом.