Рекордний квартал TSMC: $40,2 млрд доходу, підвищений прогноз і $100 млрд на розширення в США

Валова маржа збільшилася на 150 базисних пунктів порівняно з попереднім кварталом до 67,7%, що вище за прогнозований діапазон, тоді як операційна маржа склала 60,3%, перевищивши верхню межу прогнозу в 58,5% . Прибуток на одну ADR-акцію становив $4,31, що на $0,49 перевищило консенсус-оцінку в $3,82 .

ШІ-орієнтовані HPC домінують, смартфони в занепаді

Структура доходу TSMC красномовно свідчить про те, куди рухається напівпровідникова індустрія. Дохід від високопродуктивних обчислень (HPC) — насамперед прискорювачів ШІ для таких клієнтів, як Nvidia, AMD та постачальників хмарних послуг — зріс на 20% квартал до кварталу і становив 66% виручки Q2 . У доларовому вираженні лише HPC приніс понад $26,5 млрд за квартал.

Натомість дохід від смартфонів знизився на 4% порівняно з попереднім кварталом і тепер становить лише 22% від загального обсягу продажів . Цей структурний зсув є очевидним: TSMC більше не є мобільно-орієнтованою фабрикою — вона стала фабрикою, насамперед орієнтованою на штучний інтелект.

Прогноз на 2026 рік різко підвищено

TSMC підвищила прогноз зростання виручки на весь 2026 рік до «трохи вище 40%» у доларах США, що є значним покращенням порівняно з попередніми очікуваннями зростання на рівні «середніх 30%» . На третій квартал 2026 року компанія спрогнозувала дохід у розмірі $44,6–$45,8 млрд, що означає зростання приблизно на 37% порівняно з аналогічним періодом минулого року .

Капітальні витрати збільшено до $60–64 млрд

Відображаючи нагальну потребу в нарощуванні потужностей, TSMC збільшила план капітальних витрат на 2026 рік до $60–64 млрд, що на ~14% більше порівняно з попереднім планом у $52–56 млрд . Лише у другому кварталі компанія витратила TWD 496 млрд (приблизно $15,5 млрд) на капітальні інвестиції .

Підвищення капітальних витрат є прямою відповіддю на обмеження виробничих потужностей. Генеральний директор C.C. Вей заявив, що компанія «повністю прискорюється і закуповує обладнання заздалегідь, але поставки все одно залишаються обмеженими» .

$100 млрд на розширення в Аризоні

Мабуть, найважливішим стратегічним оголошенням стало зобов'язання TSMC інвестувати додаткові $100 млрд у свої операції в Аризоні, довівши загальний обсяг запланованих інвестицій компанії в США до $265 млрд . Розширення включає чотири додаткові передові напівпровідникові фабрики (з використанням технологій 2 нм і нижче), що доведе кількість комплексів в Аризоні до 10 фабричних модулів, а також два підприємства з передового пакування та дослідницький центр .

Міністерство торгівлі США підтвердило, що угода була пов'язана з торговельною угодою між США та Тайванем, оголошеною в січні 2026 року . Дві з чотирьох нових фабрик уже планують виробництво за технологією 2 нм .

Що цифри говорять про попит на ШІ

Оновлені дані за липень 2026 року розкривають кілька критично важливих аспектів природи попиту на ШІ:

Попит значно перевищує пропозицію. Генеральний директор C.C. Вей прямо заявив, що попит на ШІ-чипи «перевищуватиме пропозицію роками» і що «мине багато часу, перш ніж ми зможемо задовольнити попит клієнтів» . Постачальники хмарних послуг продовжують надсилати «дуже потужні сигнали та позитивні прогнози» щодо закупівель ШІ .

З'являються нові випадки використання ШІ. Керівництво відзначило робочі навантаження агентного ШІ (agentic AI) як новий видимий шар попиту, що виникає поверх існуючих потреб у навчанні та логічному висновкуванні . Генеральний директор Вей описав перехід від генеративного до агентного ШІ — де моделі не лише відповідають на запити, але й виконують дії — як такий, що прискорюється .

Ринкова влада в ціноутворенні зміщується. У червні 2026 року Вей сказав, що він «хотів би» підвищити ціни на чипи, що відображає надзвичайну обмеженість пропозиції на передових технологічних рівнях та важелі впливу TSMC у відносинах з такими клієнтами, як Nvidia .

Мегатренд ШІ залишається непохитним. TSMC чітко підтвердила свою «впевненість у багаторічному мегатренді ШІ» і не переглядала свій прогноз зростання доходів, пов'язаних із ШІ, у бік зниження — радше, керівництво натякнуло на можливе прискорення .

Наслідки для ринку та клієнтів

Домінування TSMC як єдиного виробника найсучасніших ШІ-графічних процесорів Nvidia та чипів серії A/M від Apple означає, що її обмежені виробничі потужності безпосередньо стримують розвиток інфраструктури ШІ в усьому світі . Для таких гіперскейлерів, як AWS, Microsoft та Google, їхні плани капітальних витрат на ШІ частково залежать від здатності TSMC постачати достатню кількість передових упаковок (CoWoS) та пластин за технологіями 2 нм/3 нм.

Інвестиції в розмірі $100 млрд в Аризоні служать як геополітичним, так і комерційним цілям. Вони поглиблюють стратегію TSMC зі зменшення залежності від виробництва, зосередженого на Тайвані, одночасно узгоджуючись із пріоритетами уряду США щодо вітчизняного виробництва чипів у рамках закону CHIPS and Science Act . Це розширення позиціонує TSMC як одного з найбільших іноземних інвесторів в історії США .

Клієнти можуть зіткнутися з подальшим нормуванням поставок, довшими термінами виконання замовлень і, потенційно, вищими цінами, оскільки TSMC намагатиметься подолати розрив між попитом і пропозицією. Здатність компанії задовольняти попит клієнтів визначатиме темпи розгортання ШІ-інфраструктури на роки вперед.

Підсумовуючи, оновлені дані TSMC за липень 2026 року зображують компанію, яка працює в епіцентрі спричиненої ШІ кризи потужностей — попит значно перевищує пропозицію, рекордні фінансові результати, різке збільшення витрат і масштабне розширення в США, що є фактично ставкою на майбутнє компанії, задля подолання цього розриву.