DeepSeek готує IPO в материковому Китаї, закрив рекордне фінансування та кидає виклик OpenAI

DeepSeek, ханчжоуська AI-лабораторія, яка сколихнула глобальні ринки на початку 2025 року своїми економічно ефективними моделями, зазнала кардинальних фінансових змін у 2026 році. Після років повного самофінансування засновником Лян Веньфеном через його фонд High-Flyer Capital, компанія вперше відкрилася для зовнішніх інвесторів, закривши рекордний раунд на $7,4 млрд. Тепер DeepSeek націлився на знакове первинне публічне розміщення (IPO) на материковому китайському ринку. Нижче — фактологічний розбір планів IPO, історичного раунду фінансування, оцінки вартості та дослідницьких амбіцій компанії.

План IPO та терміни: дебют на Шанхайській біржі у 2027 році

DeepSeek розпочав підготовку до первинного публічного розміщення на материковому китайському ринку. Компанія вивчає процес і планує подати документацію для IPO вже до кінця 2026 року, з метою дебютувати на Шанхайській фондовій біржі у 2027 році . Наразі готуються фінансові звіти та ведуться консультації з радниками . Однак перед виходом на біржу компанія має намір провести ще один раунд приватного фінансування, потенційно залучивши щонайменше ¥10 млрд ($1,4 млрд) . Як терміни IPO, так і плани до-IPO фінансування можуть змінитися залежно від ринкових умов та фінансових показників компанії .

Раунд фінансування на $7,4 млрд: стрімке зростання від $10B до $50B+

Плутанина навколо «нового» раунду, окремого від $7 млрд, виникла через стрімку еволюцію самого раунду. Був лише один знаковий зовнішній раунд, який вражаюче зріс лише за два місяці. Ось хронологія подій:

Дата	Віха	Оціночна вартість
17 квітня 2026	DeepSeek спочатку шукає ~$300 млн у першому зовнішньому фінансуванні	~$10B
6 травня 2026	Державний «Великий фонд» Китаю очолює переговори; оцінка зростає	$45–50B
3 червня 2026	Угода майже закрита на ~$7,4 млрд; Tencent і CATL — провідні інвестори	$52–59B
16 червня 2026	Раунд закрито на понад 50 млрд юанів (~$7,4 млрд), оцінка понад $50 млрд	> $50B

Ключові деталі закритого раунду:

• Перше зовнішнє фінансування: DeepSeek був повністю самофінансованим від свого заснування до цього раунду .
• Основні інвестори: Учасники включають Tencent (~$1,5B), виробника акумуляторів CATL, NetEase та JD.com .
• Незвичайна структура угоди: Раунд використав гібридну структуру конвертованого боргу та акцій. Інвестори вносили капітал у товариство з обмеженою відповідальністю, яким керував засновник Лян Веньфень, а не безпосередньо в компанію. Вони зіткнуться з п'ятирічним періодом блокування і не матимуть права голосу . Така структура відображає обережність інвесторів на тлі геополітичної напруги .
• Участь засновника: Лян Веньфень особисто інвестував 20 млрд юанів ($3 млрд) власних коштів, зробивши себе найбільшим одноосібним інвестором раунду .
• Рекорд: Це найбільше фінансування стартапу в історії AI Китаю, що робить DeepSeek найдорожчим AI-стартапом країни .

Оцінка: понад $50 млрд

Пост-грошова оцінка становить більше ніж $50 млрд станом на закриття 16 червня 2026 року, як повідомляють The Wall Street Journal та The Information . Раніше під час переговорів називалися цифри від $45B до $59B . Тепер цифра $50B+ є широко визнаним консенсусом. Для порівняння, американські аналоги, такі як Anthropic та OpenAI, мають значно вищу оцінку — Anthropic був близьким до $965 млрд, що підкреслює різне ціноутворення ринків для подібних можливостей .

Дослідницькі амбіції: конкуренція з OpenAI та Google

Дослідницька ідентичність DeepSeek залишається технічно зосередженою на якості міркувань, математичній точності та економічно ефективному розгортанні . З новим фінансовим запасом компанія має намір прискорити конвеєр розробки моделей і масштабувати AI-інфраструктуру .

Підтверджені релізи та дорожня карта:

• DeepSeek випустив ітеративні оновлення своїх сімейств моделей V3 та R1 протягом 2025–2026 років. У вересні 2025 року він запустив модель, яку назвав «проміжним кроком» до архітектури наступного покоління .
• У квітні 2026 року DeepSeek представив DeepSeek-V4 — значний архітектурний стрибок, який робить наддовгий контекст придатним для використання у виробництві, доступний у двох конфігураціях Mixture-of-Experts .

Чутки про майбутні моделі:

• Аналітики, які стежать за компанією, відзначають роботу над R2 (просунуті міркування) та V5, хоча офіційно DeepSeek їх ще не підтвердив . Джерела вказують, що R2 може бути меншою та ефективнішою моделлю порівняно з оригінальним R1 .

Нові методи навчання:

• На початку 2026 року DeepSeek опублікував технічний документ, у якому запропонував новий метод навчання AI, який аналітики назвали «проривом» для масштабування, що дозволяє обходити обмеження пам'яті GPU для агресивного розширення параметрів .

Стратегічні зміни:

• Крім випуску моделей, DeepSeek сигналізував про перехід до створення агентного шару. В оголошенні про вакансію в травні 2026 року зазначалася внутрішня теза: «Модель + Обв'язка = Агент», що вказує на те, що компанія бачить наступний критичний шар як міст між передовими моделями та автономними діями .