DeepSeek знову збирає гроші: оцінка компанії злетіла до $71 мільярда за лічені тижні

Терміни є безпрецедентними. DeepSeek пройшов шлях від повної відсутності зовнішніх інвесторів до оцінки понад $50 мільярдів, а потім до переговорів про $71 мільярд — і все це за проміжок часу приблизно у два місяці.

Перший раунд на $7,4 мільярда: закладання основ

DeepSeek закрив свій перший раунд залучення зовнішніх інвестицій у червні 2026 року, зібравши понад 50 мільярдів юанів (~$7,4 мільярда) з оцінкою понад $50 мільярдів (за різними даними, від $52 до $59 мільярдів) . Цей раунд зробив DeepSeek найдорожчим ШІ-стартапом у Китаї.

Хто інвестував і скільки

Джерела:

Внесок засновника Лян Веньфена в розмірі 20 мільярдів юанів зробив його найбільшим учасником раунду, що дозволило йому зберегти контроль над компанією .

Незвична структура угоди

Червневий раунд мав надзвичайно вигідну для засновника структуру, яка є рідкістю навіть для фінансування стартапів :

• Відсутність права голосу для зовнішніх інвесторів: Їхні кошти були спрямовані до товариства з обмеженою відповідальністю (LP), контрольованого Лян Веньфеном, що дало йому повний контроль над компанією .
• П'ятирічний період блокування: Жоден партнер не міг вийти з угоди протягом п'яти років .
• Єдиний виняток: Державний фонд — China National AI Industry Investment Fund — отримав пряму власність та право голосу як єдиний інвестор зі стандартними правами на акції .

Така структура дозволила Ляну залучити величезний капітал без розмивання свого контролю, що відображає як його переговорну силу, так і стратегічне значення, яке Пекін надає DeepSeek.

Посилення конкуренції з американськими конкурентами

Збір коштів DeepSeek відбувається на тлі ескалації ШІ-гонки між Китаєм та США. Модель міркувань R1, випущена в січні 2025 року, відповідала продуктивності американських моделей за значно нижчої вартості навчання, що шокувало світові ринки та спричинило значне падіння акцій виробників ШІ-чіпів, зокрема Nvidia .

Фінансування спрямоване на боротьбу з такими відомими американськими компаніями, як OpenAI та Anthropic .

Порівняння оцінок з американськими конкурентами

Важливе зауваження: В оригінальному запиті згадувалися $852 мільярди для OpenAI та $965 мільярдів для Anthropic, але ці цифри не вдалося підтвердити з наявних джерел, і вони не відповідають нещодавнім широко відомим оцінкам.

Стратегічні плани DeepSeek

Компанія використовує свій новий капітал для агресивного масштабування:

• Подвоєння штату: DeepSeek планує значно збільшити кількість співробітників для конкуренції в галузі досліджень та інженерії .
• Перехід на чипи Huawei: У рамках стратегії зменшення залежності від Nvidia через експортні обмеження США на передові ШІ-чіпи для Китаю, DeepSeek розглядає вітчизняні альтернативи від Huawei .

Ці кроки сигналізують про довгострокову амбіцію DeepSeek створити незалежну інфраструктуру ШІ в Китаї, зменшуючи вразливість до американських санкцій.

Хронологія подій

Що це означає для ландшафту ШІ

Стрімка траєкторія залучення коштів DeepSeek відображає ширший зсув у глобальному ландшафті ШІ. Компанія, яка спочатку відмовлялася від зовнішнього фінансування, стала магнітом для капіталу як від приватних технологічних гігантів, так і від державних інвестиційних фондів. Її здатність отримати оцінку в $71 мільярд через кілька тижнів після закриття раунду на $7,4 мільярда свідчить про надзвичайно високий попит з боку інвесторів.

Угода також підкреслює стратегічне прагнення Китаю створити вітчизняних чемпіонів у сфері ШІ. Включення державних фондів на пільгових умовах, перехід на вітчизняні чипи та швидке масштабування штату — все це вказує на те, що компанію позиціонують як національного чемпіона в ШІ-перегонах.

Для американських конкурентів, таких як OpenAI та Anthropic, стрімке зростання DeepSeek є конкурентним викликом, який не можна ігнорувати. Здатність китайської лабораторії досягати продуктивності штучного інтелекту на рівні найкращих світових моделей за значно нижчої вартості вже змінила уявлення про можливості в розробці ШІ. З оцінкою в $71 мільярд DeepSeek тепер має фінансову спроможність, що відповідає його технічним амбіціям.