Застереження Квака Но-джуна: рік буде 'ще складнішим'

Генеральний директор SK Hynix Квак Но-джун на початку 2026 року попередив співробітників, що бізнес-середовище буде "складнішим, ніж торік", попри те, що ШІ-бум настав швидше, ніж очікувалося. Він окремо висловив занепокоєння щодо волатильності, пов'язаної з тарифами у другій половині року .

На конференції NVIDIA GTC Taipei 2026 Квак та голова SK Group Че Те Вон представили плани щодо кастомізованої високопропускної пам'яті (cHBM), адаптованої під архітектуру окремих клієнтів. Це стало сигналом, що напруженість попиту та пропозиції вимагає нових, більш гнучких продуктових стратегій .

Більш широко, голова SK Group Че Те Вон неодноразово попереджав у березні та червні 2026 року, що глобальний дефіцит пам'яті триватиме до 2030 року. Він застеріг, що різке зростання цін на пам'ять може зашкодити довгостроковому зростанню екосистеми ШІ . SK Hynix відреагувала оголошенням про плани подвоїти потужності з виробництва пластин за п'ять років та інвестувати 100 трильйонів вон (64,38 млрд доларів) у нові заводи, включаючи завод із виробництва NAND вартістю 80 трильйонів вон (51,46 млрд доларів) до 2029 року .

Як збігаються застереження Гуанга та Меротри

Усі три генеральні директори згодні з одним ключовим діагнозом: дефіцит пам'яті — це структурна проблема з боку пропозиції, спричинена багаторічним циклом будівництва нових фабрик та ненаситним попитом на ШІ.

Спільна тема: Це не тимчасовий сплеск чи корекція запасів. Це багаторічна перебудова попиту та пропозиції, яка визначатиме, наскільки швидко масштабуватиметься ШІ.

Показники попиту та пропозиції, що підтверджують прогнози

Застереження керівників підкріплені конкретними даними:

• Розрив у постачанні пластин: Загальногалузеве постачання пластин відстає від попиту більш ніж на 20%, і цей розрив, за прогнозами, збережеться принаймні до 2030 року . Че Те Вон заявив, що отримання додаткових пластин займає щонайменше чотири-п'ять років .
• Зростання цін на DRAM: Через дефіцит ціноутворення на пам'ять перейшло до моделі "погодинного ціноутворення" . Че попередив, що різке зростання цін може зашкодити довгостроковій екосистемі ШІ .
• Частка HBM у потужностях DRAM: Попит на HBM (високопропускну пам'ять) вибухає. Клієнти вже резервують постачання на роки вперед, а Samsung повідомила, що рівень задоволення попиту впав до рекордно низького рівня, оскільки HBM поглинає дедалі більшу частку загальних потужностей із виробництва пластин DRAM . Керівник підрозділу пам'яті Samsung Кім Чжеджун попередив про "значний дефіцит" усіх продуктів пам'яті, який триватиме принаймні до 2027 року .
• Рекордне стиснення пропозиції: Samsung та SK Hynix у квітні 2026 року відзначили рекордне стиснення пропозиції, коли клієнти бронюють потужності з виробництва пам'яті на 2027 рік .
• Розрив у задоволенні потреб Micron: Генеральний директор Micron Санджай Меротра розкрив, що компанія може задовольнити лише близько 50% до двох третин потреб своїх ключових клієнтів "у середньостроковій перспективі" .

Розширені інвестиційні плани Micron

9 липня 2026 року Micron оголосила про значне прискорення своєї інвестиційної програми в США :

• Ціль у 250 млрд доларів у США: Micron збільшила свій запланований обсяг інвестицій у США до понад 250 млрд доларів до 2035 року, що більше за попередні цільові показники, і це зумовлено попитом на пам'ять для ШІ . Це приблизно на 50 млрд доларів більше порівняно з попереднім планом у 200 млрд доларів .
• Об'єкт у Клеї, Нью-Йорк: Micron заливла перший бетон на майданчику мегазаводу в Клеї, Нью-Йорк, та перейшла до вертикального будівництва з випередженням графіка . Майданчик розрахований на до чотирьох фабрик і, як очікується, стане найбільшим майданчиком з виробництва напівпровідників в історії США . Будівництво розпочалося в січні 2026 року, а виробництво планується запустити у 2030 році . Проєкт, за прогнозами, забезпечить 50 000 робочих місць у Нью-Йорку, включаючи 9 000 прямих посад .
• Інвестиції в ланцюг постачання на 3 млрд доларів: В окремому оголошенні Micron повідомила, що збільшить інвестиції в ланцюг постачання напівпровідників у США для зміцнення вітчизняної інфраструктури виробництва чипів . (Конкретні деталі щодо точної цифри в 3 млрд доларів не були повністю відображені в наявних результатах пошуку — можливо, це частина ширшого компонента ланцюга постачання в рамках плану на 250 млрд доларів.)

Корені структурного дефіциту: чому він триватиме після 2030 року

Кілька взаємопов'язаних факторів створили дефіцит, який, на думку більшості керівників, триватиме роками:

• Багаторічний ціновий тиск клієнтів: Генеральний директор Micron Санджай Меротра прямо заявив, що агресивні цінові переговори з боку клієнтів протягом багатьох років призвели до "значного зниження" цін, залишивши галузь хронічно недоінвестованою до того, як вибухнув попит на ШІ . Він зазначив, що у 2023 році ціни на пам'ять впали до третини від попереднього рівня, і "компанії втрачали гроші. Вони не могли собі цього дозволити" .
• Час будівництва нових фабрик: Нові чисті кімнати вимагають років від першої лопати до першого випуску продукції. Меротра, зокрема, сказав Джимові Крамеру, що "галузь потребує нових виробничих майданчиків", і ці проєкти займають багато часу . Перший завод Micron в Айдахо випускатиме пластини до середини 2027 року, а нарощування виробництва відбудеться переважно у 2028 році .
• Ненаситний попит на ШІ: Попит на HBM та інші мікросхеми пам'яті для ШІ зростає набагато швидше, ніж здатність галузі додавати нові виробничі лінії .
• Ендемічні обмеження виробництва напівпровідників: Голова SK Group Че послався на "ендемічні обмеження у виробництві напівпровідників" як на причину, чому дефіцит триватиме ще чотири-п'ять років .
• Рекордно низький рівень задоволення попиту: Рівень задоволення попиту впав до рекордно низького рівня, клієнти бронюють потужності на 2027 рік .
• Багаторічні вузькі місця в ланцюзі постачання: Хуанг зазначив, що все — від пластин до пакування та кремнієвої фотоніки — обмежено одночасно .

Висновок

Дефіцит чипів пам'яті — це не тимчасове порушення. Це структурне обмеження, яке, як погоджуються найбільші світові виробники пам'яті та їхній найбільший клієнт Nvidia, триватиме до кінця десятиліття. Розрив між попитом і пропозицією — кількісно виражений у дефіциті пластин понад 20%, рекордно низькому рівні задоволення попиту та моделі "погодинного ціноутворення" для DRAM — спонукає до безпрецедентних інвестицій з боку Micron (250 млрд доларів у США) та SK Hynix (подвоєння потужностей і витрати понад 100 млрд доларів у Південній Кореї). Як для індустрії ШІ, так і для споживачів, криза пам'яті є визначальним викликом епохи.

Застереження Квака Но-джуна: рік буде 'ще складнішим'

Генеральний директор SK Hynix Квак Но-джун на початку 2026 року попередив співробітників, що бізнес-середовище буде "складнішим, ніж торік", попри те, що ШІ-бум настав швидше, ніж очікувалося. Він окремо висловив занепокоєння щодо волатильності, пов'язаної з тарифами у другій половині року .

На конференції NVIDIA GTC Taipei 2026 Квак та голова SK Group Че Те Вон представили плани щодо кастомізованої високопропускної пам'яті (cHBM), адаптованої під архітектуру окремих клієнтів. Це стало сигналом, що напруженість попиту та пропозиції вимагає нових, більш гнучких продуктових стратегій .

Більш широко, голова SK Group Че Те Вон неодноразово попереджав у березні та червні 2026 року, що глобальний дефіцит пам'яті триватиме до 2030 року. Він застеріг, що різке зростання цін на пам'ять може зашкодити довгостроковому зростанню екосистеми ШІ . SK Hynix відреагувала оголошенням про плани подвоїти потужності з виробництва пластин за п'ять років та інвестувати 100 трильйонів вон (64,38 млрд доларів) у нові заводи, включаючи завод із виробництва NAND вартістю 80 трильйонів вон (51,46 млрд доларів) до 2029 року .

Як збігаються застереження Гуанга та Меротри

Усі три генеральні директори згодні з одним ключовим діагнозом: дефіцит пам'яті — це структурна проблема з боку пропозиції, спричинена багаторічним циклом будівництва нових фабрик та ненаситним попитом на ШІ.

Спільна тема: Це не тимчасовий сплеск чи корекція запасів. Це багаторічна перебудова попиту та пропозиції, яка визначатиме, наскільки швидко масштабуватиметься ШІ.

Показники попиту та пропозиції, що підтверджують прогнози

Застереження керівників підкріплені конкретними даними:

• Розрив у постачанні пластин: Загальногалузеве постачання пластин відстає від попиту більш ніж на 20%, і цей розрив, за прогнозами, збережеться принаймні до 2030 року . Че Те Вон заявив, що отримання додаткових пластин займає щонайменше чотири-п'ять років .
• Зростання цін на DRAM: Через дефіцит ціноутворення на пам'ять перейшло до моделі "погодинного ціноутворення" . Че попередив, що різке зростання цін може зашкодити довгостроковій екосистемі ШІ .
• Частка HBM у потужностях DRAM: Попит на HBM (високопропускну пам'ять) вибухає. Клієнти вже резервують постачання на роки вперед, а Samsung повідомила, що рівень задоволення попиту впав до рекордно низького рівня, оскільки HBM поглинає дедалі більшу частку загальних потужностей із виробництва пластин DRAM . Керівник підрозділу пам'яті Samsung Кім Чжеджун попередив про "значний дефіцит" усіх продуктів пам'яті, який триватиме принаймні до 2027 року .
• Рекордне стиснення пропозиції: Samsung та SK Hynix у квітні 2026 року відзначили рекордне стиснення пропозиції, коли клієнти бронюють потужності з виробництва пам'яті на 2027 рік .
• Розрив у задоволенні потреб Micron: Генеральний директор Micron Санджай Меротра розкрив, що компанія може задовольнити лише близько 50% до двох третин потреб своїх ключових клієнтів "у середньостроковій перспективі" .

Розширені інвестиційні плани Micron

9 липня 2026 року Micron оголосила про значне прискорення своєї інвестиційної програми в США :

• Ціль у 250 млрд доларів у США: Micron збільшила свій запланований обсяг інвестицій у США до понад 250 млрд доларів до 2035 року, що більше за попередні цільові показники, і це зумовлено попитом на пам'ять для ШІ . Це приблизно на 50 млрд доларів більше порівняно з попереднім планом у 200 млрд доларів .
• Об'єкт у Клеї, Нью-Йорк: Micron заливла перший бетон на майданчику мегазаводу в Клеї, Нью-Йорк, та перейшла до вертикального будівництва з випередженням графіка . Майданчик розрахований на до чотирьох фабрик і, як очікується, стане найбільшим майданчиком з виробництва напівпровідників в історії США . Будівництво розпочалося в січні 2026 року, а виробництво планується запустити у 2030 році . Проєкт, за прогнозами, забезпечить 50 000 робочих місць у Нью-Йорку, включаючи 9 000 прямих посад .
• Інвестиції в ланцюг постачання на 3 млрд доларів: В окремому оголошенні Micron повідомила, що збільшить інвестиції в ланцюг постачання напівпровідників у США для зміцнення вітчизняної інфраструктури виробництва чипів . (Конкретні деталі щодо точної цифри в 3 млрд доларів не були повністю відображені в наявних результатах пошуку — можливо, це частина ширшого компонента ланцюга постачання в рамках плану на 250 млрд доларів.)

Корені структурного дефіциту: чому він триватиме після 2030 року

Кілька взаємопов'язаних факторів створили дефіцит, який, на думку більшості керівників, триватиме роками:

• Багаторічний ціновий тиск клієнтів: Генеральний директор Micron Санджай Меротра прямо заявив, що агресивні цінові переговори з боку клієнтів протягом багатьох років призвели до "значного зниження" цін, залишивши галузь хронічно недоінвестованою до того, як вибухнув попит на ШІ . Він зазначив, що у 2023 році ціни на пам'ять впали до третини від попереднього рівня, і "компанії втрачали гроші. Вони не могли собі цього дозволити" .
• Час будівництва нових фабрик: Нові чисті кімнати вимагають років від першої лопати до першого випуску продукції. Меротра, зокрема, сказав Джимові Крамеру, що "галузь потребує нових виробничих майданчиків", і ці проєкти займають багато часу . Перший завод Micron в Айдахо випускатиме пластини до середини 2027 року, а нарощування виробництва відбудеться переважно у 2028 році .
• Ненаситний попит на ШІ: Попит на HBM та інші мікросхеми пам'яті для ШІ зростає набагато швидше, ніж здатність галузі додавати нові виробничі лінії .
• Ендемічні обмеження виробництва напівпровідників: Голова SK Group Че послався на "ендемічні обмеження у виробництві напівпровідників" як на причину, чому дефіцит триватиме ще чотири-п'ять років .
• Рекордно низький рівень задоволення попиту: Рівень задоволення попиту впав до рекордно низького рівня, клієнти бронюють потужності на 2027 рік .
• Багаторічні вузькі місця в ланцюзі постачання: Хуанг зазначив, що все — від пластин до пакування та кремнієвої фотоніки — обмежено одночасно .

Висновок

Дефіцит чипів пам'яті — це не тимчасове порушення. Це структурне обмеження, яке, як погоджуються найбільші світові виробники пам'яті та їхній найбільший клієнт Nvidia, триватиме до кінця десятиліття. Розрив між попитом і пропозицією — кількісно виражений у дефіциті пластин понад 20%, рекордно низькому рівні задоволення попиту та моделі "погодинного ціноутворення" для DRAM — спонукає до безпрецедентних інвестицій з боку Micron (250 млрд доларів у США) та SK Hynix (подвоєння потужностей і витрати понад 100 млрд доларів у Південній Кореї). Як для індустрії ШІ, так і для споживачів, криза пам'яті є визначальним викликом епохи.