Літній інвестиційний форум BlackRock 2026 називає поточну фазу «Швидкість зустрічає дефіцит» (Speed Meets Scarcity) — розбудова інфраструктури ШІ прискорюється навіть швидше, ніж очікувалося .

• Витрати гіперскейлерів злітають. Оцінки інвестицій гіперскейлерів (компаній, що володіють масштабними дата-центрами) різко зросли лише за два квартали. За прогнозами, річні витрати наблизяться до $1 трильйона до 2028 року . Заплановані капітальні витрати на розбудову ШІ, які вже були історичними на початку 2026 року, тільки прискорилися .
• Мікро стає макро. BlackRock стверджує, що капітальні витрати, пов'язані зі ШІ, стали настільки значними, що впливають не лише на технологічний сектор. Плани гіперскейлерів досягають масштабу, здатного впливати на ширші ринки та економіку в цілому .
• Інфраструктура в центрі уваги. Коментарі BlackRock наголошують на прискоренні капітальних витрат та обмеженнях (дефіциті ресурсів) навколо цієї розбудови, що підтверджує думку про те, що інфраструктура залишається ключовим інвестиційним фокусом .
• Портфельні висновки. Головне повідомлення BlackRock для інвесторів: звертайте увагу на цикл капітальних витрат, що стоїть за ШІ, а не лише на програмне забезпечення чи додатки .

Коротше кажучи, меседж BlackRock такий: цикл триває, і інвестори повинні залишатися зосередженими на подальших капітальних інвестиціях у сфері ШІ .

Несподіваний маневр HSBC: Вихід з ринків, що розвиваються

8 липня 2026 року HSBC зробив помітний тактичний крок .

• Закрив позицію «переважено» щодо акцій ринків, що розвиваються, посилаючись на зростання волатильності в Азії та попереджаючи, що поновлені побоювання щодо слабших витрат на ШІ можуть непропорційно вдарити по азійських ринках .
• Підвищив рейтинг акцій єврозони до «переважено», зберігши при цьому максимальну «переважену» позицію щодо глобальних акцій загалом .
• Обґрунтування HSBC: волатильність в Азії зросла, а поновлені побоювання щодо зниження витрат на ШІ можуть непропорційно вплинути на азійські ринки, що розвиваються .

Це захисна ротація з ринків, що розвиваються, на акції єврозони, хоча загальний оптимізм щодо глобальних ринків зберігається .

Однак HSBC не став ведмежим щодо самого ШІ. Водночас банк:

• Підписав багаторічне партнерство з Google Cloud для впровадження штучного інтелекту в глобальних операціях. Очікується, що окремі проєкти зможуть генерувати понад 100 мільйонів доларів додаткового доходу або економії щороку .
• У своєму внутрішньому прогнозі зазначає, що стрімке впровадження ШІ має залишатися визначальним глобальним трендом у 2026 році, а можливості розширюються в межах всієї екосистеми ШІ .
• Вважає, що додатки ШІ множаться, а інвестиції мають тривати, приносячи користь секторам напівпровідників, інфраструктури та електроенергетики .

Отже, зниження рейтингу ринків, що розвиваються, з боку HSBC — це тактичне рішення з управління ризиками, а не відмова від інвестицій у ШІ. Це визнання того, що азійські ринки вразливі до будь-яких негативних сюрпризів, пов'язаних із витратами на ШІ .

Ширша інституційна прірва

• Бичачий сценарій (на чолі з BlackRock): Інфраструктура ШІ — це структурна інвестиційна тема. BlackRock стверджує, що заплановані капітальні витрати на розбудову ШІ прискорилися, а оцінки витрат гіперскейлерів наближаються до $1 трильйона на рік до 2028 року .
• Обережний розворот (на чолі з HSBC): Навіть якщо ШІ залишається визначальною темою, HSBC вирішив, що зростання волатильності в Азії та побоювання щодо слабших витрат на ШІ зробили азійські ринки тактично вразливими .
• Ширший інституційний розкол ілюструється цими двома позиціями: BlackRock акцентує на прискоренні капвитрат на ШІ, тоді як HSBC зберігає позитивний глобальний погляд на акції, але зменшує експозицію на ринках, що розвиваються, через ризики, пов'язані з витратами на ШІ та волатильністю в Азії .

Підсумок: BlackRock бачить цикл капвитрат на ШІ як постійний структурний мегатренд, який ще має потенціал для зростання, виходячи з того, що заплановані витрати на розбудову ШІ прискорилися . HSBC погоджується, що ШІ є трансформаційним, але щойно здійснив тактичний відступ з ринків, що розвиваються, оскільки поновлені побоювання щодо слабших витрат на ШІ можуть непропорційно вдарити по азійських ринках . Саме це напруження — структурна впевненість проти тактичної обережності — і визначає інституційний розкол сьогодні.

Літній інвестиційний форум BlackRock 2026 називає поточну фазу «Швидкість зустрічає дефіцит» (Speed Meets Scarcity) — розбудова інфраструктури ШІ прискорюється навіть швидше, ніж очікувалося .

• Витрати гіперскейлерів злітають. Оцінки інвестицій гіперскейлерів (компаній, що володіють масштабними дата-центрами) різко зросли лише за два квартали. За прогнозами, річні витрати наблизяться до $1 трильйона до 2028 року . Заплановані капітальні витрати на розбудову ШІ, які вже були історичними на початку 2026 року, тільки прискорилися .
• Мікро стає макро. BlackRock стверджує, що капітальні витрати, пов'язані зі ШІ, стали настільки значними, що впливають не лише на технологічний сектор. Плани гіперскейлерів досягають масштабу, здатного впливати на ширші ринки та економіку в цілому .
• Інфраструктура в центрі уваги. Коментарі BlackRock наголошують на прискоренні капітальних витрат та обмеженнях (дефіциті ресурсів) навколо цієї розбудови, що підтверджує думку про те, що інфраструктура залишається ключовим інвестиційним фокусом .
• Портфельні висновки. Головне повідомлення BlackRock для інвесторів: звертайте увагу на цикл капітальних витрат, що стоїть за ШІ, а не лише на програмне забезпечення чи додатки .

Коротше кажучи, меседж BlackRock такий: цикл триває, і інвестори повинні залишатися зосередженими на подальших капітальних інвестиціях у сфері ШІ .

Несподіваний маневр HSBC: Вихід з ринків, що розвиваються

8 липня 2026 року HSBC зробив помітний тактичний крок .

• Закрив позицію «переважено» щодо акцій ринків, що розвиваються, посилаючись на зростання волатильності в Азії та попереджаючи, що поновлені побоювання щодо слабших витрат на ШІ можуть непропорційно вдарити по азійських ринках .
• Підвищив рейтинг акцій єврозони до «переважено», зберігши при цьому максимальну «переважену» позицію щодо глобальних акцій загалом .
• Обґрунтування HSBC: волатильність в Азії зросла, а поновлені побоювання щодо зниження витрат на ШІ можуть непропорційно вплинути на азійські ринки, що розвиваються .

Це захисна ротація з ринків, що розвиваються, на акції єврозони, хоча загальний оптимізм щодо глобальних ринків зберігається .

Однак HSBC не став ведмежим щодо самого ШІ. Водночас банк:

• Підписав багаторічне партнерство з Google Cloud для впровадження штучного інтелекту в глобальних операціях. Очікується, що окремі проєкти зможуть генерувати понад 100 мільйонів доларів додаткового доходу або економії щороку .
• У своєму внутрішньому прогнозі зазначає, що стрімке впровадження ШІ має залишатися визначальним глобальним трендом у 2026 році, а можливості розширюються в межах всієї екосистеми ШІ .
• Вважає, що додатки ШІ множаться, а інвестиції мають тривати, приносячи користь секторам напівпровідників, інфраструктури та електроенергетики .

Отже, зниження рейтингу ринків, що розвиваються, з боку HSBC — це тактичне рішення з управління ризиками, а не відмова від інвестицій у ШІ. Це визнання того, що азійські ринки вразливі до будь-яких негативних сюрпризів, пов'язаних із витратами на ШІ .

Ширша інституційна прірва

• Бичачий сценарій (на чолі з BlackRock): Інфраструктура ШІ — це структурна інвестиційна тема. BlackRock стверджує, що заплановані капітальні витрати на розбудову ШІ прискорилися, а оцінки витрат гіперскейлерів наближаються до $1 трильйона на рік до 2028 року .
• Обережний розворот (на чолі з HSBC): Навіть якщо ШІ залишається визначальною темою, HSBC вирішив, що зростання волатильності в Азії та побоювання щодо слабших витрат на ШІ зробили азійські ринки тактично вразливими .
• Ширший інституційний розкол ілюструється цими двома позиціями: BlackRock акцентує на прискоренні капвитрат на ШІ, тоді як HSBC зберігає позитивний глобальний погляд на акції, але зменшує експозицію на ринках, що розвиваються, через ризики, пов'язані з витратами на ШІ та волатильністю в Азії .

Підсумок: BlackRock бачить цикл капвитрат на ШІ як постійний структурний мегатренд, який ще має потенціал для зростання, виходячи з того, що заплановані витрати на розбудову ШІ прискорилися . HSBC погоджується, що ШІ є трансформаційним, але щойно здійснив тактичний відступ з ринків, що розвиваються, оскільки поновлені побоювання щодо слабших витрат на ШІ можуть непропорційно вдарити по азійських ринках . Саме це напруження — структурна впевненість проти тактичної обережності — і визначає інституційний розкол сьогодні.