Apple тестує китайські мікросхеми пам’яті від CXMT: що відомо про плани компанії на тлі дефіциту DRAM

2. Лобіювання та регуляторні перешкоди

• У червні 2026 року CXMT внесли до списку 1260H Пентагону (разом з Alibaba, Baidu, BYD та YMTC) ^BM. Це обмежує державні контракти США, але не забороняє приватні комерційні операції.
• Apple звернулася до Білого дому, Міністерства торгівлі та інших відомств адміністрації Трампа з проханням надати формальні гарантії, що закупівлі в CXMT не призведуть до жорсткіших санкцій — зокрема, внесення до Списку організацій (Entity List) Міністерства торгівлі, яке запровадило б повне експортне ембарго ^MBE.
• Apple домагається «зеленого світла» або винятку, який захистив би її ланцюг постачання навіть у разі подальшого загострення відносин між США та Китаєм ^RR.

3. Контекст глобального дефіциту DRAM

• Контрактні ціни на пам’ять зросли на 55–60% через попит з боку дата-центрів ШІ, що безпосередньо тисне на маржу апаратного забезпечення Apple ^R.
• 25 червня 2026 року Apple підвищила ціни на Mac та iPad на 15–25%, пояснивши це зростанням вартості чіпів пам’яті ^R.
• Аналітик Мінґ-Чі Куо заявив, що цей крок спрямований не стільки на економію, скільки на «виживання в умовах дедалі гіршої кризи постачання, спричиненої ШІ»; розрив між попитом і пропозицією пам’яті, за його прогнозом, зростатиме до 2027 року ^M.

4. Позиції CXMT на ринку

• CXMT — четвертий найбільший виробник DRAM у світі після Samsung, SK hynix та Micron, які разом контролюють понад 90% ринку ^P.
• За даними Omdia, частка CXMT на глобальному ринку DRAM зросла з ~4% у другому кварталі 2025 року до 7,67% у четвертому кварталі 2025 року; за різними джерелами, у першому кварталі 2026 року вона досягла ~8% ^PM.
• Деякі аналітики прогнозують, що до 2027 року частка CXMT може сягнути 14% ^G.
• CXMT готує первинне публічне розміщення акцій (IPO) у Шанхаї на суму $4,2 млрд для фінансування розширення виробничих потужностей ^P.
• Компанія перейшла від чистого збитку на початку 2025 року до чистого прибутку в ¥33 млрд ($4,5 млрд) при виручці ¥50,8 млрд у першому кварталі 2026 року — виручка зросла приблизно в 7 разів рік до року ^IT.

5. Реакція ринку

• Акції Apple зросли на 3,1% у п’ятницю, 26 червня, коли Financial Times опублікувала новину, та ще на 0,4% на премаркеті 29 червня — до приблизно $285 ^MI.
• Loop Capital підтвердив рейтинг «Купувати»; кілька аналітиків зазначили, що переговори з CXMT свідчать про реальну проблему з доступом до постачання, а не просто про гру на зниження цін ^MM.
• 25 червня, до появи новин про CXMT, акції Apple впали на 6,1% того самого дня, коли Samsung і SK hynix зросли на тлі попиту на пам’ять для ШІ — тієї самої хвилі зростання цін на пам’ять, яку Apple намагалася пом’якшити ^R.

6. Наслідки для реструктуризації ланцюгів постачання

• Якщо угоду буде схвалено, використання CXMT стане найбільшим визнанням китайського виробника DRAM з боку західного виробника споживчої електроніки, що потенційно відкриє для CXMT величезні обсяги та прискорить її технологічний розвиток ^RR.
• Це призведе до створення де-факто окремого ланцюга постачання пам’яті для Китаю для пристроїв Apple, які продаються там, паралельно до існуючих ліній Samsung/SK hynix/Micron для решти світу ^BR.
• Це може змусити конкурентів (HP, Dell, Lenovo, які вже тестують модулі CXMT) активізувати власне постачання з Китаю ^T.
• Ключовий ризик: якщо Вашингтон внесе CXMT до Списку організацій (Entity List), Apple доведеться повністю згорнути всю домовленість ^E.
• Ця історія перевіряє межі торговельного перемир’я між США та Китаєм і те, чи можуть обмеження національної безпеки щодо китайських виробників чіпів співіснувати з комерційним попитом під час глобального дефіциту ^R.

Примітка: Список 1260H Пентагону — це позначення компанії як «пов’язаної з китайськими військовими», яке обмежує державні закупівлі США, але не запроваджує автоматичної заборони на приватні закупівлі. Список організацій (Entity List) Міністерства торгівлі є набагато жорсткішим режимом. Apple домагається гарантій, що CXMT не буде переведено на цей рівень ^BE.