Nscale: $6,8 млрд стартап зі ШІ-інфраструктури, який за 18 місяців залучив більше капіталу, ніж більшість єдинорогів

Чим займається Nscale

Nscale — це «гіперскейлер, створений для ШІ»: компанія, яка володіє та експлуатує власні ШІ-дата-центри, GPU та програмний шар, що їх об’єднує ^RN. Замість оренди потужностей у сторонніх хмарних провайдерів, Nscale будує власну інфраструктуру, щоб надавати обчислювальну потужність безпосередньо підприємствам і розробникам ШІ-моделей. Така модель вертикальної інтеграції подібна до CoreWeave, але залучила надзвичайно великі та швидкі фінансові зобов’язання як від інвесторів в акціонерний капітал, так і від банків ^FB.

Повна хронологія фінансування

$155 млн — Серія A (кінець 2024 року)

Перший закритий раунд фінансування Nscale, який дозволив створити початкову мережу ШІ-дата-центрів ^LC.

$1,1 млрд — Серія B (вересень 2025 року)

Найбільша Серія B в історії Європи, очолена норвезькою інвестиційною компанією Aker ASA. До неї долучилися Nvidia, Dell Technologies та Nokia ^BFC. Bloomberg назвав це частиною «ШІ-датцентрової лихоманки» ^B.

$433 млн — Pre-Series C SAFE (жовтень 2025 року)

Закритий через кілька днів після Серії B, цей конвертований інструмент підтримали Blue Owl, Dell, Nvidia та Nokia ^NL. Він став містком до повноцінної Серії C.

$1,4 млрд — Кредит під заставу GPU (лютий 2026 року)

Перепідписаний кредитний інструмент з відстроченою виплатою, організований PIMCO, Blue Owl Capital та LuminArx Capital Management для фінансування закупівлі GPU Nvidia для кластерів у Норвегії, Португалії, Ісландії та Великій Британії ^BLN. Юридичним радником виступила Latham & Watkins ^L.

$2 млрд — Серія C з оцінкою $14,6 млрд (березень 2026 року)

Раунд очолили Aker ASA та 8090 Industries, за участі Nvidia, Astra Capital Management, Citadel, Dell, Jane Street, Lenovo, Linden Advisors, Nokia та Point72 ^RFN. Goldman Sachs і J.P. Morgan виступили співагентами з розміщення ^N. Тоді ж до ради директорів Nscale увійшли колишні топменеджери Meta Шеріл Сендберг та Нік Клегг ^FT.

$790 млн — Фінансування нордичних банків для кампусу в Нарвіку (травень 2026 року)

Зобов’язання ABN AMRO, DNB, Eksfin, Nordea та SEB підтримати кампус ШІ-дата-центру Nscale в Нарвіку, Норвегія — найбільша інвестиція в ШІ-інфраструктуру в історії Норвегії ^NDD. Пакет включає незабезпечену акордеон-функцію для додаткового розширення на 115 МВт ^NT.

$900 млн — Револьверна кредитна лінія (7 липня 2026 року)

Закрита з 12 провідними світовими банками — J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities та KeyBank — для забезпечення гнучкої ліквідності прискореного будівництва дата-центрів у США, Європі та Азійсько-Тихоокеанському регіоні ^WUFT.

Географічна присутність

Nscale експлуатує або будує ШІ-дата-центри в:

• Норвегія (Нарвік) — флагманський кампус, спочатку пов’язаний із проектом OpenAI Stargate Norway ^TT
• Велика Британія — зобов’язання розгорнути до 60 000 GPU Nvidia Grace Blackwell ^I
• Португалія
• Ісландія
• Техас, США — включаючи угоду про колокацію на $865 млн з WhiteFiber у Північній Кароліні ^DW

Револьверна кредитна лінія на $900 млн також передбачає розширення в Азійсько-Тихоокеанському регіоні ^W.

Визначні корпоративні події

• Nvidia зобов’язалася розгорнути до 300 000 GPU Grace Blackwell у всьому світі через партнерство з Nscale ^I.
• У жовтні 2025 року Nscale уклав угоду про ШІ-інфраструктуру з Microsoft ^M.
• Кампус у Нарвіку спочатку був частиною проекту OpenAI Stargate Norway, який Nscale взяв на себе ^TT.
• Дженсен Хуан оголосив про повністю акціонерну інвестицію в Nscale у вересні 2025 року, зазначивши, що дохід стартапу може сягнути $50 млрд за шість років ^S.
• Nscale залучив Goldman Sachs та J.P. Morgan як андеррайтерів для потенційного IPO ^R.

Загальний обсяг залученого фінансування

Підсумовуючи публічно оголошені раунди: $155 млн (Серія A) + $1,1 млрд (Серія B) + $433 млн (Pre-Series C SAFE) + $1,4 млрд (кредит під GPU) + $2 млрд (Серія C) + $790 млн (фінансування Нарвіку) + $900 млн (кредитна лінія) = приблизно $6,78 млрд. Твердження про «понад $5 млрд» є точним — фактична сума становить близько $6,5–$6,8 млрд, враховуючи акціонерний капітал, конвертовані ноти та борг під заставу активів.

Чому це важливо

Nscale — центральне дослідження трансформації фінансування ШІ-інфраструктури. Її стрімке накопичення капіталу — поєднання традиційного акціонерного капіталу, конвертованих інструментів, кредитів під заставу активів та банківських револьверних ліній — свідчить про те, що інституційні інвестори розглядають великі GPU-кампуси як довгострокову промислову інфраструктуру, а не як спекулятивні технологічні ставки ^DDB. Швидкість, з якою Nscale закриває ці угоди, та рівень його інвесторів позиціонують його як ключового гравця у ШІ-стратегії Великої Британії та потенційного провісника глобальної моделі «неохмари».