Макроекономічний фон: Ринок праці США та інфляція в єврозоні

• Ринок праці США: Червневий звіт про зайнятість у США показав створення лише 57 000 робочих місць — значно нижче консенсус-прогнозу в 110 000, а дані за попередні два місяці були переглянуті в бік зменшення на 74 000. Це різко знизило очікування підвищення ставки ФРС; CME FedWatch показав 75,6% ймовірності того, що ФРС залишить ставку без змін на своєму липневому засіданні .
• Інфляція в єврозоні: Індекс споживчих цін (CPI) в єврозоні охолонув більше, ніж очікувалося, знизившись у червні до 2,8%, чому сприяло падіння цін на нафту до довоєнного рівня .

Рішення ЄЦБ щодо ставки

• Всупереч ринковим очікуванням щодо зниження ставок, Європейський центральний банк (ЄЦБ) підвищив ставки на 25 базисних пунктів 11 червня 2026 року — вперше з 2023 року, довівши ставку за депозитними механізмами до 2,25%. Причиною стала стійка інфляція в сфері послуг та стійка економіка .

Технологічні акції

• Технологічні акції були ключовим драйвером, підтримані відновленим оптимізмом щодо штучного інтелекту. Квартальний приріст STOXX 600 став найбільшим за понад п'ять років, причому технологічний сектор лідирував .

Ротація в циклічні акції: Фінанси та промисловість

• 3 липня рекорд STOXX 600 був "підкріплений зростанням циклічних акцій", включаючи промислові компанії, такі як Siemens, оскільки інвестори відклали очікування негайного підвищення ставки в США . Рекорди лютого також підтримувалися зростанням банківського та оборонного секторів .

Оборонні акції

• Оборонні акції сприяли попереднім рекордам у другому кварталі. 18 лютого STOXX 600 досяг історичного максимуму завдяки зростанню оборонного та банківського секторів .

Попереднє перемир'я між США та Іраном

• 15 червня STOXX 600 досяг рекордного рівня "слідом за попередньою угодою між Сполученими Штатами та Іраном про завершення їхнього конфлікту та відновлення судноплавства в Ормузькій протоці" . Ця деескалація усунула значний геополітичний ризик та занепокоєння щодо енергопостачання.

Поглинання easyJet компанією Castlelake за £5,5 мільярда

• Відхиливши кілька пропозицій (включаючи £4,7 млрд та £6,50 за акцію) , рада директорів easyJet 5 липня попередньо погодилася на покращену пропозицію про поглинання з боку Castlelake за £6,90 за акцію, оцінивши авіакомпанію в £5,5 мільярда ($7,34 мільярда) .
• Акції easyJet зросли на 10% на цій новині, досягнувши чотирирічних максимумів, хоча аналітики відзначили перешкоди, пов'язані з правилами власності ЄС, та необхідність схвалення акціонерами .

Важливі застереження:

• ЄЦБ фактично підвищив ставки в червні, а не знизив їх, що може здивувати читачів, звиклих до наративу про зниження ставок. Основним м'яким макроекономічним каталізатором став слабкий звіт про ринок праці в США, який відтермінував посилення політики ФРС, а також зниження інфляції в єврозоні.

Макроекономічний фон: Ринок праці США та інфляція в єврозоні

• Ринок праці США: Червневий звіт про зайнятість у США показав створення лише 57 000 робочих місць — значно нижче консенсус-прогнозу в 110 000, а дані за попередні два місяці були переглянуті в бік зменшення на 74 000. Це різко знизило очікування підвищення ставки ФРС; CME FedWatch показав 75,6% ймовірності того, що ФРС залишить ставку без змін на своєму липневому засіданні .
• Інфляція в єврозоні: Індекс споживчих цін (CPI) в єврозоні охолонув більше, ніж очікувалося, знизившись у червні до 2,8%, чому сприяло падіння цін на нафту до довоєнного рівня .

Рішення ЄЦБ щодо ставки

• Всупереч ринковим очікуванням щодо зниження ставок, Європейський центральний банк (ЄЦБ) підвищив ставки на 25 базисних пунктів 11 червня 2026 року — вперше з 2023 року, довівши ставку за депозитними механізмами до 2,25%. Причиною стала стійка інфляція в сфері послуг та стійка економіка .

Технологічні акції

• Технологічні акції були ключовим драйвером, підтримані відновленим оптимізмом щодо штучного інтелекту. Квартальний приріст STOXX 600 став найбільшим за понад п'ять років, причому технологічний сектор лідирував .

Ротація в циклічні акції: Фінанси та промисловість

• 3 липня рекорд STOXX 600 був "підкріплений зростанням циклічних акцій", включаючи промислові компанії, такі як Siemens, оскільки інвестори відклали очікування негайного підвищення ставки в США . Рекорди лютого також підтримувалися зростанням банківського та оборонного секторів .

Оборонні акції

• Оборонні акції сприяли попереднім рекордам у другому кварталі. 18 лютого STOXX 600 досяг історичного максимуму завдяки зростанню оборонного та банківського секторів .

Попереднє перемир'я між США та Іраном

• 15 червня STOXX 600 досяг рекордного рівня "слідом за попередньою угодою між Сполученими Штатами та Іраном про завершення їхнього конфлікту та відновлення судноплавства в Ормузькій протоці" . Ця деескалація усунула значний геополітичний ризик та занепокоєння щодо енергопостачання.

Поглинання easyJet компанією Castlelake за £5,5 мільярда

• Відхиливши кілька пропозицій (включаючи £4,7 млрд та £6,50 за акцію) , рада директорів easyJet 5 липня попередньо погодилася на покращену пропозицію про поглинання з боку Castlelake за £6,90 за акцію, оцінивши авіакомпанію в £5,5 мільярда ($7,34 мільярда) .
• Акції easyJet зросли на 10% на цій новині, досягнувши чотирирічних максимумів, хоча аналітики відзначили перешкоди, пов'язані з правилами власності ЄС, та необхідність схвалення акціонерами .

Важливі застереження:

• ЄЦБ фактично підвищив ставки в червні, а не знизив їх, що може здивувати читачів, звиклих до наративу про зниження ставок. Основним м'яким макроекономічним каталізатором став слабкий звіт про ринок праці в США, який відтермінував посилення політики ФРС, а також зниження інфляції в єврозоні.