Samsung готується оголосити історичний квартальний прибуток: $60–62 млрд

Samsung Electronics стоїть на порозі оголошення, можливо, найприбутковішого кварталу в історії будь-якої південнокорейської компанії. Коли компанія оприлюднить попередній звіт про прибутки за період квітень–червень приблизно 7 липня 2026 року, брокерські компанії прогнозують черговий рекордний результат, майже повністю забезпечений бумом штучного інтелекту (AI) у напівпровідниковій промисловості .

Рекордне число: ~86–87 трильйонів вон

Консенсус-прогноз, складений фінансовим дата-провайдером FnGuide на основі даних понад 15 інвестиційних компаній, вказує на операційний прибуток другого кварталу в розмірі приблизно 86–87 трильйонів вон (близько $60–62 млрд) при виручці близько 170 трильйонів вон (~$120–123 млрд) .

Це значно перевершить власний рекорд Samsung у 57,2 трильйона вон операційного прибутку, отриманий лише кварталом раніше (січень–березень 2026 року) . Деякі аналітики раніше встановлювали очікування на рівні 100 трильйонів вон для Q2, але кілька брокерських компаній, зокрема Kiwoom Securities, згодом знизили свої оцінки через більші, ніж очікувалося, відрахування на бонуси для працівників .

Сама по собі прогнозована цифра операційного прибутку є вражаючою, але аналітики наголошують, що «основна» прибутковість бізнесу пам'яті є ще сильнішою. Один з аналізів показує, що якщо додати назад відрахування на бонуси в розмірі 15–17 трильйонів вон, то «чистий» операційний прибуток (core operating profit) становив би приблизно 104–106 трильйонів вон .

Як Samsung порівнюється з Nvidia, Apple та Saudi Aramco

Для контексту: у першому кварталі 2026 року операційний прибуток Samsung у розмірі $38 млрд поставив її на третє місце у світі серед публічних компаній (після Apple з $50,85 млрд та Nvidia, не враховуючи Saudi Aramco) . Хоча точних даних конкурентів за Q2 2026 ще немає, наявні дані свідчать, що прогнозований прибуток Samsung у $60–62 млрд може вивести її на друге місце, потенційно випередивши Apple та Nvidia за квартал, поступаючись лише Saudi Aramco .

Компанія	Прибл. квартальний операційний прибуток (Q2 2026)	Примітки
Samsung (прогноз)	~$60–62 млрд (~86–87 трлн вон)	Рекордний, завдяки пам'яті
Nvidia	~$58+ млрд (GAAP чистий прибуток)	Виручка Nvidia досягла $81,6 млрд в останньому кварталі
Apple	Очікувано ~$30–35 млрд	Зазвичай нижчий за Samsung за операційним прибутком у цьому циклі
Saudi Aramco	Дуже великий, але точних даних за Q2 2026 у джерелах немає	Історичний квартальний прибуток ~$50+ млрд

Важливе застереження: Порівняння ускладнюються через різні фінансові календарі та показники звітності. Прогноз Samsung у $60–62 млрд — це операційний прибуток, тоді як деякі конкуренти звітують про чистий прибуток. Точний рейтинг буде зрозумілим лише після публікації звітів усіх компаній.

Чотири ключові драйвери рекордного прибутку

1. Домінування в чипах пам'яті завдяки AI (основний двигун)

Підрозділ Device Solutions (DS), який включає бізнес з виробництва чипів пам'яті, є головним джерелом прибутку. У Q1 2026 року він забезпечив приблизно 53,7 трильйона вон — майже 93,8% всього операційного прибутку — з приголомшливою операційною маржею в 65,7%, яка ненадовго перевершила навіть Nvidia .

У Q2 2026 року ціни на DRAM та NAND продовжують зростати. Аналітики Mirae Asset Securities оцінюють зростання середніх цін продажу (ASP) на NAND на 60% квартал до кварталу у Q2 2026 року завдяки попиту на високопропускну пам'ять (HBM) з боку AI та структурному дефіциту пропозиції . Сама Samsung та аналітики описують це явище як «безпрецедентний суперцикл» .

2. Відрахування на бонуси працівникам (стримуючий фактор)

Рекордний прибуток не обходиться без значних витрат. Узгодження заробітної плати з профспілкою, яке ледь не призвело до страйку, спричинило масові одноразові відрахування на виплату бонусів за результатами роботи . Оцінки впливу різняться:

• За даними звітів, ці відрахування зменшать операційний прибуток Q2 на 11 трильйонів вон або більше .
• Nomura Securities, однак, зазначила, що ці відрахування можуть бути «меншими, ніж очікувалося», що створює потенціал для позитивного сюрпризу в остаточній цифрі .

Один аналітик підсумував ситуацію так: «Правильне тлумачення — не "прибуток впав з очікуваних 100 трлн вон до 89 трлн вон". Це ближче до "основний бізнес пам'яті досяг прибутковості понад 100 трлн вон, але Samsung визнає витрати на розподіл надприбутку у Q2"» .

3. Споживчі акції та підрозділ MX

Підрозділ Mobile eXperience (MX), хоча й залишається прибутковим (оціночно ~3,4 трильйона вон у Q1), стикається з вищими маркетинговими витратами, і, як очікується, стане скромним навантаженням на загальну рентабельність порівняно з вітром від напівпровідників . Керівництво компанії прогнозувало сезонне зниження виручки та прибутковості MX через зростання вартості компонентів та витрати на рекламні акції для захисту частки ринку .

4. Всеохоплюючий AI-суперцикл

Єдина нитка, яка пов'язує все воєдино — це суперцикл у напівпровідниках, спричинений штучним інтелектом. Величезні інвестиції технологічних гігантів в AI-інфраструктуру створили структурний дефіцит пам'яті. Ця «премія великих технологій» виштовхнула контрактні ціни на DRAM та NAND далеко за межі історичних трендів: за оцінками, ціни на товарний DRAM зросли на 55%, а на NAND — на 72% квартал до кварталу .

На що звернути увагу

Samsung, найімовірніше, оприлюднить попередні показники прибутку за Q2 2026 року навколо 7 липня 2026 року, а повний фінансовий звіт вийде 23 липня . Ключові цифри, за якими слід стежити:

• Заявлений операційний прибуток: Чи становитиме він консенсусні ~86–87 трлн вон, чи буде додатково зменшений через відрахування на бонуси?
• Чистий операційний прибуток (Core OP): Аналітики зосередяться на прибутку до одноразових витрат на бонуси, що дасть чіткішу картину базової заробітної потужності, зумовленої AI.
• Прогноз на другу половину 2026 року: Коментарі керівництва щодо подальшого попиту та цінових тенденцій будуть критично важливими для траєкторії акцій.

Резюмуючи, очікується, що Samsung оголосить про операційний прибуток приблизно в 86–87 трильйонів вон (~$60–62 млрд) за Q2 2026 року. Це буде найбільший квартальний прибуток в історії компанії та поставить її на друге або третє місце серед найприбутковіших компаній світу за квартал, поступаючись лише Saudi Aramco та, можливо, Nvidia. Цей прибуток майже повністю є історією про ціноутворення на чипи пам'яті, підігріте штучним інтелектом, яке частково компенсується величезними одноразовими відрахуваннями на бонуси працівникам.