Від $126 до $73: Як війна США та Ірану та дипломатичний прорив обвалили ціни на нафту в 2026 році

Обвал не був поступовим; це було майже вертикальне падіння, спричинене єдиним дипломатичним проривом. Ось повна підтверджена хронологія конфлікту, стрімкого зростання цін і швидкого згортання.

Конфлікт і шок пропозиції

28 лютого 2026 року — Сполучені Штати та Ізраїль розпочали повітряну війну проти Ірану . У відповідь Корпус вартових ісламської революції Ірану (КВІР) фактично закрив Ормузьку протоку, видаючи попередження, проводячи огляди суден та встановлюючи морські міни . Протокою зазвичай транспортується приблизно 20 мільйонів барелів нафти на день, або близько 20% світової пропозиції . Нафта Brent, яка розпочала рік біля $61, підскочила майже одразу .

До кінця квітня протока залишалася закритою, а США ввели морську блокаду іранських портів . 30 квітня 2026 року Brent досягла внутрішньоденного піку в $126,41 за барель — чотирирічного максимуму, перш ніж закритися нижче . Пізніше Світовий банк назвав це порушення «найбільшим шоком на ринку нафти в історії» .

Тимчасове припинення вогню, досягнуте за посередництва Пакистану, набуло чинності 8 квітня, забезпечивши короткочасне полегшення . Але лише наприкінці травня ціни на нафту, які більшу частину весни трималися вище $100, почали серйозне зниження — впавши приблизно на 20% від своїх піків на тлі надій на більш міцну угоду .

Дипломатичний прорив: Угода за посередництва Пакистану

Обвал із $126 до довоєнних рівнів зайняв лише два місяці. Поворотним моментом стала попередня угода, оголошена 14–15 червня 2026 року за посередництва Пакистану. Прем'єр-міністр Шехбаз Шариф оголосив рамкову угоду, яка була підтверджена як Вашингтоном, так і Тегераном .

Меморандум про взаєморозуміння включав:

• 60-денне припинення вогню .
• Відновлення судноплавства через Ормузьку протоку .
• Зняття морської блокади США Ірану .
• Офіційна церемонія підписання в Женеві, Швейцарія 19 червня .

«Угода з Ісламською Республікою Іран тепер завершена», — написав президент США Дональд Трамп у Truth Social .

Обвал цін: День за днем

Реакція ринку була миттєвою та стійкою.

Середина-кінець червня 2026 року — Танкери, які місяцями були заблоковані в Перській затоці, почали виходити з Ормузької протоки . Міжнародне енергетичне агентство оцінило, що ОАЕ експортують нафту майже на 85% від довоєнного рівня, продаючи приблизно 60 мільйонів барелів . Судноплавні потоки швидко нормалізувалися .

• 18 червня 2026 року: Brent впала до $79,85, найнижчого рівня з початку війни .
• 24 червня 2026 року: Brent закрилася на рівні $73,74; раніше на сесії вона досягала $73,34, повернувшись до довоєнного рівня .
• 25 червня 2026 року: Brent закрилася на рівні $72,75, оскільки рух танкерів продовжував відновлюватися .
• 2 липня 2026 року: Brent ненадовго впала нижче $71 вперше з 27 лютого .

Загалом ціни на Brent впали приблизно на 40% від свого військового піку .

Ключові фактори падіння

Три сили повернули ціни до довоєнного рівня:

1. Відновлення пропозиції. Відкриття Ормузької протоки безпосередньо скасувало шок пропозиції. Цим водним шляхом транспортувалося приблизно 20 мільйонів барелів нафти та нафтопродуктів на день .

2. Тимчасове послаблення санкцій. Проміжна угода включала тимчасове зняття санкцій США, що дозволило Ірану збільшити продажі нафти . Рамкова угода також передбачала звільнення приблизно $25 мільярдів заморожених іранських активів .

3. Усунення геополітичної премії. Формальна рамка припинення вогню сигналізувала про деескалацію конфлікту, усунувши «геополітичну премію», яка, за оцінками аналітиків, тримала ціни підвищеними на $10 за барель або більше під час війни .

Прогнози аналітиків: Обережність у бік зниження

Швидкість обвалу цін застала деяких прогнозистів зненацька. До кінця червня як J.P. Morgan, так і Morgan Stanley різко переглянули свої прогнози щодо Brent.

J.P. Morgan (24 червня 2026 року) знизив свої прогнози щодо Brent, посилаючись на слабший, ніж очікувалося, попит та нижче, ніж очікувалося, зниження комерційних запасів у країнах ОЕСР . Переглянутий прогноз:

• Q3 2026: $86/барель
• Q4 2026: $80/барель
• Вихід на кінець року: $78

Morgan Stanley (29 червня 2026 року) знизив свій прогноз на Q3 та Q4 2026 року до $75/барель, посилаючись на швидше, ніж очікувалося, відкриття Ормузької протоки. Він також вказав на більший надлишок, очікуваний у 2027 році .

Обидва банки наголосили, що «геополітична премія» була повністю оцінена, і увага ринку повернулася до фундаментальних факторів: слабкого попиту, високих запасів та перспективи надлишку пропозиції .

60-денне вікно: Ядерні переговори та ризики, що залишилися

Проміжна угода не була остаточною мирною угодою. Вона встановлювала 60-денне вікно для переговорів щодо визначення долі ядерного запасу Ірану, режиму повних санкцій та заморожених активів . Формальне підписання було заплановано в Женеві на 19 червня .

Однак шлях до тривалого миру вже давав тріщини. Звіт Reuters від 1 липня 2026 року зазначив, що технічні переговори в Доці завершилися «без ознак прогресу» на шляху до тривалого миру, і що переговірники фактично переглядали питання, які мала вирішити проміжна угода .

Аналітики очікували, що ціни на нафту залишатимуться у діапазоні низьких-середніх $70 до прояснення результатів переговорів, з ризиком відновлення волатильності у разі їхнього зриву .

Підсумок

До кінця першого півріччя 2026 року нафта втратила всі свої військові здобутки. Обвал із $126 до $73 став класичним зворотним розворотом геополітичного шоку пропозиції: дипломатична угода відкрила критичне вузьке місце, санкції були пом'якшені, і танкери знову почали рухатися.

Але 60-денний годинник цокає, і найважча частина — переговори про постійне врегулювання ядерної програми Ірану — ще попереду. Якщо переговори зірвуться, ризик пропозиції повернеться. Якщо вони успішні, аналітики бачать подальше зниження до $70 або нижче.