Інвестори почали серйозно сумніватися, чи окупляться величезні капіталовкладення в інфраструктуру ШІ. "Штучний інтелект швидко охолов, оскільки завищені оцінки зіткнулися з реальністю", — зазначив один аналітик . Акції мікросхем лідирували в падінні по всій Азії, і до кінця червня домінантним наративом став страх "бульбашки ШІ"
.
Японські внутрішні інвестори не стали активно купувати на падінні. Протягом 2025 року ралі токійських акцій підживлювалося переважно іноземцями, тоді як внутрішні учасники залишалися осторонь . У травні 2025 року японці зафіксували найбільший вихід з іноземних акцій за п'ять років, репатріюючи капітал через побоювання щодо конфліктів на Близькому Сході та перегріву технологічного сектора
. Це означало, що не було природного внутрішнього попиту, який би поглинув іноземний тиск, що посилило обвал.
Зміцнення єни ускладнило ситуацію. Міцніша єна знижує вартість іноземних портфелів японських акцій та тисне на прибутки експортно-орієнтованого технологічного сектора Японії. У середині червня іноземні інвестори прямо називали "зміцнення єни та зміну політики BoJ" причинами поглиблення відтоку з акцій . Цей валютний зустрічний вітер змусив іноземців фіксувати прибутки та виходити.
Розпродаж не обмежився Японією. Південнокорейський Kospi зазнав найбільших втрат — падіння на 10% за один день 24 червня — через втечу інвесторів з акцій SK hynix та Samsung . До 29 червня нова хвиля вдарила після оголошення Apple про ціни: азійські технологічні акції знову впали через побоювання, що зростання цін на компоненти придушить попит на пристрої та сповільнить ралі ринку пам'яті, яке живило "ШІ-торгівлю"
.