Падіння цін на нафту у ІІ кварталі 2026: роль перемир’я та відновлення судноплавства в Ормузькій протоці

Перемир'я та відновлення судноплавства в Ормузькій протоці

Основним каталізатором обвалу цін став дипломатичний прорив між США та Іраном, який усунув ключову військово-ризикову надбавку з ціни нафти.

• 14 червня президент США Дональд Трамп та заступник міністра закордонних справ Ірану оголосили про угоду про припинення бойових дій та дозвіл відновлення судноплавства через Ормузьку протоку. Того дня Brent впав більш ніж на 4% .
• 17 червня сторони підписали офіційний Меморандум про взаєморозуміння (МоВ), зобов'язавшись відновити комерційне судноплавство через протоку в рамках ширшого припинення вогню та деескалації .
• Переговори тривали до кінця червня: США та Іран провели зустрічі в Досі (Катар), що підтримувало тиск на ціни до кінця ІІ кварталу .

Відновлення судноплавства

Транзит танкерів через Ормузьку протоку суттєво збільшився після угоди, але залишився значно нижчим за довоєнний рівень.

• Танкерний трафік, який скоротився до незначної частки від нормального рівня під час конфлікту, почав відновлюватися в середині червня . До початку війни 28 лютого через протоку щодня проходило від 90 до 110 суден, але на піку блокування потік скоротився більш ніж на 90% .
• Станом на 18 червня понад 20 нафтових танкерів пройшли протоку після набрання чинності тимчасовою угодою, а трафік досяг найвищого рівня з початку червня .
• До вихідних 25 червня транзит збільшився до 93 суден за вихідні .
• Однак водний шлях залишається «напіввідкритим» і лише частково судноплавним. 30 червня Reuters охарактеризував протоку як «лише частково судноплавну та політично оспорювану» . The New York Times 20 червня повідомила, що трафік «значно нижчий за довоєнний рівень» і залишається непередбачуваним .

Ризики, що залишаються: переривчасті удари та інциденти безпеки IMO

Незважаючи на перемир'я, безпека в Ормузькій протоці залишається крихкою. Навіть у ході дипломатичного процесу сталося кілька насильницьких інцидентів.

• 11 червня: Троє індійських моряків загинули в результаті нападу на нафтовий танкер поблизу Ормузької протоки .
• 25 червня: Іран завдав удару по сингапурському вантажному судну вибуховим дроном через кілька годин після попередження суден про необхідність використовувати контрольовані Іраном маршрути .
• 26 червня: Снаряд влучив у судно біля узбережжя Оману, спонукавши Міжнародну морську організацію ООН (IMO) призупинити план евакуації понад 11 000 моряків, які залишилися заблокованими. IMO встигла евакуювати близько 2500 моряків, перш ніж атака заморозила операцію .
• 27 червня: Іранські сили запустили щонайменше чотири атакуючі дрони по комерційних суднах у регіоні, вразивши контейнеровоз M/V Ever Lovely та пошкодивши його місток .

The New York Times повідомила 27 червня, що нові удари загрожують відкинути назад відновлення судноплавства, а аналітики зазначають, що переривчасті атаки тримають власників суден та страхові компанії у стані високої невизначеності .

Переглянуті аналітичні прогнози цін

Провідні фінансові установи різко знизили свої прогнози цін на нафту, оскільки «воєнна надбавка» випарувалася.

• J.P. Morgan (24 червня): Знизив прогноз Brent на другу половину 2026 року до середнього $86/бар. для ІІІ та ІV кварталів, посилаючись на зменшення комерційних запасів та нижчий, ніж очікувалося, попит на нафту .
• EIA (30 червня, STEO): Управління енергетичної інформації переглянуло свій прогноз, виходячи з припущення про поступове відновлення судноплавства в Ормузькій протоці, що значно знизило його прогнози цін на Brent порівняно з травневим STEO .
• До 1 липня спотова ціна Brent торгувалася нижче більшості переглянутих прогнозів аналітиків: Brent — $71.57, WTI — $69.50. Обидва показники перебували в технічно перепроданій зоні протягом 11–13 днів поспіль .

Ключовий висновок

Обвал цін на нафту в ІІ кварталі 2026 року був спричинений усуненням величезної «воєнної надбавки» після перемир'я між США та Іраном і поетапного відновлення судноплавства в Ормузькій протоці. Хоча трафік суден частково відновився, переривчасті атаки дронів та ракет продовжують загрожувати повній нормалізації, а IMO довелося призупинити свою морську евакуаційну операцію. Аналітики різко скоротили свої прогнози на другу половину року, але спотові ціни вже впали нижче більшості переглянутих оцінок станом на кінець ІІ кварталу.