Подвійна стратегія Google щодо TPU: чому MediaTek отримав контракт на Triggerfish і що це означає для Broadcom

Стратегія Google у сфері власних ШІ-чипів вступає в нову фазу. За даними аналітика ланцюгів постачання Мін-Чі Куо та підтвердженням з кількох галузевих звітів, Google розробляє вдосконалену версію свого тензорного процесора (TPU) дев'ятого покоління, внутрішньо відому під кодовою назвою Triggerfish. Цей проєкт свідчить про свідомий перехід до диверсифікації постачальників, причому MediaTek отримує ексклюзивний контракт на розробку цього дорожчого варіанту, тоді як давній партнер Broadcom зберігає фундаментальну роль завдяки формальній угоді, що діє до 2031 року .

Дворівнева програма TPUv9: Humufish та Triggerfish

Покоління TPUv9 від Google тепер має два напрямки :

• Humufish: Базова платформа TPUv9, розроблена та виготовлена Broadcom. JPMorgan та інші аналітики підтверджують, що ця програма залишається на шляху до серійного виробництва у 2028 календарному році з використанням 2-нанометрового техпроцесу на потужностях TSMC .
• Triggerfish: Вдосконалений, дорожчий варіант, побудований на платформі Humufish, але розроблений ексклюзивно MediaTek . Він позиціонується не як заміна, а як додаткове рішення, орієнтоване на спеціалізовані завдання ШІ з низькою затримкою .

Такий дворівневий підхід дозволяє Google оптимізувати роботу для різних профілів навантаження, одночасно зменшуючи залежність від одного постачальника.

Архітектурні покращення: уніфікований чип для агентного ШІ

Чип Triggerfish є значною архітектурною зміною порівняно з сімейством TPUv8 :

• Об'єднане навчання та логічний висновок: На відміну від попередніх поколінь, які розділяли акселератори навчання та логічного висновку, Triggerfish поєднує обидві функції в одному корпусі. Він спеціально розроблений для агентного ШІ та завдань навчання з підкріпленням .
• У 2–3 рази більший об'єм SRAM: Кеш-пам'ять SRAM на чипі значно розширена, що дозволяє зберігати більше активних робочих наборів локально на TPU. Це зменшує переміщення даних та підвищує ефективність під час декодування з низькою затримкою .
• Пам'ять HBM4E: Triggerfish оновлює зовнішню пам'ять з HBM4 (яка використовується в базовому дизайні Humufish) до стандарту HBM4E наступного покоління, що забезпечує ще вищу пропускну здатність .
• Новий процесорний блок (кристал симуляції): До корпусу основного обчислювального кристала інтегровано виділений процесорний блок. Іноді його називають "кристалом симуляції". Цей компонент призначений для локального керування TPU, перемикання між режимами навчання/логічного висновку та координації роботи кількох ШІ-агентів .

Ці покращення спрямовані на подолання обмежень, які стримують продуктивність ШІ-навантажень .

Терміни виробництва та обсяги

Згідно з аналізом ланцюгів постачання Куо, терміни для Triggerfish виглядають так :

• Початок виробництва: Кінець 2027 року (Q4 2027)
• Масштабування обсягів: 2028 рік
• Життєвий цикл поставок: 1–2 мільйони одиниць, додатково до 4–5 мільйонів одиниць, очікуваних для базового дизайну Humufish .
• Ціна за одиницю: Приблизно на 30% вища, ніж у базового варіанту Humufish .

Чип виготовляється через партнерство MediaTek з TSMC .

Забезпечена роль Broadcom: довгострокова угода до 2031 року

Незважаючи на успіх MediaTek щодо Triggerfish, відносини Broadcom з Google далеко не завершені. У звіті SEC за формою 8-K від 29 червня 2026 року офіційно розкривається довгострокова угода для Broadcom на розробку та постачання спеціалізованих TPU для майбутніх поколінь Google, а також угода про гарантії постачання мережевих компонентів до 2031 року . Аналітики підтверджують, що це охоплює чотири покоління TPU .

JPMorgan та Morgan Stanley спростували ринкові чутки про затримку або скасування програми TPUv9 від Broadcom, заявивши, що вона "залишається на шляху без затримок" . Варіант Broadcom для v9, також орієнтований на серійне виробництво у 2028 році на 2-нм техпроцесі TSMC, використовує базовий дизайн Humufish . Деякі аналітики зазначають, що варіант Broadcom може мати недоліки щодо можливостей HBM та часу техпроцесу порівняно з дизайном MediaTek .

Диверсифікація постачальників як стратегічний імператив

Стратегія Google щодо TPUv9 відображає загальногалузеву тенденцію до диверсифікації постачальників. Розділяючи базовий та вдосконалений варіанти між Broadcom та MediaTek, Google зменшує залежність від одного постачальника, оптимізуючи різні точки співвідношення ціни та продуктивності . Це також створює конкурентну напругу, яка може стимулювати інновації та ефективність ціноутворення.

Вплив на Broadcom: сильне зростання ШІ, але високі очікування покарані

Реакція ринку на фінансові результати Broadcom за другий фіскальний квартал 2026 року (3 червня 2026 року) ілюструє пильну увагу до постачальників ШІ-чипів :

• Дохід Q2: $22,19 мільярда, не дотягнувши до консенсусу в $22,27 мільярда .
• Дохід від ШІ-чипів: $10,8 мільярда (зростання на 143% порівняно з аналогічним періодом минулого року) .
• Прогноз доходу від ШІ-чипів на Q3: $16 мільярдів, що на ~7% нижче за консенсус аналітиків у $17,2 мільярда .
• Реакція акцій: Акції впали на 13–15% після закриття торгів, що призвело до втрати приблизно $50 мільярдів ринкової капіталізації .

Ключовий нюанс: Прогноз Broadcom на Q3 у $16 мільярдів все ще передбачав зростання більш ніж на 200% порівняно з минулим роком . Розпродаж відображав те, що ринок оцінював акції ШІ-напівпровідників "досконало", караючи навіть сильне двозначне зростання, яке не виправдало завищених очікувань . Генеральний директор Хок Тан відмовився підвищувати попередній цільовий показник доходу від ШІ на 2027 фінансовий рік у розмірі ~$100 мільярдів, що ще більше розчарувало оптимістично налаштованих інвесторів .

Підсумок

Стратегія Google щодо власних ШІ-чипів еволюціонує від моделі з одним постачальником до складного дворівневого підходу. Ексклюзивний контракт MediaTek на вдосконалений варіант Triggerfish є значною перемогою для тайванського виробника напівпровідників, тоді як Broadcom залишається фундаментальним довгостроковим партнером Google у дорожній карті TPU до 2031 року. Архітектурні інновації Triggerfish — об'єднане навчання/логічний висновок, значно більший об'єм SRAM, пам'ять HBM4E та спільний процесорний блок — безпосередньо спрямовані на задоволення потреб агентного ШІ. Для інвесторів реакція на звіт Broadcom слугує нагадуванням, що навіть домінуючі постачальники ШІ-чипів стикаються з нестабільними ринковими очікуваннями.