Чому нафта різко подешевшала в середині 2026 року і що сталося з цінами на Brent та WTI

Як швидко відновлюється видобуток у Перській затоці? (Rystad, Саудівська Аравія, Кувейт)

Відновлення відбувається набагато швидше, ніж початкові прогнози EIA та аналітиків, хоча повне відновлення все ще триває.

• Rystad Energy оцінює, що обсяг припиненого видобутку у шести основних країн Перської затоки впав до 9.6 млн барелів на добу (bpd) до середини червня 2026 року, знизившись з пікових втрат у 24.2 млн bpd порівняно з довоєнним рівнем . Rystad очікує повного відновлення регіональної пропозиції до кінця 2026 року, причому ОАЕ та Саудівська Аравія відіграватимуть провідну роль .
• Видобуток сирої нафти на Близькому Сході відновився до рівня між 14.6 та 15 млн bpd наприкінці червня, за даними Financial Express .
• Саудівська Аравія та Кувейт одними з перших відновили припинений видобуток та завантаження. Bloomberg повідомляв, що Кувейт вже відвантажував продукти та переміщував танкери через протоку на початку червня .
• Міжнародне енергетичне агентство (IEA) повідомило, що світова пропозиція нафти все ще була на 13.6 млн bpd нижчою за довоєнний рівень у травні, але рамкова угода про перемир'я, як очікувалося, підтримає «поступове відновлення» .

Які три ключові фактори призвели до швидшого, ніж очікувалося, відновлення пропозиції?

1. Негайний вихід танкерів з Ормузької протоки — Десятки нафтових танкерів, які місяцями стояли на якорі, почали залишати Перську затоку, щойно було підписано перемир'я. Понад 20 танкерів вийшли в перші дні, а близько 31 супертанкера з ~62 млн барелів нафти на борту були готові «затопити» ринок .

2. Зняття США військово-морської блокади Ірану — Це дозволило відновити експорт іранської нафти майже за одну ніч, додавши мільйони барелів на добу пропозиції, яку ринок ще не повністю врахував .

3. Попередньо узгоджене збільшення видобутку ОПЕК+ — ОПЕК+ ще у квітні 2026 року домовилася наростити видобуток після відкриття протоки, і ключові країни Перської затоки (Саудівська Аравія, ОАЕ, Кувейт) мали вільні потужності, готові до швидкого запуску .

Як аналітики та Barclays переглянули свої прогнози цін на нафту на 2026 рік?

Траєкторія Barclays:

• 13 березня 2026: Підвищили прогноз Brent до $85/барель через перебої в Ормузькій протоці .
• 1–22 травня 2026: Підвищили прогноз Brent до $100/барель, попереджаючи про можливе подальше зростання цін .
• 16 червня 2026: Залишили прогноз на рівні $100/барель з кінцем червня як базовим сценарієм відновлення .
• 26 червня 2026: Знизили прогноз Brent на 2026 рік до $96/барель (з $100) і на 2027 рік до $85/барель (з $88), посилаючись на «швидке відновлення потоків нафти через Ормузьку протоку» .

Інші банки:

• J.P. Morgan переглянув свій прогноз Brent на другу половину 2026 року після відкриття протоки .
• Goldman Sachs раніше прогнозував Brent на 2026 рік на рівні $56/барель і WTI на рівні $52/барель, і заявив, що пропозиція «значною мірою відновиться протягом кількох місяців» після повного відкриття протоки .
• EIA прогнозувало пік Brent на рівні $115/барель у Q2 2026 з подальшим зниженням, але цей прогноз швидко застарів .

Які незвичайні торговельні потоки виникли?

• «Хаотична» хвиля заблокованої нафти, що надходить до Азії: Близько 31 супертанкера (~62 млн барелів), які застрягли всередині Ормузької протоки, раптово були вивільнені, створивши «перегони за звільнення заблокованих обсягів», що заполонили азійських нафтопереробників, які місяцями шукали альтернативні барелі в Атлантичному басейні та США .

• Зворотний потік з Атлантичного басейну до Європи: Під час закриття протоки Азія почала активно закуповувати нафту з США та Західної Африки. З відновленням пропозиції з Перської затоки частина цих нетипово великих поставок з Атлантики почала перенаправлятися або створювати логістичні затори .

• Іранська нафта знову рухається незвичайними маршрутами: NYT повідомляє, що іранська нафта транзитом проходить через Ормузьку протоку за новою схемою маршрутизації, причому «численні судна» перевозять іранську сиру нафту після зняття блокади .

• «Темні» транзити танкерів: Деякі танкери використовували «темні зони» AIS (системи автоматичної ідентифікації) для транзиту через протоку ще до офіційного відкриття, що вказує на прискорення потоків «чорної» або підсанкційної нафти в очікуванні угоди .

• Масове розвантаження запасів: З відпливом понад 20 нафтових танкерів з Перської затоки в першій хвилі, дані Kpler показали різке збільшення обсягів плавучих сховищ, які вивільняються на ринок .