Італійський технологічний гігант Bending Spoons дебютував на Nasdaq: що варто знати про IPO

Загальні валові надходження в розмірі $1,68 млрд надійшли як від випуску нових акцій компанії, так і від вторинного продажу акцій існуючими акціонерами .

Структура акцій та обсяг пропозиції

IPO складалося з приблизно 57,97 млн акцій. З них близько 34,4 млн були нововипущеними звичайними акціями, проданими компанією, а приблизно 23,6 млн були продані існуючими акціонерами — тобто приблизно 60% пропозиції склали первинні акції, а решта 40% — вторинні . Андеррайтери отримали 30-денний опціон на придбання додаткових 5,2 млн акцій у компанії та 3,5 млн акцій у акціонерів, що продають .

Андеррайтери

Goldman Sachs International, J.P. Morgan та Allen & Company LLC виступили спільними головними книгами, що ведуть . До широкого синдикату співменеджерів увійшли Wells Fargo Securities, BofA Securities, Jefferies, Evercore ISI, BNP Paribas, Mizuho, Société Générale, Crédit Agricole CIB, IMI – Intesa Sanpaolo, UniCredit та Banca Akros .

Фінансові показники

Дохід Bending Spoons зріс із $387 млн у 2023 році до $671 млн у 2024 році, а потім різко збільшився до $1,31 млрд у 2025 році — сукупний середньорічний темп зростання (CAGR) за два роки склав приблизно 84% . У першому кварталі 2026 року дохід сягнув $601 млн, що на 132% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року . Компанія отримала чистий прибуток у розмірі $27,5 млн у першому кварталі 2026 року, що є різким розворотом після чистого збитку в $112 млн у першому кварталі 2025 року . Скоригований операційний прибуток за 2025 рік становив 47%, згідно з документами компанії .

Органічне зростання доходу — яке виключає вплив поглинань — склало 13% у 2025 році, тобто приблизно 82 відсоткові пункти з 95% зростання порівняно з минулим роком були забезпечені за рахунок придбаних бізнесів . Дохід від підписок становив 93% від загального доходу . Станом на момент подання заявки на IPO, Bending Spoons повідомила про 500 млн активних користувачів щомісяця та 9 млн платних клієнтів у всьому портфелі .

Бізнес-модель, заснована на поглинаннях

Bending Spoons описує свій підхід як "оператор насамперед, власник по-друге" . Компанія визначає відомі цифрові продукти з сильною впізнаваністю бренду та лояльною базою користувачів, але з недостатньо реалізованим комерційним потенціалом — часто ті, що занепали під попереднім управлінням, — купує їх, а потім модернізує їхні технологічні стеки, ціноутворення та структури витрат для підвищення прибутковості. Важливо, що компанія заявляє про довгострокове володіння придбаними бізнесами та ніколи не продавала жодного значного бізнесу .

Для фінансування своєї серії поглинань Bending Spoons використовувала поєднання раундів фінансування акціонерним капіталом та структурованого боргу від JP Morgan, Goldman Sachs і Blackstone, залучивши понад один мільярд євро боргового фінансування . Компанія здійснила понад 50 поглинань та 16 значних придбань цифрових бізнесів за останні п'ять років .

Портфель брендів

До портфеля Bending Spoons входить низка відомих цифрових сервісів:

• AOL (інтернет-послуги)
• Vimeo (відеоплатформа — придбана за $1,38 млрд у 2025 році)
• Evernote (продуктивність/нотатки — придбана у 2023 році)
• Eventbrite (продаж квитків на заходи — придбаний у 2025 році)
• WeTransfer (обмін файлами — придбаний у 2024 році)
• Meetup (платформа спільнот — придбана у 2024 році)
• Remini (AI-покращення фото)
• Brightcove (відеохмара)
• StreamYard (прямі трансляції)
• Splice (створення музики)
• Issuu (цифрова публікація)
• Komoot (навігація на природі)
• FiLMiC, Harvest, Loomly, MileIQ та інші

Місце серед європейських IPO у 2026 році

IPO на $1,68 млрд робить Bending Spoons одним із найбільших європейських технологічних лістингів 2026 року та одним із найбільших в історії для італійської компанії, що виходить на біржу в США . Reuters описав його як "рідкісне IPO в сфері програмного забезпечення" в той час, коли сектор бореться з потрясіннями від штучного інтелекту . IPO широко розглядається як серйозний тест апетиту інвесторів до консолідації програмного забезпечення та моделей зростання, заснованих на поглинаннях .