Адміністрація Трампа остаточно скасувала виняток із санкцій на російську нафту

2. Рекордний імпорт російської нафти Індією

• За даними Kpler, у травні 2026 року імпорт російської сирої нафти Індією зріс до рекордних 2,3 млн барелів на добу, оскільки нафтопереробники поспішали завантажити танкери, поки діяв виняток .
• Індійські нафтопереробники забезпечили щонайменше 20 млн барелів непідсанкційної російської нафти та звернулися за юридичною консультацією щодо того, як продовжити закупівлі в рамках винятку . Завантаження перевищували 2 млн барелів на добу протягом чотирьох з десяти тижнів, досягнувши 2,4 млн барелів на добу на одному з тижнів .
• Тепер, коли виняток закінчився, індійські нафтопереробники опинилися перед складним вибором: різко скоротити імпорт з Росії (як прогнозує Economic Times) або ризикувати вторинними санкціями . Індія вже зверталася до США з проханням про подальше продовження в травні 2026 року, але отримала відмову .
• Одночасне відкриття Ормузької протоки створює частковий буфер: Індія тепер може отримати доступ до більшої кількості іранської та нафти з країн Перської затоки, щоб замінити втрачені російські обсяги, але за вищими цінами та без глибоких знижок (за повідомленнями, $10–15 за барель нижче Brent), які робили російську нафту такою привабливою .

3. Перекалібрування енергетичної дипломатії США

• Послідовність стратегічна: Меморандум про взаєморозуміння між США та Іраном (підписаний 14–15 червня) був передумовою для припинення винятку для Росії . Як заявив Трамп на G7, угода з Іраном "дозволяє посилити тиск на Москву" .
• Ключові умови Меморандуму США-Іран включають:
  • Відкриття Ормузької протоки — судна вже почали транзит
  • Звільнення від санкцій США для продажу іранської сирої нафти, що, як очікується, додасть приблизно 1,5 млн барелів на добу на світові ринки
  • Безкоштовний 60-денний транзит через Ормузьку протоку з повною нормалізацією пропозиції до літа 2027 року
  • Розморожування приблизно $6 млрд іранських коштів
• Це являє собою перекалібрування на двох фронтах: Вашингтон послаблює тиск на Іран (і завершує дорогу війну), одночасно посилюючи його на Росію, роблячи ставку на те, що повернення іранських барелів та потужностей Ормузької протоки поглине будь-які стрибки цін .
• Хиткість відкриття Ормузької протоки: Меморандум — це початкова 60-денна рамкова угода, а не остаточний мирний договір. Повна нормалізація судноплавства та зняття санкцій залежать від подальших ядерних переговорів . Будь-який крах Меморандуму знову залишить світові ринки вразливими — і потенційно змусить США відновити щось на кшталт винятку для Росії.

Ключові невизначеності

• Наступний крок Індії: Чи будуть індійські нафтопереробники намагатися купувати російську нафту через непідсанкційних посередників, танкери "тіньового флоту" або просто поглинати витрати на недотримання санкцій — залишається незрозумілим. Ранні ознаки вказують на різке скорочення завантажень у травні-червні .
• Міцність угоди з Іраном: The Guardian та CFR підкреслюють, що це попередній Меморандум з 60-денним терміном імплементації; Ормузька протока може знову закритися, якщо переговори зірвуться .
• Строгість правозастосування: Рубіо заявив, що рішення про припинення винятків залишається за Міністерством фінансів, але адміністрація не деталізувала свою позицію щодо країн, які продовжують купувати російську нафту поза межами винятку .

Підсумок: Адміністрація Трампа здійснює вивірений торг — відкриття Ормузької протоки та повернення іранської нафти на ринок дає їй змогу остаточно скасувати виняток із санкцій для Росії. Індія, яка під час дії винятку імпортувала рекордні 2,3 млн барелів на добу дисконтної російської нафти, є найбільшим програшем, змушеним шукати альтернативні джерела постачання за вищою ціною. Світові ринки нафти сприйняли цю новину зниженням цін до ~$78 за барель, відображаючи очікування, що додаткова іранська пропозиція більш ніж компенсує обмеження російських поставок, хоча вся конструкція тримається на хиткому 60-денному Меморандумі США-Іран.