SK Hynix виходить на Nasdaq: найбільший в історії ADR-лістинг на $29,4 млрд

SK Hynix, другий за величиною виробник чипів пам'яті у світі та ключовий постачальник High-Bandwidth Memory (HBM) для Nvidia, готується до історичного лістингу на Nasdaq. Цей випуск американських депозитарних розписок (ADR) стане найбільшим за всю історію, обійшовши дебют Alibaba у 2014 році на $21,8 млрд та IPO Saudi Aramco на $25,6 млрд . Ось ключові деталі.

Графік: Коли SK Hynix почне торгуватися на Nasdaq?

Лістинг ADR заплановано на 10 липня 2026 року на біржі Nasdaq Global Select Market, за умови схвалення SEC та ринкових умов . Дата підписки та оплати — 14 липня, а нові базові акції з'являться на Корейській біржі 29 липня . Процес букбілдінгу для іноземних інституційних інвесторів розпочнеться 6 липня, а остаточна ціна буде визначена 9 липня . Ціна базується на ціні закриття 23 червня на рівні 2 555 000 вон за звичайну акцію .

Примітка щодо графіка: Хоча дати дебюту 10 липня та розрахунків 14 липня підтверджені , конкретні піддати (6 липня для букбілдінгу, 9 липня для остаточної ціни) походять з регуляторного подання, про яке повідомляє The Sun .

Обсяг випуску: Рекордні $29,4 млрд

SK Hynix планує випустити до 17,79 млн нових акцій вартістю приблизно 45,45 трлн вон (~$29,4 млрд) . Цей показник більш ніж подвоївся порівняно з початковою метою у $14 млрд, яку обговорювали у березні 2026 року, що свідчить про величезний попит інвесторів на активи, пов'язані зі штучним інтелектом .

Ціна ADR та коефіцієнт конверсії

Індикативна ціна ADR становить приблизно $166 за ADR, при цьому 10 ADR представляють одну звичайну акцію SK Hynix . Коефіцієнт конверсії встановлено на рівні 0,1 звичайної акції за ADR .

Премія HSBC у 20% до оцінки

Аналітики HSBC опублікували записку 25 червня 2026 року, застосувавши 20%-ву премію до оцінки напередодні лістингу. Вони прогнозують, що ADR можуть почати торгуватися вище за імпліцитну корейську ринкову вартість завдяки очікуваному розширенню мультиплікаторів через попит американських інвесторів, що допоможе компанії наздогнати за оцінкою американську Micron Technology .

Використання коштів: Фінансування заводів з виробництва AI-пам'яті

Всі залучені кошти будуть спрямовані на фізичні виробничі потужності для чипів пам'яті для штучного інтелекту :

• Будівництво першого заводу в напівпровідниковому кластері Йонін у Південній Кореї
• Розвиток заводу розширеної упаковки Cheongju P&T7 для високопропускної пам'яті (HBM)
• Закупівля обладнання ASML EUV — окрема угода SK Hynix на $7,9 млрд (11,9 трлн вон) з ASML дійсна до 2027 року

Андеррайтери

Чотири глобальні інвестиційні банки виступають спільними провідними андеррайтерами: BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs та JPMorgan Chase . Citibank виконуватиме функції депозитарного банку, а Корейський депозитарій цінних паперів — зберігача .

Стратегічне обґрунтування

SK Hynix є домінуючим постачальником High-Bandwidth Memory (HBM) для Nvidia для AI-прискорювачів. Лістинг у США дає американським інвесторам прямий доступ до критично важливої акції в ланцюжку постачання AI, яка раніше вимагала торгів на Корейській біржі через дорогі позабіржові ADR-програми . Лістинг відбувається на тлі зростаючого AI-попиту і, як очікується, розширить глобальну базу інвесторів та посилить конкуренцію з Samsung за глобальний капітал . Акції SK Hynix зросли приблизно на 12% 25 червня 2026 року, наступного дня після оголошення плану .

Що це означає для інвесторів

Цей лістинг є знаковою подією для напівпровідникової галузі. Він надає ліквідний, біржовий інструмент для американських інвесторів, щоб отримати доступ до ринку AI-пам'яті без складностей торгівлі на Корейській біржі. Випуск також підкреслює, як інфраструктурний попит на AI змінює ринки капіталу — остаточний обсяг залучення більш ніж подвоївся від початкових очікувань лише за три місяці .