Ралі європейських чип-акцій: як звітність Micron підняла ASML та інших гігантів

Ці результати "перевершили прогнози Волл-стріт із значним відривом" та "допомогли підняти ф'ючерси на американські акції та покращити настрої щодо технологічних компаній, пов'язаних зі ШІ" .

Реакція європейських фондових ринків

Звіт Micron викликав синхронне ралі серед європейських чип-акцій 25 червня:

• ASML зросла на 4,5% у рамках загального секторального руху . Її акції, що торгуються в США, закрилися на рівні $1 213,56 25 червня, піднявшись на 15,74% за одну сесію .
• ASM International NV підскочила на 5,5% до €1 022, відновившись після дводенного падіння .
• Загальноєвропейський індекс Stoxx Europe 600 оновив історичний максимум, а ралі, спричинене сильними прогнозами Micron та Qualcomm, підтримало ринок на початку сесії .

Підвищення рекомендацій аналітиками

У тижні, що передували звіту Micron, низка великих банків Волл-стріт підвищили цільові ціни для ASML, що посилило позитивну реакцію:

• 4 червня: JPMorgan підвищив цільову ціну для ASML до $2 200 з $1 813, підтвердивши рекомендацію "Купувати" .
• 17 червня: Citi опублікував оптимістичний прогноз щодо витрат на обладнання для виробництва пластин (wafer-fab) для нарощування потужностей ШІ, що підштовхнуло акції ASML в Амстердамі на 4,1% .
• 22 червня: Bank of America підвищив цільову ціну для ASML до $2 345 з $2 268, зберігши рекомендацію "Купувати" .
• 22 червня: Wells Fargo підвищив цільову ціну до $2 200 з $1 750, підтвердивши рейтинг "Вище за ринок" (Overweight) .

Ця попередня позитивна динаміка від аналітиків означала, що на момент публікації звіту Micron ринок уже був готовий до сприятливого сприйняття новин.

Напруженість у сфері експортного контролю США-Китай

Експортні обмеження між США та Китаєм залишалися актуальним ризиком для ASML протягом 2026 року, однак ралі, викликане Micron, показало, що попит на ШІ був домінуючим фактором:

• Запропонований у Палаті представників США законопроєкт MATCH Act (внесений 2 квітня) мав на меті поширити експортний контроль на системи глибокого ультрафіолетового (DUV) літографії ASML, що безпосередньо загрожувало значній частині китайського доходу ASML .
• Нідерландський уряд офіційно заперечив проти екстериторіальних наслідків MATCH Act у травні 2026 року, стверджуючи, що це може зашкодити нідерландським напівпровідниковим компаніям .
• У середині червня США висловили занепокоєння ASML, що одна з її EUV-машин могла потрапити до Китаю в обхід експортних обмежень; ASML заперечила, що коли-небудь постачала EUV-системи до Китаю .
• Генеральний директор ASML раніше зазначав, що 2026 рік буде роком зростання, але тиск з боку США щодо додаткових обмежень триватиме .

Однак під час ралі 24-25 червня ці геополітичні ризики були затьмарені масштабом результатів Micron та підтвердженням того, що будівництво інфраструктури для ШІ прискорюється в глобальному масштабі.

Ширший контекст попиту на ШІ у 2026 році

Секторальне ралі найкраще розуміти як частину тривалого буму інфраструктури ШІ:

• Акції ASML зросли на 120% за попередні 12 місяців до травня 2026 року та на 53% з початку року, що було зумовлено зростаючим попитом на передове обладнання для виробництва мікросхем у зв'язку з ШІ .
• Замовлення ASML за четвертий квартал 2025 року досягли рекордних €13,2 млрд, значно перевищивши прогнози та свідчачи про зростаючий попит на інструменти літографії .
• Morningstar зазначив, що ASML "відіграє ключову роль у ланцюжку постачання напівпровідників" і що "ралі ШІ продовжується" .
• Результати Micron продемонстрували, що попит на пам'ять для дата-центрів ШІ (HBM та високошвидкісна DRAM) зростає такими темпами, які здивували навіть оптимістично налаштованих аналітиків: дохід Micron зріс із $9,3 млрд до $41,5 млрд у річному обчисленні .

Поєднання вражаючого звіту Micron, уже підвищених цільових цін аналітиків та ширшого структурного циклу витрат на ШІ створило потужний сигнал підтвердження для інвесторів — достатньо сильний, щоб підштовхнути європейські чип-акції та індекс Stoxx 600 до нових максимумів, незважаючи на невирішені торговельні суперечки між США та Китаєм.