Ралі європейських чип-акцій: як звітність Micron підняла ASML та інших гігантів

Широке ралі акцій ASML та інших європейських виробників мікросхем після публікації звітності Micron за червень 2026 року було спричинене вражаючим перевищенням прогнозів та підвищенням річних орієнтирів, що підтвердило вибуховий попит на ШІ. Це посилило існуючий позитивний настрій від попередніх підвищень рекомендацій аналітиків і загальну тенденцію до інвестицій у ШІ, яка затьмарила триваючі ризики, пов'язані з експортним контролем між США та Китаєм.

Феноменальний квартал Micron

Micron Technology оприлюднила результати за третій фінансовий квартал 2026 року 24 червня, які значно перевершили очікування ринку :

• Дохід сягнув рекордних $41,46 млрд, що більш ніж у чотири рази перевищує показник річної давнини ($9,30 млрд) та значно зріс у порівнянні з попереднім кварталом ($23,86 млрд) .
• Скоригований прибуток на акцію (Non-GAAP EPS) склав $25,11, що значно вище за консенсус-прогноз аналітиків у $20,49 .
• Прогноз став ключовим каталізатором: Micron спрогнозував дохід у четвертому фіскальному кварталі на рівні приблизно $50 млрд, що набагато перевищило очікування Волл-стріт і свідчить про те, що попит на пам'ять та сховища для ШІ не сповільнюється .

Ці результати "перевершили прогнози Волл-стріт із значним відривом" та "допомогли підняти ф'ючерси на американські акції та покращити настрої щодо технологічних компаній, пов'язаних зі ШІ" .

Реакція європейських фондових ринків

Звіт Micron викликав синхронне ралі серед європейських чип-акцій 25 червня:

• ASML зросла на 4,5% у рамках загального секторального руху . Її акції, що торгуються в США, закрилися на рівні $1 213,56 25 червня, піднявшись на 15,74% за одну сесію .
• ASM International NV підскочила на 5,5% до €1 022, відновившись після дводенного падіння .
• Загальноєвропейський індекс Stoxx Europe 600 оновив історичний максимум, а ралі, спричинене сильними прогнозами Micron та Qualcomm, підтримало ринок на початку сесії .

Підвищення рекомендацій аналітиками

У тижні, що передували звіту Micron, низка великих банків Волл-стріт підвищили цільові ціни для ASML, що посилило позитивну реакцію:

• 4 червня: JPMorgan підвищив цільову ціну для ASML до $2 200 з $1 813, підтвердивши рекомендацію "Купувати" .
• 17 червня: Citi опублікував оптимістичний прогноз щодо витрат на обладнання для виробництва пластин (wafer-fab) для нарощування потужностей ШІ, що підштовхнуло акції ASML в Амстердамі на 4,1% .
• 22 червня: Bank of America підвищив цільову ціну для ASML до $2 345 з $2 268, зберігши рекомендацію "Купувати" .
• 22 червня: Wells Fargo підвищив цільову ціну до $2 200 з $1 750, підтвердивши рейтинг "Вище за ринок" (Overweight) .

Ця попередня позитивна динаміка від аналітиків означала, що на момент публікації звіту Micron ринок уже був готовий до сприятливого сприйняття новин.

Напруженість у сфері експортного контролю США-Китай

Експортні обмеження між США та Китаєм залишалися актуальним ризиком для ASML протягом 2026 року, однак ралі, викликане Micron, показало, що попит на ШІ був домінуючим фактором:

• Запропонований у Палаті представників США законопроєкт MATCH Act (внесений 2 квітня) мав на меті поширити експортний контроль на системи глибокого ультрафіолетового (DUV) літографії ASML, що безпосередньо загрожувало значній частині китайського доходу ASML .
• Нідерландський уряд офіційно заперечив проти екстериторіальних наслідків MATCH Act у травні 2026 року, стверджуючи, що це може зашкодити нідерландським напівпровідниковим компаніям .
• У середині червня США висловили занепокоєння ASML, що одна з її EUV-машин могла потрапити до Китаю в обхід експортних обмежень; ASML заперечила, що коли-небудь постачала EUV-системи до Китаю .
• Генеральний директор ASML раніше зазначав, що 2026 рік буде роком зростання, але тиск з боку США щодо додаткових обмежень триватиме .

Однак під час ралі 24-25 червня ці геополітичні ризики були затьмарені масштабом результатів Micron та підтвердженням того, що будівництво інфраструктури для ШІ прискорюється в глобальному масштабі.

Ширший контекст попиту на ШІ у 2026 році

Секторальне ралі найкраще розуміти як частину тривалого буму інфраструктури ШІ:

• Акції ASML зросли на 120% за попередні 12 місяців до травня 2026 року та на 53% з початку року, що було зумовлено зростаючим попитом на передове обладнання для виробництва мікросхем у зв'язку з ШІ .
• Замовлення ASML за четвертий квартал 2025 року досягли рекордних €13,2 млрд, значно перевищивши прогнози та свідчачи про зростаючий попит на інструменти літографії .
• Morningstar зазначив, що ASML "відіграє ключову роль у ланцюжку постачання напівпровідників" і що "ралі ШІ продовжується" .
• Результати Micron продемонстрували, що попит на пам'ять для дата-центрів ШІ (HBM та високошвидкісна DRAM) зростає такими темпами, які здивували навіть оптимістично налаштованих аналітиків: дохід Micron зріс із $9,3 млрд до $41,5 млрд у річному обчисленні .

Поєднання вражаючого звіту Micron, уже підвищених цільових цін аналітиків та ширшого структурного циклу витрат на ШІ створило потужний сигнал підтвердження для інвесторів — достатньо сильний, щоб підштовхнути європейські чип-акції та індекс Stoxx 600 до нових максимумів, незважаючи на невирішені торговельні суперечки між США та Китаєм.