Колишні трейдери Millennium запускають фонд на $500 млн, щоб зіграти на супер-Ель-Ніньйо, який ринок неправильно оцінює

Група досвідчених трейдерів сировинними товарами робить концентровану ставку на те, що супер-Ель-Ніньйо, який розвивається, є найбільш недооціненим ризиком на світових ринках сьогодні.

Moreton Capital Partners — заснована колишніми трейдерами Millennium Management Лесом Файнмором та Алістером Фуллертоном — націлилася на залучення $500 млн для MCP Special Opportunities Fund, спеціалізованого інструменту для торгівлі сільськогосподарською та енергетичною сировиною, яка постраждає від того, що, на думку прогнозистів, може стати історично безпрецедентним Ель-Ніньйо . Фонд планує завершити збір коштів до кінця вересня 2026 року та використовує систематичний підхід, що поєднує агентний штучний інтелект, машинне навчання та глибокі фундаментальні дослідження .

Для чого призначений фонд

MCP Special Opportunities Fund — це спеціальний інструмент, створений для отримання прибутку від цінових дисбалансів на сировинних ринках, на які вплине супер-Ель-Ніньйо . Більша платформа Moreton — MCP Global Commodities Alpha Fund — націлена на $1 млрд і торгує понад 70 ф'ючерсами та опціонами на сировину в секторах сільського господарства, енергетики та металів, використовуючи ринково-нейтральний підхід . Спеціалізований фонд — це більш сфокусований, подієво-орієнтований інструмент, націлений на єдиний найбільший макро-ризик, який ідентифікує фірма: кліматичний шок для глобальних продовольчих запасів.

Чому Moreton вважає, що ринки недооцінюють ризик

Основна теза фонду полягає в тому, що фінансові ринки ще не заклали в ціни повну ймовірність або серйозність супер-Ель-Ніньйо, який розвивається . У дописі в LinkedIn цитується співзасновник Лес Файнмор, який заявив, що ринок "серйозно недооцінює" ризик Ель-Ніньйо, який може пошкодити врожаї та підштовхнути ціни на продовольство вгору . Moreton бачить розрив між зростаючою науковою визначеністю рекордної події та відносно пасивним позиціонуванням на ф'ючерсних ринках сільськогосподарської та енергетичної сировини. Систематична платформа фірми, яка поєднує агентний ШІ з кількісними та фундаментальними дослідженнями понад 80 сировинних товарів, призначена для того, щоб захопити ці неефективності до того, як ширший ринок переоцінить їх .

У дослідницькій роботі під назвою "The Great Cascade" Moreton прямо ідентифікує "супер-Ель-Ніньйо, що розвивається, який кристалізується наприкінці 2026 та у 2027 році в порушення продовольчої системи" як частину своїх інвестиційних можливостей на наступні 18 місяців .

Конкретні товари та торговельні стратегії

Товари для торгівлі:

• Кукурудза (особливо південноафриканська) — вразлива до посухи, спричиненої Ель-Ніньйо в Південній Африці
• Пшениця (особливо австралійська) — під загрозою через посушливі умови на сході Австралії
• Пальмова олія з Малайзії — також піддається впливу змін режиму опадів через Ель-Ніньйо
• Інші культури та суміжні сільськогосподарські товари, на які впливають зміни кількості опадів і температури

Стратегії:

• Міжтоварні відносні вартісні угоди, що використовують цінові дисбаланси між пов'язаними товарами
• Довгі та короткі позиції у ф'ючерсах та свопах для вираження спрямованих поглядів
• Ширша систематична платформа фірми торгує на ринках енергії, металів та сільського господарства, використовуючи агентний ШІ, великі мовні моделі та машинне навчання в поєднанні з глибокими фундаментальними дослідженнями

Фонд також торгуватиме енергетичними товарами в рамках свого ширшого мандату, враховуючи чутливість ринків нафти та газу до погодних коливань попиту та пропозиції .

Збіжні тиски на глобальні продовольчі запаси

Теза Moreton вписується в набагато більшу системну картину. Фонд робить ставку не тільки на Ель-Ніньйо, але й на збіг кліматичних і геополітичних шоків, які вже почали напружувати глобальні продовольчі системи.

Кліматичні моделі: рекордний Ель-Ніньйо з ймовірністю 82–98%

• Центр кліматичних прогнозів NOAA (11 червня 2026 р.): Умови Ель-Ніньйо зараз розвиваються. Існує 82% ймовірність початку в травні-липні 2026 року та 96% ймовірність, що він триватиме протягом зими грудня 2026 – лютого 2027 року. NOAA оцінює 63% ймовірність того, що подія досягне "дуже сильної" (супер-Ель-Ніньйо) сили, що зробить її однією з найбільших подій в історії спостережень з 1950 року .
• NOAA/IRI (травень 2026 р.): 96–98% ймовірність повністю розвиненого Ель-Ніньйо до кінця 2026 року, який рухається до історично інтенсивного супер-Ель-Ніньйо .
• Всесвітня метеорологічна організація (2 червня 2026 р.): 80% ймовірності розвитку до червня-серпня, зростаючи до 90% ймовірності, що він триватиме щонайменше до листопада .
• Об'єднаний дослідницький центр Європейської Комісії / Copernicus (15 червня 2026 р.): Ель-Ніньйо є "практично визначеним" і має "дуже високу ймовірність бути дуже сильним і навіть перетворитися на безпрецедентну подію" .
• Ранні прогнози припускають, що він може перевершити супер-Ель-Ніньйо 1876–78 років, який спричинив катастрофічні глобальні посухи та голод .
• Адам Скайф з Метеорологічної служби Великобританії заявив, що цей Ель-Ніньйо може бути найсильнішим за десятиліття або "навіть рекордної сили" .

Конфлікт на Близькому Сході та вартість добрив

Супер-Ель-Ніньйо настає на тлі серйозних збоїв на ринку добрив, спричинених конфліктом на Близькому Сході.

• Зрив в Ормузькій протоці: Конфлікт в Ірані обмежив потоки нафти, газу та добрив через Ормузьку протоку, через яку проходить приблизно третина світової торгівлі добривами .
• Світовий банк (травень 2026 р., Огляд): Ціни на сечу підскочили на 46% за місяць; індекс сільськогосподарських цін зріс на 8% за один місяць. Світовий банк прогнозує, що ціни на добрива зростуть на 31% у 2026 році, а доступність впаде до найгіршого рівня з 2022 року .
• RBC (травень 2026 р.): Назвав збій у ланцюжку поставок добрив "прихованим ризиком для цін на продовольство через конфлікт (і найбільш недооціненим)" . Ціни на сечу в березні 2026 року зросли на 86% порівняно з тим же періодом минулого року, причому стрибок на 53% відбувся з лютого .
• CNBC (квітень 2026 р.): Повідомив, що на ціни на продукти харчування "тиснуть з обох боків: кліматичні екстремуми порушують виробництво в ключових регіонах вирощування, а продовольча система, як і раніше, залежить від викопного палива, що робить її вразливою до стрибків цін на газ, добрива, транспорт і пакування" .
• Schroders (червень 2026 р.): Попередив, що поєднання сильного Ель-Ніньйо та збоїв у постачанні добрив може підштовхнути продовольчу інфляцію у 2027 році до двозначних значень .

Попередження Світового банку

Світовий банк опублікував кілька перехресних попереджень про зростаючі ризики.

• Огляд ринків сировини за квітень 2026 р. прогнозує зростання глобального індексу цін на продовольчі товари на 2,5% у 2026 році, але попереджає, що Ель-Ніньйо, зростання цін на енергоносії та добрива, зростаючий попит на біопаливо та потенційні торговельні обмеження можуть підштовхнути ціни "значно вище поточних прогнозів" .
• Оновлення інформації про продовольчу та харчову безпеку за травень 2026 р. попереджає, що "збої в потоках нафти, газу та добрив через Ормузьку протоку призвели до 46-відсоткового місячного зростання цін на сечу та збільшили індекси сільськогосподарських цін на 8%, підвищуючи ризик кризи доступності" .

Cambridge Centre for Risk Studies

• Reuters (3 червня 2026 р.) повідомив, що Cambridge Centre for Risk Studies попередив, що супер-Ель-Ніньйо може спровокувати глобальний шок цін на продукти харчування. Доктор Ендрю Коберн, головний науковий співробітник Центру, заявив Reuters, що екстремальні сценарії можуть призвести до цінових шоків, які доведуть і без того вразливий продовольчий сектор до межі . Центр зазначив, що дефіцит добрив, інфляція та зростання цін на нафту загрожують "довести і без того вразливий продовольчий сектор до його меж" .

Інші збіжні тиски

• Об'єднаний дослідницький центр ЄС (квітень–травень 2026 р.): Попередив, що Ель-Ніньйо загрожує північно-західній Ефіопії, Південному Судану та Судану посушливими умовами під час основного сільськогосподарського сезону, а постійний конфлікт у Судані/Південному Судані в поєднанні з ризиками Ель-Ніньйо призводить до серйозної кризи засобів до існування та підвищує ризик голоду .
• Independent (червень 2026 р.): Супер-Ель-Ніньйо може завдати світовому сільськогосподарському виробництву $342 млрд збитків і становити критичну загрозу для 500 мільйонів дрібних фермерів у світі .
• Всесвітня продовольча програма (червень 2026 р.): Запустила Спільний заклик до випереджувальних дій з ФАО на період з червня 2026 року по березень 2027 року для підготовки до надзвичайних ситуацій, пов'язаних з продовольством через Ель-Ніньйо .

Підсумок

Moreton Capital Partners MCP Special Opportunities Fund — це систематичний сировинний фонд на $500 млн, який робить ставку на те, що ринки недооцінюють те, що може стати історично безпрецедентним супер-Ель-Ніньйо. Фонд торгуватиме кукурудзою, пшеницею, пальмовою олією та іншими сільськогосподарськими товарами, використовуючи довгі/короткі позиції у ф'ючерсах, свопах та стратегії відносної вартості, використовуючи кількісну систему на основі ШІ, розроблену колишніми трейдерами Millennium.

Ця ставка вписується в набагато більшу системну картину: кліматичні моделі NOAA, ВМО, Copernicus та Метеорологічної служби Великобританії сходяться на 82–98% ймовірності дуже сильного або рекордного Ель-Ніньйо протягом 2026–2027 років, тоді як конфлікт на Близькому Сході перекрив потоки добрив через Ормузьку протоку (ціни на сечу +46% за місяць), Світовий банк прогнозує 31% стрибок цін на добрива і попереджає про повномасштабну кризу доступності, а Cambridge Centre for Risk Studies та Об'єднаний дослідницький центр ЄС попереджають, що цей багатошаровий шок може підштовхнути продовольчу інфляцію до двозначних значень і призвести до голоду в найбільш вразливих регіонах.