США та Британія визначають майбутнє стейблкоїнів: що змінилося у червні 2026 року

Регулювання стейблкоїнів у червні 2026 року: гонка з часом у США та пом'якшення правил у Британії

Ось фактологічний огляд останніх подій у сфері регулювання стейблкоїнів станом на кінець червня 2026 року.

🇺🇸 США — Імплементація GENIUS Act

Тиск дедлайну. GENIUS Act, ухвалений у липні 2025 року, зобов'язує шість федеральних агентств — OCC, FDIC, Федеральну резервну систему (ФРС), NCUA, FinCEN та OFAC — опублікувати фінальні імплементаційні нормативні акти до 18 липня 2026 року . Станом на червень 2026 року жодного з необхідних фінальних правил ще не видано; на розгляді перебувають лише повідомлення про пропоноване нормотворення (NPRM), що залишає дуже вузьке часове вікно .

Механізм набуття чинності. GENIUS Act набуває чинності раніше з двох дат: через 18 місяців після ухвалення або через 120 днів після того, як основні федеральні регулятори платіжних стейблкоїнів видадуть фінальні правила. Якщо фінальні правила будуть опубліковані наприкінці липня або невдовзі, закон може набути чинності в кінці 2026 року .

Пропозиція щодо ідентифікації клієнтів (CIP). 18 червня 2026 року Рада Федеральної резервної системи разом із FinCEN, OCC, FDIC та NCUA спільно запропонували правило, яке вимагає від дозволених емітентів платіжних стейблкоїнів підтримувати програму ідентифікації клієнтів . Пропозиція передбачає збір імені, дати народження, адреси та ідентифікаційного номера перед відкриттям рахунку, що можна порівняти з вимогами CIP до банків згідно із Законом про банківську таємницю . Відкрито 60-денний період коментарів . Правило застосовується, коли клієнт взаємодіє безпосередньо з емітентом, а не через посередника .

Ключові законодавчі класифікації. Згідно з GENIUS Act:

• Відповідні «дозволені платіжні стейблкоїни» класифікуються як ні цінні папери, ні товари згідно з федеральним законодавством .
• Емітентам заборонено виплачувати відсотки на платіжні стейблкоїни .
• Емітенти повинні підтримувати резервування один до одного високоліквідними активами .

Шлях на рівні штатів. Емітенти з обсягом стейблкоїнів в обігу менше $10 млрд можуть обрати регулювання на рівні штату замість федеральної реєстрації, якщо регуляторна база штату відповідає законодавчим стандартам .

Зберігання записів. Запропоноване правило CIP вимагає зберігати записи з ідентифікаційною інформацією клієнтів протягом п'яти років після закриття рахунку, що відповідає стандартним вимогам BSA щодо ведення записів .

---

🇬🇧 Велика Британія — Переглянута структура Банку Англії

Значна зміна політики. 22 червня 2026 року Банк Англії опублікував свою фінальну заяву про політику та проєкт правил для системних стерлінгових стейблкоїнів, внісши значні зміни до попередніх пропозицій .

Скасування лімітів на володіння для фізичних осіб. Банк Англії відмовився від раніше запропонованих лімітів приблизно в £20 000 для фізичних осіб та £10 млн для бізнесу. Натомість він запровадив тимчасовий ліміт загальної емісії в £40 млрд (~$52,8 млрд) на один системний стейблкоїн, який періодично переглядатиметься .

Пом'якшення вимог до резервних активів. Максимальна частка резервних активів, яка може бути розміщена в короткострокових державних боргових зобов'язаннях Великої Британії з відсотками, підвищена з 60% до 70% .

Графік. Проєкт кодексу поведінки відкритий для консультацій до вересня 2026 року. Банк Англії очікує фінальні правила до кінця 2026 року, а потенційний запуск стейблкоїнів можливий у 2027 році .

---

📈 Контекст ринку

Ринкова капіталізація стейблкоїнів. Глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла рекордних ~$320–$323 млрд до кінця травня 2026 року, порівняно з приблизно $205 млрд на початку 2025 року . Дані DeFiLlama станом на 26 травня 2026 року показували $321,6 млрд, що становить приблизно 12% зростання з початку року . Tether (USDT) утримував приблизно 58% ринкової частки на рівні ~$185–$186 млрд .

---

📊 Зведена таблиця джерел

Твердження	Джерело
GENIUS Act ухвалено в липні 2025 року; фінальні правила мають бути готові до 18 липня 2026 року
120-денний тригер набуття чинності після фінальних правил
Запропоноване правило CIP: ім'я, дата народження, адреса, ID-номер, 5-річне зберігання
Відповідні стейблкоїни: не цінні папери/товари, без відсотків, резерви 1:1
Шлях через штати для емітентів з обсягом до $10 млрд
Банк Англії: скасовано індивідуальні ліміти (£20K/£10M), замінено на ліміт £40 млрд на монету
Банк Англії: частка короткострокових держоблігацій Великої Британії в резервах підвищена з 60% до 70%
Банк Англії: фінальні правила до кінця 2026 року, запуск можливий у 2027 році
Ринкова капіталізація стейблкоїнів ~$320–$323 млрд до кінця травня 2026 року