SK Hynix обігнав Samsung і став найдорожчою компанією Південної Кореї

Динаміка акцій у 2026 році: Акції SK Hynix зросли приблизно на 250% за останній рік [4, 14]. До червня 2026 року ринкова капіталізація досягла $1,36 трлн, що приблизно в 1,7 раза більше, ніж ~$448 млрд у лютому 2026 року .

Історичний розворот — від майже банкрутства до трильйонної компанії

• Походження: SK Hynix бере початок від Hyundai Electronics, яка в 2001 році стала Hynix Semiconductor. Компанія роками боролася з хронічними боргами та реструктуризаціями, ледь не збанкрутувавши під час спадів на ринку пам'яті .
• Порятунок у 2012 році: Консорціум SK Telecom придбав 21,05% акцій приблизно за 3,4 трлн вон ($3 млрд), забезпечивши фінансову стабільність і стратегічний напрямок .
• Ставка на HBM: Протягом останнього десятиліття SK Hynix інвестував значні кошти в технологію HBM — ризик, який Samsung спочатку недооцінював. Ця ставка окупилася, коли генеративний ШІ вибухнув, зробивши HBM вузьким місцем для графічних процесорів у центрах обробки даних .
• Віха 2025 року: Вперше SK Hynix перевершив Samsung за річним операційним прибутком — 47,2 трлн вон проти 43,6 трлн вон, що сигналізувало про зміну конкурентних позицій .

Ключові події попереду — лістинг у США

SK Hynix планує лістинг на фондовому ринку США вже в серпні 2026 року через американські депозитарні розписки (АДР) . Компанія конфіденційно подала форму F-1 до SEC у березні 2026 року . Розміщення може залучити від $10 млрд до $14 млрд від випуску нових акцій, що зробить його одним із найбільших технологічних IPO року . Реакція інвесторів була «надзвичайно позитивною» .

Вплив на ширший ринок KOSPI

Зростання SK Hynix та Samsung створило проблему екстремальної концентрації в індексі KOSPI:

• Сумарна вага понад 50%: Разом Samsung (29,1%) та SK Hynix тепер становлять 50,44% усієї ринкової капіталізації KOSPI — вперше пара компаній тримає більшість .
• Продуктивність KOSPI: Індекс зріс приблизно на 96% з початку 2026 року до червня, рухаючись майже виключно завдяки двом гігантам, тоді як багато інших акцій KOSPI фактично знизилися .
• Попередження про системний ризик: Звіт Goldman Sachs у травні 2026 року попереджав, що ця історична концентрація несе системний ризик; спад у циклі ШІ-чипів може спричинити непропорційно великі втрати індексу .
• Ефект кредитного плеча: Нові ETF з кредитним плечем на окремі акції Samsung та SK Hynix посилили приплив коштів у ці два тикери, ще більше поглибивши поляризацію ринку .

Підсумок

Зростання SK Hynix від майже банкрутства до найдорожчої компанії Кореї — це історія про ранні ставки на технологію HBM, фінансове порятунок від SK Group у 2012 році та бум інфраструктури ШІ. Тепер компанія стоїть перед викликами: майбутній лістинг у США, надзвичайно концентрований внутрішній ринок та необхідність утримувати лідерство проти відродження Samsung.