Фіскальна криза вже триває

Заплановане збільшення відбувається на тлі серйозного фіскального напруження:

• Дефіцит федерального бюджету за січень–травень 2026 року досяг 6,01 трильйона рублів, що становить 2,6% ВВП — це вже в 1,6 раза більше за річний цільовий показник у 3,8 трильйона рублів .
• Дефіцит приблизно вдвічі перевищив рівень за аналогічний період 2025 року .
• Федеральні видатки зросли на 17% у річному обчисленні, до 20,79 трильйона рублів, тоді як доходи збільшилися лише на 0,3% .
• Лише у березні витрати зросли на 44% у річному обчисленні, а місячний дефіцит сягнув 1,1 трильйона рублів .
• До квітня дефіцит російського бюджету вже перевищив річний план лише за три місяці, досягнувши 4,6 трильйона рублів при запланованих 3,8 трильйона на весь рік .

Військові витрати: перший квартал на рекордному рівні

• Військові витрати в першому кварталі 2026 року досягли 5,9 трильйона рублів, що на 30% більше порівняно з 4,5 трильйона рублів у першому кварталі 2025 року .
• Військові витрати склали 46% усіх видатків федерального бюджету — майже кожен другий рубль, витрачений Кремлем .
• Це еквівалентно приблизно 65 мільярдам рублів на день (майже $916 млн) і 2,7 мільярда рублів на годину .

Внутрішні попередження Путіну

1 червня 2026 року Bloomberg повідомив, що високопосадовці Міністерства фінансів та Центрального банку попередили президента Путіна про те, що витрати на війну в Україні перебувають на неприйнятному шляху . Bloomberg назвав це найсерйознішою ознакою внутрішнього розколу в Москві з початку повномасштабного вторгнення .

За даними джерел, фінансові чиновники закликали скоротити оборонні витрати, але Путін натомість доручив їм шукати економію в інших статтях бюджету, не чіпаючи військові видатки . Водночас Міністерство оборони запитувало додаткові 3 трильйони рублів фінансування .

Довгостроковий борговий тягар

Обслуговування наявного внутрішнього боргу Росії вже коштує 4 трильйони рублів у поточному бюджеті — це близько 9% усіх федеральних видатків, що робить його п'ятою за величиною статтею витрат . За розрахунками Bloomberg, протягом наступних десяти років Росія витратить щонайменше 15% свого ВВП лише на виплату відсотків за державним боргом .

Ключові показники

Наслідки для НАТО та партнерів України

Масштаб запланованих військових витрат Росії свідчить про те, що Москва готується підтримувати високий рівень військових видатків, незважаючи на попередні очікування, що жорсткіші бюджети можуть уповільнити військову машину Кремля . Для партнерів України це означає затяжний фіскальний та військовий виклик, а не короткострокове послаблення російського тиску .

Модель запозичень та тиску

Наявні дані підтверджують чітку картину: бюджет Росії вже перебував під серйозним тиском до того, як було повідомлено про ці додаткові витрати. Новий план влити 4–5 трильйонів рублів у військові витрати, профінансований за рахунок 2–3 трильйонів рублів внутрішніх запозичень, свідчить про те, що Кремль готовий миритися з дедалі більшими дефіцитами та зростаючим боргом заради продовження війни, навіть коли його власні високопосадовці описують цей шлях як нестійкий.

Фіскальна криза вже триває

Заплановане збільшення відбувається на тлі серйозного фіскального напруження:

• Дефіцит федерального бюджету за січень–травень 2026 року досяг 6,01 трильйона рублів, що становить 2,6% ВВП — це вже в 1,6 раза більше за річний цільовий показник у 3,8 трильйона рублів .
• Дефіцит приблизно вдвічі перевищив рівень за аналогічний період 2025 року .
• Федеральні видатки зросли на 17% у річному обчисленні, до 20,79 трильйона рублів, тоді як доходи збільшилися лише на 0,3% .
• Лише у березні витрати зросли на 44% у річному обчисленні, а місячний дефіцит сягнув 1,1 трильйона рублів .
• До квітня дефіцит російського бюджету вже перевищив річний план лише за три місяці, досягнувши 4,6 трильйона рублів при запланованих 3,8 трильйона на весь рік .

Військові витрати: перший квартал на рекордному рівні

• Військові витрати в першому кварталі 2026 року досягли 5,9 трильйона рублів, що на 30% більше порівняно з 4,5 трильйона рублів у першому кварталі 2025 року .
• Військові витрати склали 46% усіх видатків федерального бюджету — майже кожен другий рубль, витрачений Кремлем .
• Це еквівалентно приблизно 65 мільярдам рублів на день (майже $916 млн) і 2,7 мільярда рублів на годину .

Внутрішні попередження Путіну

1 червня 2026 року Bloomberg повідомив, що високопосадовці Міністерства фінансів та Центрального банку попередили президента Путіна про те, що витрати на війну в Україні перебувають на неприйнятному шляху . Bloomberg назвав це найсерйознішою ознакою внутрішнього розколу в Москві з початку повномасштабного вторгнення .

За даними джерел, фінансові чиновники закликали скоротити оборонні витрати, але Путін натомість доручив їм шукати економію в інших статтях бюджету, не чіпаючи військові видатки . Водночас Міністерство оборони запитувало додаткові 3 трильйони рублів фінансування .

Довгостроковий борговий тягар

Обслуговування наявного внутрішнього боргу Росії вже коштує 4 трильйони рублів у поточному бюджеті — це близько 9% усіх федеральних видатків, що робить його п'ятою за величиною статтею витрат . За розрахунками Bloomberg, протягом наступних десяти років Росія витратить щонайменше 15% свого ВВП лише на виплату відсотків за державним боргом .

Ключові показники

Наслідки для НАТО та партнерів України

Масштаб запланованих військових витрат Росії свідчить про те, що Москва готується підтримувати високий рівень військових видатків, незважаючи на попередні очікування, що жорсткіші бюджети можуть уповільнити військову машину Кремля . Для партнерів України це означає затяжний фіскальний та військовий виклик, а не короткострокове послаблення російського тиску .

Модель запозичень та тиску

Наявні дані підтверджують чітку картину: бюджет Росії вже перебував під серйозним тиском до того, як було повідомлено про ці додаткові витрати. Новий план влити 4–5 трильйонів рублів у військові витрати, профінансований за рахунок 2–3 трильйонів рублів внутрішніх запозичень, свідчить про те, що Кремль готовий миритися з дедалі більшими дефіцитами та зростаючим боргом заради продовження війни, навіть коли його власні високопосадовці описують цей шлях як нестійкий.