Стратегія eToro після IPO: M&A, Банківська Ліцензія та Маркетинговий Наступ

Заплановані поглинання є частиною ширших зусиль з розширення пропозиції фінансових послуг компанії далеко за межі торгівлі акціями, сировинними товарами та криптовалютами . Цей наступ на ринок WealthTech став можливим після нещодавнього придбання за $70 мільйонів компанії Zengo, постачальника некастодіальних крипто-гаманців, яке в eToro назвали важливим кроком у стратегії поєднання традиційних фінансів з ончейн-інфраструктурою .

Банківська ліцензія: платежі, а не кредити

Помітно відходячи від своєї брокерської спадщини, eToro оцінює можливість подати заявку на отримання банківської ліцензії . Фокус є навмисно вузьким: традиційні платіжні послуги, а не кредитні продукти . Гендиректор Ассія зазначив, що шлях може включати подання нової заявки на ліцензію, пряме придбання банку або комбінацію обох варіантів, але наголосив, що кінцевою метою є надання платіжних та трансакційних послуг .

Цей крок спирається на наявну інфраструктуру eToro. Їхній сервіс eToro Money вже надає можливості цифрового гаманця та грошових переказів через ліцензовані установи електронних грошей у Великій Британії та на Мальті . Повноцінна банківська ліцензія означатиме значне регуляторне та операційне ускладнення, але це відповідає амбіціям компанії створити всеосяжну фінансову екосистему.

Інвестиції в маркетинг: масштабування до 25% від чистого внеску

eToro робить велику ставку на маркетинг, щоб підживити наступний етап зростання. У першому кварталі 2026 року скориговані витрати на продажі та маркетинг склали $58 мільйонів, що становить приблизно 22% від чистого внеску . Ця цифра вже допомогла збільшити кількість активних рахунків до 4,02 мільйона, що на 12% більше, ніж за аналогічний період минулого року .

Керівництво має намір рухатися далі. Фінансовий директор Мерон Шані окреслив план поступового збільшення інвестицій у продажі та маркетинг з 21% від чистого внеску у 2025 році до 25% до кінця 2026 року . Додаткові витрати є суттєвими: за словами Шані, кожен додатковий відсотковий пункт означає додаткові $2,6 мільйона на квартал . Маркетинговий наступ калібрується для підтримки високої віддачі від клієнтських груп, і в eToro повідомляють, що нещодавні маркетингові інвестиції окуповуються протягом того ж року .

Розширення доступу до ринку США та платформи

Чистий внесок eToro у першому кварталі 2026 року в розмірі $258 мільйонів був здебільшого зумовлений сплеском активності в торгівлі сировинними товарами . Торгівля сировиною склала 60% від торгових комісій за квартал, оскільки інтерес клієнтів відвернувся від криптовалют . Компанія заявила про намір отримати доступ до ринку сировинних товарів США протягом наступних 6-9 місяців .

Платформа також значно розширила асортимент продуктів. Протягом першого кварталу eToro запровадила цілодобову торгівлю сировинними товарами, акціями та індексами, додала японські акції та запустила торгівлю криптовалютами в Нью-Йорку . Ці кроки супроводжувалися запуском продуктів на основі штучного інтелекту, зокрема Agent Portfolios та інтеграцією з xAI для їхнього AI-асистента Торі . Гендиректор Ассія описав eToro як «компанію, орієнтовану на ШІ», і заявив, що компанія впровадила ШІ-мандати в усіх функціях .

Фінансовий зріз першого кварталу 2026 року

Результати першого кварталу eToro були найсильнішими з усіх, що компанія звітувала як публічна . Ключові показники, опубліковані у звітності для SEC, були такими :

• Чистий внесок: $258 мільйонів, зростання на 19% у річному обчисленні
• Чистий прибуток за GAAP: $82 мільйони, зростання на 37% у річному обчисленні
• Скоригований EBITDA: $109 мільйонів, зростання на 35% у річному обчисленні
• Активні рахунки: 4,02 мільйона, зростання на 12% у річному обчисленні
• Активи під управлінням (AUA): $17,0 мільярдів, зростання на 15% у річному обчисленні

Зростання прибутку відбулося на тлі зниження доходів від криптоактивів; чистий торговий дохід від акцій, сировинних товарів і валют майже подвоївся . Компанія також схвалила програму викупу акцій на $150 мільйонів і заявила про намір укласти угоду про прискорений викуп акцій на $50 мільйонів .

Що далі

План eToro на 2026 рік перебуває на перетині агресивних злиттів і поглинань, регуляторних амбіцій та значних маркетингових витрат. З двома нерозкритими угодами у сфері WealthTech на стадії підготовки та потенційною банківською ліцензією на горизонті, компанія намагається еволюціонувати з торгової платформи в ширшу групу фінансових послуг. Ризики реалізації є суттєвими – особливо з огляду на невизначеність щодо цілей поглинання та регуляторні бар'єри для отримання банківської ліцензії, – але рекордні показники першого кварталу дають керівництву міцнішу операційну базу для досягнення своїх амбіцій .